投资策略重大转变 - 公司大幅调整市场对冲策略，增加对黄金矿商的看跌押注，同时建立对纳斯达克100指数的看涨头寸[1] - 公司完全退出其上一季度最大的单一头寸：价值13.345亿美元的SPDR标普500 ETF信托看跌期权[3][8] - 公司总13F投资组合价值从176亿美元增长至227亿美元，显示其活跃的季度操作[6] 看跌头寸调整 - 公司显著增加对VanEck黄金矿商ETF的看跌期权头寸，增持750万股，使其总持有量达到1150万股，价值8.786亿美元[2][8] - 公司建立新的对必需消费品精选行业SPDR基金的看跌头寸，价值11.755亿美元，为投资组合中最大的新押注[5][8] - 公司建立新的对能源精选行业SPDR基金的看跌头寸，价值7.147亿美元[5][8] 看涨头寸建立 - 公司通过购买跟踪纳斯达克100指数的Invesco QQQ信托的看涨期权，建立重要的看涨头寸，新头寸价值7.5046亿美元[3][8] 投资组合清理 - 公司退出了对VanEck半导体ETF的看跌期权头寸，该头寸在上一季度价值2.788亿美元[6][8] - 公司清仓了自由宽带公司和西部数据公司的头寸[6]

市场情绪与投资策略 - 小幅度的股市下跌往往让投资者和许多评论人士担忧市场即将遭受灾难性打击 [2]

黄金价格表现 - 12月交割的黄金期货价格首次突破每盎司4000美元 盘中最高触及4014.60美元 最终结算价上涨0.7%至4004.40美元 [1][3] - 基于最活跃合约 黄金价格年初至今涨幅接近52% [3] 市场需求与投资者行为 - 尽管金价创历史新高 但投资者兴趣依然强劲 首次购买者数量持续增加 [1] - BullionVault的黄金投资者指数9月上升1点至54.9 为6月创下四年高点以来的最强水平 该指数高于50表明买家多于卖家 [4] - 9月新开户数量为2020年8月以来最多 首次投资者数量环比增长87.6% 同比大幅增长213.5% [5] - 当前黄金需求大于供应 [6] 市场驱动因素分析 - 黄金与美国股市同时创下新高 表明投资者在利用黄金对冲股市风险 但同时两个市场也存在热钱驱动的成分 [2] - 与2008年 2011年和2020年等全面危机时期的明确紧急情况不同 今年的黄金购买热潮并未伴随金融市场的恐慌 [3][4] - 黄金的基本面强劲 原因包括美联储的鸽派立场 美元“武器化”导致央行购买以及赤字担忧 但近期涨势更多由资金流动和零售投资者驱动 [6]