公司业务与财务概况 - 公司是领先的奢华功能性服饰设计师和制造商，产品包括派克大衣、轻量羽绒服、雨衣、风衣、针织品、鞋履及配饰，覆盖秋、冬、春三季 [1][6][9] - 公司采用多元化渠道策略，通过直接面向消费者（电商和自营店）销售以及向全球合作伙伴和零售商批发来创收 [1][9] - 公司目标客户为北美、亚太、欧洲及其他国际市场上的富裕男、女、青年及儿童群体 [9] - 公司最近十二个月营收为10.4亿美元，最近十二个月净利润为1501万美元 [5] - 截至2026年2月6日，公司股价为11.24美元，过去一年上涨14.7%，表现超过标普500指数一个百分点 [4][5] 近期交易与市场表现 - 凯斯勒投资集团于2026年2月3日提交的13F文件显示，其增持了379,516股公司股票，根据季度平均股价估算交易价值约为505万美元 [2] - 此次增持后，公司股票占凯斯勒投资集团13F报告管理资产的比例达到3.7%，并已成为其第十大持仓 [3][7] - 公司于2026年2月5日公布第三季度财报后，股价下跌超过10% [10] - 财报显示，公司总销售额增长14%，北美地区营收增长20%，并实现了连续第四个季度的直接面向消费者销售增长，但利润率及盈利表现弱于预期 [10] 估值与投资逻辑 - 在凯斯勒投资集团于第三和第四季度买入期间，公司股票的估值在销售额的1至1.5倍之间交易，被视为定价合理的奢侈品股票 [7] - 当前公司估值具有吸引力，市销率仅为1.1倍，自由现金流倍数为9倍 [11] - 公司“新品类”销售额同比增长了一倍，表明客户对该品牌的需求已超越其传统产品 [11] - 公司的高端定位以及其羽绒产品经久不衰的韧性，使其相比多数服装股更具吸引力 [11] - 若公司能控制开支并维持其高端品牌定位，在当前可能的周期性低谷买入可能被证明是明智之举 [12]