行业投资评级与核心观点 - 报告未对整体行业给出明确的投资评级，但对中国商业健康保险市场的前景持高度乐观态度，预计非重大疾病健康险将以两位数的年复合增长率增长 [8] 行业根本性转变 - 商业健康保险在中国医疗体系中的角色正发生根本性转变，从补充性福利转变为基本组成部分，成为“第二张医保卡” [2] - 公共医疗保险目前覆盖约55%的全国医疗支出，商业保险填补空白的可及市场规模估计为30%，潜在市场规模达2-3万亿元人民币 [2] 主要驱动因素 - 按疾病诊断相关分组（DRG）改革的全国推行是创造商业保险需求的关键驱动力 [3] - DRG通过限制公共医保体系内的支付额度，限制了创新药物和高价值医疗服务的可及性，从而催生了由商业保险支付高端医疗服务的“双轨制”结构性需求 [3] 市场准入新渠道 - 新的商业保险创新药物目录为制药公司提供了关键的市场准入工具 [4] - 尽管国家医保局的谈判最终结果有待12月初公布，但讨论嘉宾倾向于认为纳入该目录的药品将不受DRG支付限额的约束，这消除了医院处方的主要障碍，为创新药物提供了直接且加速的报销和销量增长途径 [4] 增长驱动力转变 - 市场预计将从以个人为主的“百万医疗”保单转向团体（雇主赞助）保险，成为主要的长期增长引擎 [5] - 对医疗行业而言，这意味着一个更成熟的企业支付方类别的崛起，将推动对综合健康管理服务的需求，为服务提供商创造新的B2B机会 [5][7] 市场前景与资金支持 - 市场前景高度乐观，非重大疾病健康险预计将实现两位数年复合增长率 [8] - 这种快速扩张为整个医疗行业提供了一个巨大的新资金来源，确保了高成本创新疗法和高端医疗服务存在可行的支付模式 [8]