文章核心观点 - 分析师开始覆盖Inspire Fidelis Multi Factor ETF (FDLS) 该ETF为被动管理工具 其回报表现良好但并非卓越 这是分析师覆盖它的主要原因 [1] 分析师背景与研究方法 - 分析师Vasily Zyryanov是一名个人投资者和撰稿人 其使用多种技术寻找相对低估且具有强劲上涨潜力的股票 以及相对高估且估值因特定原因被抬高的公司 [1] - 在研究中 该分析师重点关注能源行业 包括石油天然气超级巨头 中盘和小型勘探与生产公司 以及油田服务公司 同时其也覆盖众多其他行业 从矿业 化工到奢侈品龙头企业 [1] - 该分析师坚信 除了简单的利润和销售分析 细致的投资者必须评估自由现金流和资本回报率 以获得更深入的见解并避免肤浅的结论 [1] - 尽管该分析师青睐被低估和被误解的股票 但也承认一些成长股确实配得上其溢价估值 而投资者的主要目标是深入挖掘并发现市场当前的观点是否正确 [1]

行业背景 - 自2019年ETF规则出台以来，ETF行业涌现大量新产品并吸引巨额资金流入，推动整个类别达到新高度 [1] 基金规模与资金流 - TR Activebeta US Large Cap Equity ETF (GSLC) 总资产管理规模已突破150亿美元 [1] - 该基金今年净流入资金为7500万美元 [2] - 自1月1日以来，其资产管理规模增长超过18亿美元，主要驱动力是价格升值 [2] 基金策略与特点 - 基金策略采用多因子方法，侧重动量、质量、低波动性和良好价值等因素进行投资选择 [2] - 基金收取具有竞争力的低费率，仅为9个基点 [2] - 该策略于2015年9月推出，已运作十年 [2] 投资组合与持仓表现 - 基金投资于市场领先的巨型公司以及其他对业绩有显著贡献的关键公司 [2] - 投资组合中的沃尔玛(WMT)年初至今回报率为12.5%，且其一年期表现优于标普500总回报指数 [2] 基金业绩表现 - 基金年初至今总回报率为14.9%，过去一年回报率为16.7% [3] - 长期表现尤为突出，过去五年回报率为14.9%，超过其ETF数据库类别同期平均水平 [3]

文章核心观点 - 在当前市场聚焦于美国“七巨头”和人工智能主题的背景下，投资者可考虑通过Fidelity International Multifactor ETF（FDEV）来寻求美国以外的投资机会，以实现投资组合多元化并捕捉多种因子带来的收益 [1][2][8] 基金策略与特点 - 基金采用多因子筛选方法，投资组合包含229只大型和中型发达国际公司股票，筛选标准包括吸引力估值、高质量基本面、积极动量信号以及相对于国际发达股市更低的波动性 [3][4] - 基金通过适度偏向与美国股市相关性较低的行业来增强多元化，其多因子策略有助于捕捉不同于当前美国市场主流的增长和动量因子的收益 [4] - 基金持股分布均衡，截至8月29日，其最大持仓Daito Trust Construction仅占基金资产的1.7%，避免了过度集中于单一公司的风险 [5] 成本优势与市场定位 - 基金提供成本低廉的国际市场敞口，其净费率为19个基点，即每投资1万美元需支付19美元，该费率仅为同类竞争基金平均费率的一半 [7] - 尽管2025年主动型ETF盛行，但该基金表明投资者无需仅依赖主动策略即可获得强劲表现，其低成本特点对寻求克服本土偏好和增加投资组合多元化的投资者具有吸引力 [6][8]