CAVA集团核心策略与表现 - 公司在2025年初实施17%的菜单价格上调 远低于CPI的23%和快餐行业平均30%的涨幅 体现定价克制策略[1][4] - 2025年第一季度食品饮料及包装成本占收入293% 同比上升110个基点 主要因2024年第二季度推出的烤牛排原料成本[2] - 预计牛排对成本的同比影响(约100个基点)将在6月前消退 且年内无进一步涨价计划[2][5] 供应链与成本管理 - 供应链风险可控 主要原料通过本土采购或长期合约锁定 对潜在关税扰动暴露有限[3] - 通过运营效率和销售杠杆维持门店利润率 未采取激进定价策略[5] 同业对比分析 - Shake Shack采取2%的温和提价 更侧重运营效率提升 一季度门店利润率同比改善120个基点[6] - Cracker Barrel执行49%的菜单提价(含15%延续性涨价+34%新增涨价) 采用"杠铃策略"平衡平价与高端产品组合[7] 财务与估值指标 - 公司股价过去三个月下跌166% 跑输行业23%的跌幅[8] - 远期市销率达66倍 显著高于行业4倍水平[12] - 2025年及2026年盈利预期同比增幅分别为381%和177% 且60天内2025年预期持续上修[15] 长期价值主张 - 2019-2024年间累计提价15% 通过风味与健康定位的组合驱动增长[4]