Interest-rate cuts have always been gold's moment. This cycle, silver could quietly steal the spotlight. As U.S. debt piles up and the cost of servicing it rises, markets are increasingly pricing a more accommodative Federal Reserve —regardless of sticky inflation. That shift, according to Ed Egilinsky, Managing Director and Head of Sales, Distribution & Alternatives at Direxion, could create an unusually powerful macro setup for silver.Track the silver-tracking SLV ETF here."The sizable U.S. debt load and ...

市场整体表现 - 华尔街主要股指连续第二个交易日下跌 [1] 市场关注焦点 - 投资者正在分析美国银行和花旗集团的业绩 [1] - 零售销售和生产者价格数据公布后 市场对今年晚些时候降息的预期基本未受影响 [1]

市场整体情绪与指数表现 - 美股期货在开盘前表现震荡 道指期货小幅下跌 标普500和纳斯达克100期货则徘徊在平盘线上方[1][2] - 周一华尔街股市小幅收涨并创下历史收盘新高 市场基本未理会针对美联储主席鲍威尔的刑事调查担忧[2] 第四季度财报季开启 - 摩根大通率先发布财报 拉开了第四季度财报季的序幕[1] - 摩根大通季度业绩未达预期 主要因一项苹果信用卡交易导致净利润受到22亿美元冲击[3] - 财报公布后 美国最大银行的股价小幅走低[3] - 美国银行、花旗集团和摩根士丹利将在未来几天陆续公布业绩[3] 美国通胀数据与货币政策预期 - 市场正在评估最新的美国消费者通胀数据 这是美联储利率决策的关键输入[4] - 12月CPI报告显示通胀压力保持稳定 整体年率为2.7% 月率为0.3% 均符合预期[4] - 核心消费者价格指数低于预期 年率涨幅为2021年初以来最低[4] - 在12月就业报告显示劳动力市场降温后 通胀数据的重要性增加[5] - 交易员加强了对美联储本月将维持利率不变的押注 但对未来几个月降息的预期略有变化[5] 地缘政治与政策不确定性 - 特朗普表示 继续与伊朗做生意的国家将面临25%的美国关税[7] - 这一表态给市场增加了新的地缘政治不确定性 可能威胁到美国与中国的贸易休战[7]

美国财政政策与货币政策动向 - 美国财政部长在周四的讲话中向美联储施压 要求其进行更多降息 [1]

美元汇率走势 - 彭博美元即期指数今年迄今已下跌约8% 正迈向八年来最剧烈的年度下跌[1][2] - 12月该指数仍有望下跌约1% 但在上周美国失业救济申请数据公布后 周三一度上涨0.2%[5] - 自4月特朗普“解放日”关税引发对美国经济的担忧以来 市场对美元的悲观立场占据主导 截至12月16日当周CFTC数据显示 短暂的看涨头寸已恢复为更悲观立场[5] 美联储政策与领导层影响 - 美元未来走势的最大因素是美联储 不仅是明年1月和3月的会议 更重要的是杰罗姆·鲍威尔任期结束后谁将接任美联储主席[3][6] - 市场已定价明年至少两次降息 美国的政策路径与一些发达经济体出现分歧 削弱了美元的吸引力[4] - 特朗普已暗示有属意人选但不急于宣布 同时也在考虑是否解雇现任央行行长 主要候选人包括国家经济委员会主任凯文·哈塞特、前美联储理事凯文·沃什、美联储理事克里斯托弗·沃勒和米歇尔·鲍曼以及贝莱德的里克·里德[6][7] 主要货币对与全球央行政策对比 - 欧元对美元大幅升值 因通胀温和且欧洲防务支出浪潮将至 使市场对欧洲央行降息的押注接近于零[4] - 与此同时 加拿大、瑞典和澳大利亚的利率交易员正在押注加息 与美国的降息预期形成对比[4] 市场对潜在美联储主席人选的预期 - 哈塞特被视为领先候选人 其影响可能已被市场消化 但沃什或沃勒可能不会那么快降息 这对美元更为有利[7][8] - 特朗普为明年任命一位鸽派的美联储主席展开了积极行动 这给美元带来了持续压力[2]

美联储12月会议政策立场 - 在12月的会议上，部分官员支持将利率维持在当前水平“一段时间” [1]

市场波动性趋势 - 衡量美国债券市场波动性的ICE BofA MOVE指数已降至约59，为2021年10月以来的最低水平，该指数已从2024年底的约99点下跌，正走向自1988年有数据以来最陡峭的年度跌幅之一，仅次于2009年的暴跌 [1] - 自4月因前总统特朗普的全球关税政策扰乱市场而飙升后，债券、货币和股票的波动性整体呈下降趋势 [2] 波动性下降的驱动因素 - 一系列良性的经济数据，包括两年来最强劲的第三季度国内生产总值增长数据，以及央行为保护劳动力市场采取的措施，有助于减少金融市场的不确定性 [2] - 美联储自9月以来已连续三次降息，因劳动力市场降温，债券交易员预计2026年还将有两次25个基点的降息，首次行动预计在6月会议 [3] - 美联储的宽松路径现已明确传达，华尔街共识继续集中在2026年更低的政策利率和略微陡峭的收益率曲线上，这种配置可以与受抑制的波动性共存 [4] - 圣诞节和新年假期前后缺乏影响市场的数据，也导致近期交易活动减少和市场表现温和 [5] 市场参与者观点与预期 - 分析师指出近期没有可能引发市场剧烈波动的“问题数据”，且每年这个时候波动性往往“非常低” [3] - 分析师预计低波动性态势将持续到新年开始，但指出1月份有时会带来意外，或挑战广泛持有的共识观点 [6][7]

美股市场表现 - 标普500指数上涨0.5% 收于6909.79点 创下历史收盘新高[1][2] - 纳斯达克综合指数上涨0.6% 道琼斯工业平均指数上涨约0.2%[2] - 主要股指连续第四个交易日上涨[2] 大宗商品市场 - 黄金和白银价格持续上涨 有望创下四十多年来的最佳年度表现[2] - 铜价突破每吨12000美元 创下新纪录[2] 宏观经济数据 - 美国第三季度GDP年化增长率为4.3% 远高于预期的3.3%[3] - 消费者支出在夏季保持强劲[3] - 12月消费者信心指数连续第五个月下降[4] 货币政策预期 - 交易员减少了对1月降息的押注 市场定价显示美联储按兵不动的概率超过85%[4] - 该概率较一天前的80%和一周前的75%有所上升[4] - 多数押注仍预计明年年底前将有两次降息[4] 公司动态 - 诺和诺德美国上市股票上涨 因其减肥药Wegovy获得美国官方批准上市[5]

美国宏观经济数据表现强劲 - 美国第三季度GDP年化增长率达4.3% 远超市场预期的3.3%及前值3.8% [2] - 核心PCE物价指数升至2.9% 高于前值2.6% 持续高于美联储2%的目标 [2] - 实际个人消费支出大幅增长3.5% 远超预期的2.7% 表明消费依然强劲 [3] 强劲数据对货币政策的影响 - 超预期的经济增长降低了降息的紧迫性 [4] - 结合CPI数据及密歇根大学调查显示的通胀预期 该报告强化了利率将在更长时间内维持高位的预期 [4] - 更高的利率环境增加了现金和债券的回报率 [6] 对加密货币市场的整体影响 - 强劲的经济信号对加密货币市场 尤其是山寨币 可能是坏消息 [1] - 更长时间维持紧缩的货币政策环境对加密货币等风险资产构成压力 [1][4] - 流动性将更具选择性 投机性资产难以吸引新资金 [6] 比特币与山寨币的市场表现分化 - 比特币表现相对坚韧 在GDP数据公布后仍相对稳定在87,800美元附近 市值保持在1.75万亿美元以上 [5] - 更广泛的山寨币市场则显示出警告信号 [1] - 历史经验表明 此类环境对山寨币的压力大于对比特币的压力 [4]

市场整体表现与宏观经济数据 - 美国股指期货在周二早盘小幅下跌，标普500、纳斯达克100和道琼斯工业平均指数期货均下跌约0.2% [1] - 美国股市在周初连续第三个交易日上涨后，市场对年底反弹的期望持续升温 [1][2] - 标普500指数在周一上涨后，距离本月早些时候创下的历史高点仅约0.3% [2] - 上周公布的数据，包括通胀意外下降和劳动力市场表现温和，使得市场对2026年降息的押注基本保持不变，推动华尔街近日反弹 [3] 具体经济指标 - 第三季度GDP数据显示，美国经济年化增长率为4.3%，远高于预期的3.3%，显示出持续的经济韧性 [4] - 该份因政府停摆而延迟的报告显示消费者支出依然强劲，但专家警告联邦停摆可能减缓了第四季度的增长 [4] - 12月谘商会消费者信心指数数据将成为焦点，因2025年的一个关键叙事是围绕美国消费者中出现的K型经济 [5] 行业与公司动态 - 黄金和白银价格持续上涨，延续了惊人的涨势，有望创下四十多年来的最佳年度表现 [1] - 丹麦制药公司诺和诺德在美国上市的股票在盘前交易中跳涨，因其减肥药Wegovy获得了美国官方上市批准 [5] 市场日程安排 - 美国股市将于周三提前结束交易，并在周四全天休市，以庆祝圣诞节假期 [6]