(1) For each $1,000 principal amount of Existing Notes accepted for exchange. (2) Includes Early Participation Payment (as defined herein). For each $1,000 principal amount of the 2028 Notes validly tendered and not properly withdrawn as of the Expiration Date, all tendering eligible holders are entitled to receive the Total Consideration, as set forth in the table above. The New 2028 Notes to be issued by DuPont in exchange for the 2028 Notes will have the same interest rate, interest payment dates, maturi ...

公司核心战略举措 - 公司宣布启动交换要约，旨在以新票据交换所有未偿还的旧票据系列 [1] - 公司董事会已决定将其电子业务（包括半导体技术和互连解决方案业务）分拆为一家独立的上市公司Qnity Electronics, Inc [1] - 拟议的电子业务分拆目标完成日期为2025年11月1日，且该分拆不以其交换要约或同意征求的完成为条件 [1][15] 交换要约与同意征求详情 - 交换要约和同意征求与拟议的电子业务分拆相关，旨在通过拟议修订案，消除旧票据契约中的绝大部分限制性条款 [1][4] - 交换要约的完成条件包括每系列旧票据至少有50.1%的未偿还本金总额被有效投标，但不受融资条件限制 [5] - 每项交换要约将于2025年9月30日纽约时间下午5点到期，为获得早期参与付款，合格持有人须在2025年9月15日纽约时间下午5点前有效投标且不撤回其旧票据 [6][8] 对票据持有人的对价条款 - 对于每1,000美元旧票据本金，在到期日前有效投标的持有人有资格获得950美元新票据本金作为交换对价 [8] - 对于在早期参与日期前有效投标的每1,000美元旧票据本金，持有人有资格额外获得50美元新票据本金和2.50美元现金作为早期参与付款，总对价为1,000美元新票据本金和2.50美元现金 [2][8] - 若电子业务分拆在2026年3月31日或之前完成，公司将需强制赎回新票据，赎回价格计算方式为剩余本金和利息现值之和与本金100%的较大值，并加上特定利差 [3][10] 新票据关键条款 - 新票据将与对应系列的旧票据具有相同的利率、付息日、到期日和选择性赎回条款 [9] - 新票据的首次付息将包括从所交换的旧票据起算的应计未付利息，确保持有人获得的利息支付与未参与交换时相同 [9] - 涉及的三系列票据包括：2028年到期的4.725%票据（未偿本金22.5亿美元）、2038年到期的5.319%票据（未偿本金10亿美元）以及2048年到期的5.419%票据（未偿本金21.5亿美元） [2][11]

核心财务表现 - 第二季度净销售额32.57亿美元 同比增长3% 有机销售额增长2% [3][6][7] - GAAP持续经营业务收入2.38亿美元 同比增长35% 主要受益于部门收益增长及债务清偿损失和税务相关项目的消失 [3][4] - 调整后每股收益1.12美元 同比增长15% 主要由于部门收益增长和税率降低 [3][5][6] - 运营EBITDA达8.59亿美元 同比增长8% 运营EBITDA利润率26.4% 提升120个基点 [3][5] 业务分部表现 - ElectronicsCo部门销售额11.7亿美元 同比增长6% 有机增长6% 其中销量增长8%部分被价格下降2%抵消 [10][15] - ElectronicsCo运营EBITDA 3.73亿美元 同比增长14% 运营利润率31.9% 提升220个基点 [10][15] - IndustrialsCo部门销售额20.87亿美元 同比增长1% 有机增长1% 其中销量增长2%部分被价格下降1%抵消 [11][16] - IndustrialsCo运营EBITDA 5.09亿美元 同比增长3% 运营利润率24.4% 提升50个基点 [11][16] 现金流与资本配置 - 经营活动产生现金流3.81亿美元 同比下降28% [3][6] - 交易调整自由现金流4.33亿美元 同比增长2% [3][6] - 资本支出1.16亿美元 分离交易成本支付1.68亿美元 [8] 地域市场表现 - 亚太地区有机销售额增长4% 欧洲中东非洲地区增长2% 美国加拿大地区增长1% [7] - 中国/香港地区销售额6.03亿美元 去年同期为6.14亿美元 [44] 战略进展与展望 - 电子业务分离计划按计划推进 预计2025年11月1日完成分拆 [2][19] - 上调2025年全年盈利指引 预计净销售额128.5亿美元 运营EBITDA 33.6亿美元 调整后每股收益4.40美元 [12][13] - 第三季度预计销售额33.2亿美元 运营EBITDA 8.75亿美元 调整后每股收益1.15美元 [12][13] - 关税影响预计使2025年全年减少2000万美元收益 约合每股0.04美元 [12][13] 终端市场动态 - 电子、医疗保健和水处理终端市场持续走强 建筑市场持续疲软 [7][13][16] - 半导体技术业务中个位数有机增长 受先进节点和AI技术应用驱动 [15] - 互连解决方案业务高个位数有机增长 反映AI驱动技术需求增长 [15] - 医疗保健与水技术业务高个位数有机增长 多元化工业业务低个位数下降 [16]

文章核心观点 杜邦公司宣布Karin De Bondt和Anne Noonan将成为拟分拆的电子业务独立上市公司未来董事会成员，为分拆计划完成关键里程碑 [1][3] 公司动态 - 杜邦公司宣布Karin De Bondt和Anne Noonan将成为拟于2025年11月1日从杜邦分拆出来的独立电子上市公司未来董事会成员 [1] - 2025年1月15日杜邦宣布目标于2025年11月1日完成电子业务分拆，该分拆无需股东投票，需满足惯常条件 [6] 人员信息 - Karin De Bondt是全球气候创新企业Trane Technologies高级副总裁兼首席战略官 [2] - Anne Noonan在2020年9月至2025年2月担任建筑材料公司Summit Materials总裁兼首席执行官，现为CF Industries董事会成员 [2] 公司评价 - 杜邦首席独立董事称这两位未来董事会成员加入使电子公司拥有出色九人董事会，他们在高管领导、资本配置等方面经验丰富，期待其为电子公司做贡献 [3] 公司介绍 - 杜邦是全球创新领导者，提供基于技术的材料和解决方案，员工运用多元科学和专业知识帮助客户在电子、交通等关键市场创新 [4]