核心观点 - 德国出口商应为其两大最重要市场美国和中国的持续疲软做好准备 预计2026年前景疲弱且复苏希望渺茫 [1] 出口市场表现与预测 - 2025年对美出口预计下降超过7%至略低于1500亿欧元 [2] - 2025年对华出口收缩更为剧烈 下降10%至810亿欧元 [2] 美国市场面临的主要挑战 - 美国对欧盟商品加征的关税对跨大西洋贸易造成阻碍 成为德国出口商利润率的永久性额外负担 [3] - 德国出口面临结构性阻力 包括欧元相对强势 高能源成本 过度官僚主义以及投资疲软 [3] 中国市场面临的主要挑战 - 中国倾向于国内生产商的产业政策削弱了对德国商品的需求 特别是在汽车 机械工程和化工领域 中国竞争对手正在取得进展 [4] - 德国公司正越来越多地在中国本土化生产或将投资转向其他亚洲市场 这虽然稳定了全球销售额 但导致从德国的出口减少 [4]