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官宣!彩虹股份与京东方正式签署《股权转让协议》
WitsView睿智显示· 2025-06-24 16:55
交易概述 - 京东方以484,863.69万元报价获得彩虹股份控股子公司彩虹光电30%股权 [1] - 交易完成后彩虹股份仍持有彩虹光电69.79%股权并保持控股地位 [3] - 彩虹光电主要运营一条投资280亿元的G8.6 TFT-LCD生产线,生产32-100英寸高端电视面板 [2] 彩虹股份战略动机 - LCD面板行业格局已定,公司业务高度依赖单一产线且集中于电视面板领域 [6] - 2024年公司LCD面板收入102.91亿元(占总收入88%),基板玻璃收入15.11亿元(同比+21.87%) [6] - 2022年彩虹光电净利润从26.39亿元骤降至-26.68亿元,暴露周期性风险 [6] - 目标通过股权转让优化结构,聚焦增长更快的基板玻璃业务 [7] 京东方并购逻辑 - 此次收购符合其通过并购强化行业地位的策略 [3] - 历史并购案例包括:2003年3.8亿美元收购韩国现代TFT-LCD业务进入行业 [8] - 2020年120.17亿元收购中电熊猫两条高世代线(8.5/8.6代IGZO技术)提升市占率 [8][9] 行业趋势 - 全球LCD产业集中度加速提升,TCL华星收购LG Display广州工厂后前三大厂商市占率进一步扩大 [10] - 头部企业倾向通过并购LCD产线快速扩张,而非新建产线 [10] - 分析师指出彩虹光电8.6代线(280亿元投资)与夏普广州10.5代线(610亿元投资)具并购潜力 [10] - 参考案例:TCL华星以112亿元收购初始投资280亿元的LG Display广州工厂 [11]