solarseven / iStock via Getty Images I watched it happen. On October 19, 1987, the Dow Jones Industrial Average tumbled 508 points, which was 22.6%. It fell from 2,246.74 at the open to 1,738.74 at the close on the day known as Black Monday. Such a drop would be just shy of 11,000 points today. The market was actually worse than that when taken over two days. The Dow had dropped almost 5% the Friday before. The anxiety over the weekend between the two was terrific. Just before the retreat, there was a co ...

文章核心观点 - 文章筛选并介绍了当前值得投资的14支知名大盘股 这些公司是行业领导者 具有大市值、强品牌认知度和稳健财务的特点 [1][6] 市场背景 - 标普500指数年初至今上涨13.42% 延续了2023年24.2%和2024年23.31%的涨势 并在2025年创下历史新高 [2] - 本轮牛市主要由投资者对人工智能股票的兴趣推动 使多家科技公司市值突破1万亿美元 部分达到数万亿美元水平 [2] - 市场波动性上升 Cboe波动率指数(VIX)在周三收于20.6 并在过去一周升至自5月以来的最高水平 [3] - 高盛资产配置研究主管Christian Mueller-Glissmann建议减少对美国大盘股的敞口 认为此轮上涨由大型科技股主导 行情集中 [4] 筛选方法 - 筛选标准为市值超过500亿美元的美国上市大型股和超大型股 且在其行业内有强大影响力 [6] - 最终根据截至2025年第二季度对冲基金持仓数量 筛选出前14家公司并进行升序排列 [6] 个股分析：Netflix, Inc (NFLX) - Netflix入选14支最佳大盘股名单 该股年初至今已上涨35% [8] - Seaport Global分析师David Joyce于10月7日将该公司评级从中性上调至买入 目标价设定为1385美元 较周三收盘价有15%的上涨潜力 [9] - 分析师认为 尽管股价动能有所缓和 但投资者可能正在消化今年的可观回报 并对公司广告基础设施建设的货币化势头感到兴奋 [10] - Itau BBA在同一天开始覆盖Netflix 给予跑赢大盘评级 目标价为1514美元 [11] - 华尔街分析师对该股的共识评级为买入 平均股价上涨潜力为11.9% [11] 个股分析：Berkshire Hathaway Inc (BRK-B) - Berkshire Hathaway入选14支最佳大盘股名单 [12] - 10月15日 UBS将该股目标价从597美元下调至593美元 但维持买入评级 [12] - 分析师上调了公司第三季度每股收益预期 反映了BH Re和GEICO强劲的保险业绩 修订后的展望预测账面价值和每股收益将温和增长 [13] - 更新后的目标价593美元意味着超过21%的上涨潜力 远高于6.3%的共识上涨预期 [13] - 公司业务多元化 包括保险、公用事业和能源、制造业、服务和零售以及货运铁路运输 并持有数家大型公司的重大股权 [14] - 该股年初至今回报率为9.51% 表现落后于上涨13.42%的标普500指数 [15] - 公司投资组合高度集中于少数几只股票 这些股票在2025年表现落后于市场 加之公司大量积累现金 以及关于巴菲特年底退休的消息 共同影响了其回报率和投资者情绪 [16]

伯克希尔哈撒韦2024年表现 - 公司B类股票在2024年实现27%的回报率 跑赢大盘23%的涨幅 [1] 巴菲特的市场操作与持仓调整 - 公司通过囤积现金和成为股票净卖家 表明其认为市场或大部分板块估值过高 [2] - 公司大幅减持其两大重仓股苹果和美国银行的头寸 [2] - 苹果持仓约占公司约2960亿美元投资组合的40% 买入成本低于每股50美元 当前股价为每股240美元 [3] - 对美国银行的投资始于2011年 注资50亿美元换取年股息6%的优先股 并获得以每股7.14美元行权价购买7亿股普通股的认股权证 当前股价约为每股44美元 [4] - 苹果和美国银行持仓合计占投资组合39% 公司可能继续减持这些头寸 [5] - 减持操作可能源于对市场回调或经济衰退的预期 旨在锁定利润 [6] 对美国运通的长期持有 - 公司对美国运通的持仓约占投资组合15% 且大约27年来未曾减持 [12] - 首次投资可追溯至1991年 当时向陷入困境的美国运通提供3亿美元资本 换取一种特殊的可转换为优先股的衍生品 年收益率8.5% [7] - 1994年优先股转换为1400万股普通股 同年增持2770万股 至1998年持股增至约5050万股 [7][8] - 经过2000年的一拆三 持股数量增至约1.516亿股 该数量保持至2024年第四季度末 [8] 美国运通的商业模式与竞争优势 - 美国运通拥有庞大的信用卡特许经营权 并运营全球四大信用卡网络之一 [9] - 公司建立了强大的品牌护城河 信用卡网络业务需要巨大规模 使得潜在竞争者极少 [10] - 品牌在消费者中享有声誉 被视为地位的象征 例如白金卡年费近700美元 这不仅创造了稳定的年度经常性收入流 也吸引了在经济衰退中更具韧性的高收入客户群体 [11]