核心观点 - 气候变化导致洪水风险加剧 英国银行面临评估和管理其抵押贷款账簿中洪水风险的巨大压力 银行与保险公司在应对洪水风险上存在根本性的不对称 这为银行带来了重大风险 [1][2][4][6] 洪水风险现状与趋势 - 英国环境署数据显示 英格兰有630万处房产面临地表水、海岸洪水和河流泛滥的洪水风险 [3] - 更多房产正建于易涝土地 据Aviva估计 2022年至2024年间建造的新房中约11%位于中高洪水风险区 高于前十年的8% [3] - 气候变化是主因 城市景观加剧了排水问题 2026年1月康沃尔经历了有记录以来最潮湿的一月 [5] 银行风险敞口与应对措施 - **巴克莱银行**：其英国抵押贷款组合中 2.6%位于高风险洪水区 另有1.2%位于极高风险区 预计未来洪水增加可能直接影响房产估值 或间接因风险升高导致需求下降 [7] - **国民西敏寺银行**：经评估的英国住房贷款（包括私人银行部门）中 3.4%已处于高风险 另有1.3%处于极高风险 该行限制对洪水高风险或极高风险的公寓、新建房产和购房出租房产的贷款 [8] - **劳埃德银行集团**：其账面上六分之一的房产面临洪水风险 该行已对洪水风险增加的房产进行实地检查 若房产被视为“不合格抵押品”则不予提供抵押贷款 [9] - **汇丰银行**：此前引用的洪水风险数据与英国同业相似 并指出洪水可能是对其投资组合影响最大的灾害 [10] - 英国银行普遍将伦敦、英格兰东部、约克郡和亨伯赛德郡列为主要风险区域 [10] - 英国审慎监管局在2025年12月推出了更严格的规则 要求银行确保此类风险反映在信用评估中 [12] 银行与保险业的根本差异 - 财产和意外伤害保险公司通常提供一年期保险 可灵活提价或退出某些地区 而银行通常提供20年或更长期限的贷款 信贷敞口将延伸至英国更潮湿、更炎热的未来 [13] - 这种差异造成了“不对称” 保险公司无需过多考虑2035或2040年的洪水概率 但银行特别是抵押贷款银行则不同 它们需要审视未来10年、15年乃至整个抵押贷款期限内风险状况可能发生变化的区域 [4][14] 政府再保险计划“Flood Re”的影响 - “Flood Re”是英国政府十年前建立的再保险计划 旨在让高风险房主获得可负担的保险 其有效期至2039年 [15] - 2009年后建造的房屋不符合“Flood Re”资格 [17] - 银行已开始模拟分析 如果“Flood Re”在2030年代末不延期会怎样 国民西敏寺银行的分析得出结论 “Flood Re”对于控制减值率至关重要 [17] - 议会监督机构去年底发现 英国无法在2039年前完全实现防洪 “Flood Re”承保的房产数量正在上升 [16] - 行业观点认为 即使政府兑现改善防洪基础设施的承诺 可能仍需要“Flood Re” [18] 对房地产市场与银行的潜在冲击 - 洪水风险可能颠覆英国房地产市场的动态 不仅对环境也对金融造成影响 [6] - 银行面临房产价值受损的风险 因为其融资的房屋在更频繁、更具破坏性的洪水中受损 受灾房主则常面临额外成本 使其更难偿还抵押贷款 [6] - 若银行成为唯一向洪水风险区放贷的机构 可能最终产生“抵押贷款囚徒” 客户将无法进行再抵押 [2] - 建筑协会等贷款机构需要在服务客户与保护自身免受风险之间做出权衡 并关注保险是否在某个区域变得不可获得这一潜在临界点 [15]