**公司：瑞典银行 (Swedbank)** **核心财务与运营要点** * 本季度比上季度少2天 对净利息收入和净佣金收入产生负面影响 净利息收入日均影响约5000万瑞典克朗 净佣金收入日均影响约2000万瑞典克朗[2] * 2026年成本指引约为275亿瑞典克朗 基于10.6瑞典克朗兑1欧元的汇率[10] * 公司收到了2019年至2023年的增值税退税 总计9.63亿瑞典克朗 已在第四季度入账[11] * 瑞典的银行税从2026年起调整 在保持税收总额不变的情况下提高了税率 因此2026年税率将升至7个基点[11] * 瑞典央行60亿瑞典克朗的储备金要求不支付利息 截至2026年6月 其成本7100万瑞典克朗已在2025年第四季度全额作为银行税提前计提[11] * 拉脱维亚的净利息收入税进入三年期的第二年 而立陶宛2023年至2025年的净利息收入税已被废除 2026年不再实施[12] **市场动态与利率环境** * 截至3月27日 本季度平均3个月期斯德哥尔摩银行同业拆借利率较上季度上升9个基点 6个月期欧元银行同业拆借利率上升7个基点 季末利率涨幅更大 斯德哥尔摩银行同业拆借利率上升22个基点 欧元银行同业拆借利率上升40个基点[3] * 瑞典央行政策利率在季度内维持在1.75%不变 欧洲央行政策利率维持在2%不变[2] * 瑞典抵押贷款挂牌利率出现波动 2月17日 1年或以上固定利率下调15-20个基点 3月24日上调30-40个基点 此外 3个月固定利率的抵押贷款挂牌利率在3月28日上调了15个基点[4] * 在瑞典 6个月和1年期存款利率于3月23日分别上调20和40个基点 交易账户和电子储蓄账户的利率为0%[4][7] * 在波罗的海国家 拉脱维亚和爱沙尼亚3至6个月固定存款利率下调5-25个基点 爱沙尼亚12个月以上固定存款利率上调20个基点 其他账户利率与第四季度末相比保持不变[8] **业务表现与市场份额** * 在瑞典 本季度前两个月（不包括储蓄银行业务）抵押贷款规模增加20亿瑞典克朗 占市场总增量的13.4% 包括储蓄银行则增加11亿瑞典克朗 截至2月底 不包括储蓄银行的市场份额为18% 储蓄银行贡献了额外的3.6个百分点[5] * 对Stabelo的收购带来了约170亿瑞典克朗的抵押贷款 但尚未纳入月度公开统计数据[5] * 1月和2月 瑞典公司贷款规模增加33亿瑞典克朗 占市场总增长的13.4% 截至2月底市场份额为15%[6] * 瑞典零售存款在1月和2月增加130亿瑞典克朗 其中瑞典银行占62亿瑞典克朗 相当于市场增量的46.1% 同期公司存款减少210亿瑞典克朗 其中瑞典银行占130亿瑞典克朗[6] * 截至2月 瑞典银行在瑞典零售存款的市场份额为18% 公司存款市场份额为13%[6] * 根据欧洲央行数据 1月份波罗的海国家总贷款同比增长13.7% 私人贷款增长12.7% 公司贷款增长14.8% 总存款同比增长8.3% 私人存款增长9.3% 公司存款增长7.1%[6][7] * 截至2025年第四季度末 Swedbank Robur在瑞典共同基金市场的份额为21.4%[10] **资产管理与佣金收入** * 影响资产管理费用的股市平均表现（截至3月27日 与第四季度平均值相比）：瑞典股市上涨9.6% 美国股市上涨0.8% 欧洲股市上涨5.8%[9] * 根据瑞典投资基金协会数据 1月和2月瑞典共同基金市场净流入约150亿瑞典克朗 而第四季度净流入约800亿瑞典克朗[9] * 主动管理股票基金出现资金流出 而指数基金和固定收益基金有资金流入[10] * 佣金支出受到瑞典支付系统转型所需大量投资的影响[10][25] 该影响已导致运营费率提高 并将持续[26] **资产质量与资本** * 第四季度末 模型后调整额为1.31亿瑞典克朗 此前释放了2.28亿瑞典克朗[12] * 收购Entercard对瑞典银行第一阶段信用减值准备产生了3.54亿瑞典克朗的“首日”影响[12] * 不包括Entercard的信用减值为净转回6000万瑞典克朗[12] * 资产负债表受期末汇率影响 主要影响以欧元计价的波罗的海国家风险加权资产[12] **战略与公司行动** * 公司已决定启动出售消费者金融投资组合 将在第一季度报告中提供更多细节 该业务将被列为终止经营[14][18] * 关于Entercard 公司将在第一季度报告中提供整合成本的更新[14] * 拉脱维亚下调3个月和6个月固定存款利率后 目前未收到特别的市场反应[19] **其他重要信息** * 汇率方面 截至3月27日 与去年年底相比 瑞典克朗对美元和欧元贬值 但本季度至今平均来看 瑞典克朗对美元和欧元均较上季度升值[2] * 对于增值税退税 公司已收到所有已申报年份的退款 对于2020年和2024年尚未评论 目前不应假设退税会持续[22][23] * 立陶宛的银行税在第四季度为1.63亿瑞典克朗[24] * 公司将于4月29日发布第一季度报告 静默期从4月13日开始[40]