通胀环境与投资背景 - 近期美国就业数据疲软而通胀持续顽固 纽约联储指出短期通胀和一年期通胀预期均在上升[1] - 历史表明对通胀敏感的大宗商品自然资源类资产通常在价格上涨环境中受益[1] 投资策略与工具 - 交易所交易基金能提供相较于传统股票和债券对通胀更敏感的投资敞口[2] - 主动型ETF通过深入的自下而上基本面研究来识别该领域中最具竞争力的公司[2] - T Rowe Price Natural Resources ETF以44个基点的费用专注于通胀敏感股票[3] TURF ETF产品分析 - 该ETF投资于全球自然资源公司 涵盖矿产、能源或农产品上游开采领域[3] - 基金管理人结合成长与价值观点 运用基本面指标构建包含60至80只股票的集中投资组合[3] - 该基金自6月推出以来 在过去三个月实现9.5%的回报率 表现超越其类别平均水平[3] 基金持仓公司表现 - 基金重仓股Nutrien Ltd是一家作物营养公司 业务涉及钾肥、氮肥和磷肥 年初至今回报率达39.1%[4] - 另一重仓股BHP集团专注于铁矿石、铜矿石及多种煤炭业务 这家成立于1885的公司年初至今回报率为19.7%[4] 行业前景展望 - 自然资源公司因其在供应链中的关键位置而能从价格上涨中获益 通胀敏感股票可能成为投资组合中有价值的补充[4] - 该类资产在其他市场板块受困于顽固通胀时 既能提供上行潜力 也可能具备防御性优势[4] - 主动型ETF TURF在2025年收官阶段的表现值得关注[4]