财务数据和关键指标变化 - 第一季度总收入同比下降3%至1840万美元，符合预期 [4] - 调整后息税折旧摊销前利润为350万美元，调整后每股收益为0.13美元，符合内部预期 [4] - 软件收入同比下降17%，占总收入48%；服务收入同比增长16%，占总收入52% [8] - 第一季度总毛利率为59%，去年同期为54%；软件毛利率为84%，去年同期为75%；服务毛利率为36%，去年同期为26% [10] - 其他收入为30万美元，去年同期为10万美元，主要由于利息收入增加 [11] - 所得税费用为30万美元，去年同期为10万美元；实际税率为30%，去年同期为24% [11] - 季度末现金及短期投资为3570万美元，公司无债务且现金流强劲 [11] - 2026财年指引保持不变：总收入7900万至8200万美元，同比增长0%至4%；软件收入占比57%至62%；调整后息税折旧摊销前利润率26%至30%；调整后稀释每股收益1.03至1.10美元 [11] - 预计第二季度收入约为2100万至2200万美元 [11] 各条业务线数据和关键指标变化 - **软件收入构成**：发现类产品（主要为ADMET Predictor）占15%，开发类产品（主要为GastroPlus和MonolixSuite）占81%，临床运营类产品（主要为Pro-ficiency）占4% [8] - **过去12个月软件收入构成**：发现类产品18%，开发类产品77%，临床运营类产品5% [8] - **软件收入细分增长**：发现类收入本季度增长3%，过去12个月增长3%；开发类收入本季度下降6%，过去12个月增长1%；临床运营类收入本季度下降82%，过去12个月下降28% [9] - **服务收入构成**：开发类服务（包括生物模拟服务）占71%，商业化服务（包括医学传播服务）占29% [9] - **过去12个月服务收入构成**：开发类服务74%，商业化服务26% [9] - **服务收入细分增长**：开发类服务本季度增长8%，过去12个月下降5%；商业化服务本季度增长42%，过去12个月增长191% [10] - 本季度共进行186个服务项目，期末积压订单同比增长18%至2040万美元，去年同期为1730万美元 [9] - 季度末商业客户数为302家，季度平均单客户收入为9.7万美元，续约率为88% [8] - 过去12个月平均单客户收入为14.7万美元，续约率为87% [8] 各个市场数据和关键指标变化 - 全球层面，最惠国定价协议正在推进，关税威胁减弱，生物技术融资环境改善 [4] - 监管层面，美国食品药品监督管理局最近发布了新方法学指南以供审查，并支持计算机模拟方法 [4] - 客户层面的支出开始增加，这反映在服务板块收入和订单的良好表现上 [4] - 年底支出加速，这一增长令人鼓舞，因为服务业务的改善通常预示着软件活动的增加 [4] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 2026财年的优先事项是推进集成产品生态系统的进展，该生态系统结合了公司的三大优势：经过验证的科学、云规模性能以及基于监管级建模的人工智能 [5] - 公司正通过先进科学、对受全球监管机构和领先研发组织信任的科学引擎的持续投资、互联生态系统、由S-Plus云驱动的跨产品无缝互操作性、人工智能驱动的服务、增强数据管理、加速模拟分析和简化合规报告的人工智能工具、以及提升科学家和顾问效率、一致性和周转时间的人工智能与人类协作（副驾驶和可重用模块）来推动创新 [6] - 公司正从一系列开创性的建模工具转变为一个完全集成的生态系统，支持发现、开发、临床运营和商业化 [13] - 通过战略收购、对科学的持续投资和统一的运营模式，公司扩大了影响范围 [14] - 公司专注于药物开发领域，包括发现、临床开发、商业化、临床运营，其基础引擎（GastroPlus、Monolix、QSP能力等）是驱动其通过产品生态系统创造新收入流的引擎 [63] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 宏观环境的积极趋势持续显现，客户支出环境开始显现出一些开放的迹象 [4][17] - 客户预算讨论在2025年下半年开始受到稳定前景的影响，转化为2026年强劲的服务收入 [16][17] - 公司对近期活动感到非常乐观，但持谨慎态度 [17] - 软件收入受到市场状况和客户整合的持续影响 [9] - 临床运营软件收入同比下降，主要由于Pro-ficiency培训平台在2025财年上半年贡献强劲，随后因临床试验启动挑战等原因下降，本季度表现符合预期 [55] - 服务业务的活跃可能是软件需求增加的领先指标，因为客户预算放宽后，启动服务项目比扩大内部建模团队和增加软件许可更快 [41][42] - 人工智能功能的初步发布（随GastroPlus在上财年末发布）获得了客户非常积极的反馈，并有助于公司在定价上更具进取性 [62] - 公司预计新功能在2026财年的收入影响已包含在指引中，不会产生重大影响 [63] 其他重要信息 - 公司进行了重组和人员精简，优化了服务资源，并将部分人员重新分配到研发工作，以支持产品开发工作，这提高了服务毛利率 [10][44] - 研发支出增加，主要用于加速产品活动的人员投入，预计全年研发支出占收入比例约为15%-17% [45][46] - 资本化软件支出约占相关工作的20%多，并按季度进行摊销 [47] - 公司计划于1月21日举行投资者日活动，详细介绍产品路线图和战略 [45][63][67] - 季度续约率88%，过去几个季度均在此水平，历史水平在90%以上，本季度因个别续约在感恩节周末后签署而受到轻微影响 [58] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 关于最惠国定价、关税风险降低等积极评论的更多细节，以及这是否会影响客户预算并增加对建模与模拟的分配 [16] - 2025年下半年达成的协议和关税讨论平息有助于稳定客户前景，并积极影响了其预算讨论和提案 [16] - 2026年1月，将提案转化为合同的活动强劲，年底预算集中支出推动了11月结束的季度服务收入增长，这增加了对2026年的乐观情绪 [17] - 过去几年受限的支出环境开始显现开放迹象 [17] 问题: 软件业务中，GastroPlus和ADMET Predictor表现良好，但DILIsym等QSP方面似乎疲软，是季度特殊情况还是等待美国食品药品监督管理局指南 [18] - QSP软件收入大部分来自治疗模型的永久许可，去年同期第一季度销售了多个模型，基数较高 [19] - 本季度虽有成交，但活动水平不及去年同期，因此同比出现困难对比 [19] - QSP软件收入符合预期，该业务本身具有波动性，但客户兴趣浓厚，该领域增长迅速 [20][21] 问题: 服务业务表现强劲，但软件相对疲软，关于软件在剩余季度的预期构成变化以及推动软件表现提升的催化剂 [24] - 全年软件服务构成指引（软件占比57%-62%）没有变化 [24] - 第二和第三季度通常是软件收入最大的季度，源于续约的季节性 [24] - 客户加速支出时，更容易先启动服务项目，软件许可的增加和内部建模团队的扩张通常会滞后 [25] 问题: 大型制药公司整合对软件续约的影响，在2025财年下半年是阻力，鉴于并购环境改善，第一季度此阻力是否加剧，以及历史正常整合影响与2026年指引的考量 [26] - 整合和破产是导致续约率低于100%的因素，2025财年下半年整合活动有所增加 [27] - 第一季度没有重大影响，2026年续约基础中目前没有预警 [27] - 当前行业并购活动的增加主要是大型制药公司收购小型生物技术公司的资产，而这些小公司通常不是大型软件许可方，因此预计对2026年影响不大 [28] 问题: 鉴于环境改善、势头和积压订单，全年收入指引的进度是否变化，是否仍严重偏向后半年度 [33] - 从同比增长百分比看，收入增长确实更偏向后半年度 [33] - 从绝对美元收入看，季节性模式与过去类似 [34] - 由于2025年上半年软件收入（特别是Pro-ficiency）基数较高，下半年基数较低，因此同比增长率将在下半年提升 [34] 问题: MedCom业务表现超出预期，这是否意味着之前提到的Pro-ficiency对比基数可能比90天前的初始预期更为保守 [35] - MedCom是商业化服务收入，Pro-ficiency是软件平台许可，两者不同 [36] - MedCom服务第一季度起步优于预期，积压订单良好，预计将在2026财年贡献增长 [36] - 同比挑战主要影响Pro-ficiency软件方面 [36] 问题: 服务作为软件需求领先指标的历史原因，以及这在当前集成产品愿景和更广泛产品组合下的适用性 [39] - 并非指客户一定先购买服务再许可软件，两者均可作为新客户起点 [41] - 在客户控制预算时，外部服务作为更可自由支配的预算项目更容易被削减 [41] - 当客户放宽预算时，启动服务项目或激活已搁置的合同比扩大内部建模团队和增加软件许可更快 [42] - 因此，服务预订活动的增加可能预示着总预算将增加，随后软件采购活动也会跟进提升 [42] 问题: 服务人员重新分配到产品开发对利润表的具体影响，这是临时性还是与集成产品战略相关的永久性转变，以及研发支出较高和资本化软件开发费用的情况 [43] - 2025财年第三季度的重组和人员精简旨在将服务资源合理化至较低的收入水平，并将部分宝贵科学家资源完全投入到研发中 [44] - 研发支出增加源于为加速产品活动而增加的人员投入 [44] - 第一季度研发支出占收入比例较高，部分由于季节性收入较低，全年比例将平均化 [45] - 服务毛利率目标为30%-35%，重组和人员精简是原因之一 [46] - 预计全年研发支出占收入15%-17%，总运营费用约占收入50% [46] - 资本化软件支出比例约为20%多，并按季度摊销 [47] 问题: 服务增长主要来自商业化部分，这是否主要是Pro-ficiency，以及该领域强势的更多细节 [51] - 商业化服务收入100%来自医学传播服务，其来源是Pro-ficiency收购 [52] - 医学传播服务在2025财年下半年因预算收紧而承压，第一季度交付超出预期，反映了客户在该领域支出更活跃，2026财年前景积极 [54] 问题: 临床运营软件收入大幅下降的原因，是否涉及交易推迟 [55] - 临床运营软件即Pro-ficiency培训平台，收购后在其2025财年第一、二季度贡献强劲，下半年因临床试验启动挑战等原因下降 [55] - 本季度交付基本符合预期，同比对比为负，但与2026财年当前预期一致 [55] 问题: 88%的续约率是否符合预期 [56] - 过去几个季度续约率均在此水平，历史水平在90%以上 [58] - 本季度因个别续约在感恩节周末后签署而受到轻微影响 [58] 问题: 人工智能与核心平台集成的进展、客户反馈，以及对未来续约和定价灵活性的影响 [62] - 人工智能功能随GastroPlus在上财年末发布，客户反馈非常积极 [62] - 货币化将通过多种形式实现，公司将部分人工智能技术嵌入基础模型，从而在定价上更具进取性 [62] - 未来还将通过模块和其他新产品实现货币化 [62] 问题: 未来12-18个月是否有计划推出新垂直领域或产品，还是今年主要是巩固和扩展现有业务 [63] - 公司主要专注于药物开发领域，无意涉足其他偏离此核心的垂直领域 [63] - 基础引擎将驱动其通过产品生态系统创造新收入流，相关细节将在投资者日介绍 [63] - 预计新功能的交付和转化为收入流不会对2026年收入产生重大影响，已包含在指引中 [63]