公司战略调整 - 公司重塑长期战略以应对向AI驱动网络和下一代连接的快速转变 [1] - 此次调整因传统5G增长放缓和客户对更智能、以软件为中心的基础设施需求而变得必要 [1] - 公司自2026年1月1日起重组为两个核心部门：网络基础设施和移动基础设施 [2] 财务目标与运营指标 - 公司设定了2028年可比营业利润目标为27亿至32亿欧元 [2] - 网络基础设施部门目标在2025至2028年间实现年销售额增长6%至8% [3] - 光学和IP网络业务预计将以10%至12%的速度扩张 [3] - 目标到2028年网络基础设施营业利润率达13%至17%移动基础设施毛利率达48%至50% [4] - 计划将集中运营费用从约3.5亿欧元削减至1.5亿欧元 [4] - 目标将65%至75%的可比营业利润转化为自由现金流 [4] 战略重点与执行举措 - 战略重点包括扩展AI和云能力领导AI原生及未来6G网络发展深化客户伙伴关系收紧资本分配并实现可持续回报 [5] - 支持举措包括将增长较慢的业务单元归入新的投资组合业务部门并成立国防孵化单元以寻求安全连接机会 [5] 市场表现与行业背景 - 投资者对5G需求放缓、公司雄心勃勃的长期目标及业务重组相关的执行风险作出反应导致股价下跌 [1] - 公司股票在盘前交易中下跌6.17%至6.23美元 [6] - 战略调整背景包括5G支出放缓以及对作为安全西方供应商地位的强化需求 [3]

核心观点 - 公司赢得一份美国海军主要承包商的多年度后续生产合同，巩固了其作为美国国防领域可信赖合作伙伴的地位 [1] - 此次合同胜利以及通过战略收购获得的持续资本渠道，为公司进入2026年带来了强劲的发展势头 [4] 国防业务进展 - 新合同为多年期后续生产合同，客户为美国海军主要承包商 [1] - 根据合同，公司将继续为美国海军舰艇供应先进的通信硬件，以保障其安全网络在严苛海况下无故障运行 [2] - 该通信系统在保护关键军事通信免受干扰和中断方面发挥关键作用 [2] - 新协议扩大了公司成熟技术的生产规模，加强了公司为海军国防项目提供下一代连接解决方案的角色 [2] - 公司高管表示，此次后续合同是对其技术的有力认可，也体现了国防合作伙伴对公司的信任 [3] 市场机遇与战略定位 - 合同凸显了公司在国防领域的增长势头，该领域对安全、高带宽连接的需求持续加速，驱动力包括海军现代化投资增加以及 contested-spectrum 作战需求 [3] - 公司定位为先进通信领域的多元化领导者，专注于无晶圆厂半导体业务，提供先进的无线及有线连接、射频、交换和滤波技术 [4] - 公司解决方案服务于航空航天、国防、5G、医疗、工业及其他高可靠性市场 [4] 增长战略与未来展望 - 公司执行明确的增长计划：扩大产品基础、通过明智的收购进行扩张、并持续将公司打造为先进通信领域的多元化领导者 [4] - 公司进入2026年拥有强劲势头，动力来源于新合同以及用于战略收购的持续资本渠道 [4]