核心业绩表现 - 2026财年第四季度调整后每股收益为0.74美元，略高于华尔街预期的0.73美元 [1] - 第四季度营收同比增长5.6%，达到1907亿美元，基本符合华尔街1906亿美元的预期 [2] - 2026财年全年营收为7159亿美元，按固定汇率计算为7132亿美元，符合7130亿美元的预期；全年调整后每股收益为2.64美元，比预期高0.01美元 [3] - 公司美国业务第四季度同店销售额增长4.6%，略高于4.3%的预期，增长由电子商务、更高的客单价以及超预期的2.6%交易量增长驱动 [6] 财务与市场表现 - 公司市值近期首次突破1万亿美元 [1] - 在财报发布后的周四盘前交易中，股价上涨1%，年内迄今涨幅超过13% [4] - 亚马逊在去年首次在年度营收上超越沃尔玛，其总销售额达到7170亿美元 [3] 未来业绩指引 - 对2027财年第一季度，公司预计营收增长3.5%-4.5%，调整后每股收益为0.63-0.65美元，低于华尔街预期的5%增长和0.69美元每股收益 [4] - 对2027财年全年，公司预计营收增长3.5%-4.5%，调整后每股收益为2.75-2.85美元，低于华尔街预期的近5%增长和2.97美元每股收益 [5] - 公司首席财务官表示，目标是在此指引基础上实现超预期表现，但鉴于宏观背景仍不稳定，以保守态度开启新财年是审慎之举 [5] - 首席财务官暗示可能在年内上调指引，并指出公司在过去三年每年都上调了指引 [6] 运营与宏观环境 - 首席财务官指出，消费者行为或宏观经济背景并无不同，但提及招聘放缓、消费者信心不足或学生贷款等债务负担可能对业绩造成压力 [5]

市场整体表现 - 主要美国股指下跌 标普500指数下跌05% 道琼斯指数下跌07% 科技股表现不佳拖累纳斯达克指数下跌09% [3] - 投资者对最新财报做出反应并等待特斯拉盘后业绩 [3] Netflix (NFLX) 业绩表现 - 第三季度净利润低于预期 股价下跌101% 成为标普500指数中表现最差的股票之一 [1][5] - 业绩不及预期的主要原因包括与巴西业务相关的一次性税收费用超过6亿美元 [2][5] - 巴西最高法院今年裁定跨境支付税适用于更广泛的交易 Netflix计提该费用因其可能受此裁决影响 [5] Intuitive Surgical (ISRG) 业绩表现 - 股价飙升139% 录得标普500指数中最佳表现 因第三季度销售额和调整后利润超出预期 [7] - 业绩受到使用其达芬奇和Ion手术系统进行的手术数量同比增长的推动 [7] - 公司上调了达芬奇手术的全年增长预期 [7] 其他公司业绩亮点 - **Lennox International (LII)** 股价下跌102% 因季度销售额未达预期 反映其住宅部门业务下滑 [4] - 公司业绩受到宏观经济挑战以及向新制冷剂的监管过渡影响 [4] - **Avery Dennison (AVY)** 股价大涨95% 因第三季度营收和利润均超预期 得益于定价改善和成本削减 [9] - 公司宣布与零售巨头沃尔玛合作 将射频识别标签扩展到新的生鲜食品类别 [9] - **Boston Scientific (BSX)** 股价上涨4% 因第三季度销售额和调整后利润超预期并上调全年指引 [10] - 公司业绩受益于其电生理学产品和用于房颤患者的植入式设备Watchman的强劲销售 [10] Coinbase Global (COIN) 与加密货币 - 股价下跌54% 跟随主要加密货币价格走低 [6] - 比特币从前一交易日高点113700美元跌至109000美元以下 以太坊跌至约3800美元 [6]

文章核心观点 - 高盛在资本市场和交易领域表现突出，但当前股价估值过高，投资者不应立即买入 [1][8][11] 公司表现 - 过去五年股价飙升 185%，过去 12 个月上涨 59%，远超标普 500 [1] - 截至 2 月 26 日，股价较 2 月中旬峰值下跌 7% [2] - 2024 年总营收增长 16% 至 535 亿美元，投资银行和投资管理业务实现两位数增长，净利息收入飙升 27%，净收入增长 68% [2][3] 未来前景 - 管理层对公司前景乐观，有利宏观经济背景和特朗普政府预期举措将推动交易活动，增加公司获利机会 [3][4][5] - 公司在私人信贷和私募股权领域看到机会，成立资本解决方案集团以利用这些机会 [6] - 分析师预计公司未来三年每股收益复合年增长率为 12%，高于过去 10 年平均水平 [7] 投资建议 - 公司过去五年股票回报率惊人，但未来五年难以重现类似表现 [8] - 当前市盈率为 15.3，历史上处于高位，市场已将对公司近期前景的高预期计入股价，投资者不应现在买入 [9][10][11]