Helios (NYSE:HLIO) Q3 2025 Earnings Call November 04, 2025 09:00 AM ET Speaker5Greetings and welcome to the Helios Technologies' Third Quarter 2025 Financial Results Conference Call. At this time, all participants are in a listen-only mode. A brief question-and-answer session will follow the formal presentation. If anyone should require operator assistance during the conference, please press star zero on your telephone keypad. As a reminder, this conference is being recorded. It is now my pleasure to introd ...

财务数据和关键指标变化 - 第三季度调整后自由现金流为9900万美元 转换率为36.8% 尽管未收到墨西哥关键客户的付款 [19] - 第三季度EBITDA利润率扩张超过70个基点 得益于成本举措的加速 [10] - 净营运资本效率（净营运资本占收入百分比）从第二季度的26.7%上升至第三季度的29.6% 主要由于墨西哥收款延迟 [19] - 第三季度资本支出为4400万美元 低于第二季度的5400万美元 预计第四季度将进一步下降至全年收入3%-5%区间的低端 [21][25] - 公司已支付四季度每股0.25美元的股息 并在过去五个季度回购了约1.93亿美元的股票 其中包括第三季度约700万美元 [12] - 第四季度收入指引为12.45亿至12.8亿美元 调整后EBITDA指引为2.74亿至2.87亿美元 利润率预计将高于第三季度 [23][24] - 公司目标是将净营运资本效率水平持续改善至25%或更好 [19][49] 各条业务线数据和关键指标变化 - DRE（钻井与评估）业务利润率在第三季度出现显著改善 尽管收入同比仍下降约20% 但利润率仅收缩约150个基点 [51] - DRE业务的改善主要得益于拉丁美洲活动的增加以及中东等地的强劲表现 该业务板块服务属性强 收入改善对利润的带动效应显著 [52][53][54] - 公司在FORWARD会议上推出了超过20款新产品和扩展 涵盖旋转导向系统、Optimax井控屏障阀、MARS成熟油田复兴技术等 旨在通过创新驱动增长 [14] 各个市场数据和关键指标变化 - 北美市场收入环比略有增长 原因是加拿大季节性复苏以及北美海上业务略有改善 但部分被美国陆地业务下滑所抵消 [7] - 拉丁美洲市场收入在连续三个季度下滑后 第三季度环比增长10% 主要得益于墨西哥的改善 但墨西哥全年收入预计仍将下降约60% [7][8] - ESSR（东半球）地区收入环比相对平稳 多个国家的表现抵消了英国持续的疲软 [8] - MENA（中东和北非）及亚洲地区再次实现环比增长 由阿联酋、卡塔尔、澳大利亚和泰国引领 [8] - 沙特阿拉伯市场可能正在触底 有望在明年下半年恢复同比增长 [9][38] - 墨西哥市场出现稳定迹象 已连续两个季度实现收入环比改善 但付款问题仍是关注点 [8][45][46] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略重点在于运营演变、关注利润率以及最大化现金流生成 而非在不利的现金结果下追逐市场份额 [27] - 公司通过成本优化计划重新定位 这是一个多年期项目 专注于通过技术和精益流程实现可持续的生产力增益 而非仅根据市场状况调整人员规模 [28] - 公司正投资于最先进的系统基础设施 内置AI驱动的工作流程 以实现高效扩展 [28] - 资本效率是核心关注领域 目标是将自由现金流转换率持续提升至50% [28][60] - 行业面临整体市场疲软、客户支出趋势不确定、某些领域出现定价压力以及贸易讨论和OPEC+供应增加带来的不确定性 [15] - 公司对差异化技术和服务的平台充满信心 认为其有能力通过有机和无机方式实现增长 [28] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管市场存在持续逆风和疲软的宏观环境 但管理层对第三季度业绩超出预期表示满意 [6] - 管理层认为市场疲软将持续数月 叠加季节性因素 可能导致2026年同比数据下滑 但对海上活动以及供需再平衡驱动的陆上活动增量改善抱有希望 [16] - 管理层对2026年潜在的改善持谨慎乐观态度 但即使改善未实现 也对公司度过此阶段的能力充满信心 [29] - 公司自去年第三季度以来已裁员超过2000人 年化人员费用减少超过1.45亿美元 这些迅速行动使公司能够在收入下降时保持高效运营 [16] - 公司对墨西哥付款情况的进展感到鼓舞 最近已收到一笔款项 但部分2024年应收账款可能推迟至2026年收到 [11][12][48] 其他重要信息 - 公司扩大了2.8亿美元的信贷额度 使其总承诺额度达到10亿美元 并可选择增至11.5亿美元 [22] - 公司宣布私募发行12亿美元、利率6.75%、2033年到期的优先票据 并宣布对最多13亿美元2030年到期票据进行要约收购 这些行动将债务期限延长了三年 并每年减少约3100万美元的现金利息支出 [22] - 公司获得了三大信用评级机构的评级上调 净杠杆率约为0.5倍 拥有约10亿美元现金及受限现金 流动性约为16亿美元 [23] - 公司正在进行全面的基于云的ERP系统实施 这是一个两到三年的旅程 预计在2027-2028年完成 将有助于提升效率 [81][82] 问答环节所有的提问和回答 问题: 关于定价压力的具体情况（区域性还是产品线）[31] - 回答指出定价压力主要出现在商品化服务和非差异化活动领域 中东地区最为明显 北美亦然 但在真正的差异化产品线和专业服务上压力较小 公司承诺不牺牲不利的现金结果来追逐市场份额 并对自身产品组合应对能力有信心 [32][33][34] 问题: 关于沙特阿拉伯市场改善的驱动因素和前景 [36] - 回答认为沙特市场下滑趋势可能见底 改善将主要由天然气活动驱动 也会有一些石油活动 预计明年上半年同比可能仍为负增长 但下半年将反弹 沙特仍是公司长期最大的增长机会 [37][38] 问题: 关于墨西哥市场活动展望和付款情况/营运资本 [42][43][44] - 关于活动 回答指出墨西哥已显现稳定迹象 连续两个季度环比改善 持"谨慎乐观"态度 预计进入稳定期 [45][46] - 关于付款和营运资本 回答提到墨西哥政府已宣布措施支持其最大客户 并最近收到了自2025年初以来的第一笔付款 这对加快Q4和2026年的回款速度持适度乐观态度 目标是将营运资本效率改善至25% [47][48][49] 问题: 关于DRE业务利润率改善的原因和可持续性 [51] - 回答指出改善主要归因于拉丁美洲业务改善带来的成本结构稳定和产量吸收 以及中东等地的强劲活动 DRE业务服务属性强 收入改善对利润带动效应显著 [52][53][54] 问题: 关于第四季度自由现金流指引的构成和影响因素 特别是Pemex应收账款 [58] - 回答指出1亿美元以上的指引包含了一定的保守性 如果墨西哥付款持续 可能远高于此数 但因其不可直接控制而谨慎 1亿美元可视作一个底线 自由现金流转换率在2026年有望显著改善至远高于40% [59][60][61][62][63][64] 问题: 关于对2026年整体行业支出和活动水平的初步看法 [66] - 回答认为目前给出具体指引为时尚早 客户仍在预算阶段 预计2026年将是"上下半年分明" 上半年疲软 下半年反弹 主要由海上市场和部分关键国际市场驱动 北美预计持平或下滑 公司更关注保持健康利润率和提升自由现金流转换率至40%以上 [67][68][69] 问题: 关于成本优化举措与之前利润率指引的关联性及具体例子 [71] - 回答将举措分为周期性（如裁员2000人 节省年化1.45亿美元支持成本）和结构性（持续评估组织、共享服务、外包、利用技术和AI提升效率）两方面 这些共同支持在平稳市场环境下的利润率改善目标 [72][73][74][75] 问题: 关于智能完井等新技术对财务结果的影响 [77] - 回答指出新技术旨在提升价值差距（更高价格、更低成本）从而提升利润率 这些业务资本密集度低 有助于改善现金流 数字化技术也有助于改善库存等营运资本指标 [78] 问题: 关于ERP系统实施的益处、时间表和影响 [80] - 回答指出ERP实施是一个为期2-3年（至2027-2028年）的全公司范围云转型 资金来自内部现金流和3%-5%的资本支出指引 这不仅是技术变革 还将重新定义供应链、库存、采购等业务流程 有望带来效率提升和利润率补充 [81][82]