基金产品概况 - iShares Paris-Aligned Climate Optimized MSCI USA ETF (PABU) 于2022年4月8日推出 是一款智能贝塔交易所交易基金 为投资者提供对市场“风格箱-全市值混合型”类别的广泛敞口 [1] 智能贝塔ETF定义与策略 - 传统ETF行业由市值加权指数产品主导 旨在代表市场或特定市场板块 为相信市场有效的投资者提供低成本、便捷、透明的市场回报复制方式 [2] - 智能贝塔基金跟踪非市值加权策略 旨在通过基于特定基本面特征或其他此类特征组合来选择具有更佳风险回报表现潜力的股票 适合希望通过精选个股来尝试跑赢市场的投资者 [3] - 该领域为投资者提供多种方法论选择 从最简单的等权重到更复杂的基本面或波动率/动量加权 但并非所有策略都能取得一流成果 [4] 基金管理人与跟踪指数 - 该基金由贝莱德管理 已积累超过22.6亿美元资产 使其成为“风格箱-全市值混合型”类别中规模较大的ETF之一 [5] - 基金旨在追踪MSCI USA CLMT PARIS ALGN BNC EXT SLCT指数在费用和开支前的表现 [5] - 该指数由美国大中盘股构成 旨在通过遵循脱碳轨迹、减少对气候相关转型及物理风险的敞口、并增加对向低碳经济转型中处于有利地位公司的敞口 从而与《巴黎协定》目标兼容 [6] 成本与费用 - 年度运营费用率为0.10% 是该领域成本最低的产品之一 [7] - 该基金过去12个月的追踪股息收益率为0.91% [7] 行业分布与持仓集中度 - 基金在信息技术行业的配置最重 约占投资组合的42.3% 金融和房地产行业位列其后 [8] - 在个股持仓方面 英伟达公司约占基金总资产的9.67% 其次是微软公司和苹果公司 [9] - 前十大持仓约占管理总资产的45.85% [9] 近期表现与风险特征 - 截至2026年1月27日 该基金今年以来下跌约0.79% 过去一年上涨约9.33% [10] - 在过去52周内 该基金交易价格区间为53.19美元至74.50美元 [10] - 该基金过去三年的贝塔值为1.05 标准差为15.97% 拥有约139只持仓 有效分散了公司特定风险 [10] 同类替代产品 - 对于寻求跑赢“风格箱-全市值混合型”市场板块的投资者 PABU是一个合理的选择 但该领域还有其他ETF可供考虑 [11] - Vanguard ESG U.S. Stock ETF (ESGV) 跟踪FTSE US ALL CAP CHOICE指数 资产规模为120.2亿美元 费用率为0.09% [12] - iShares ESG Aware MSCI USA ETF (ESGU) 跟踪MSCI USA ESG Focus指数 资产规模为159.8亿美元 费用率为0.15% [12] - 寻求更便宜、更低风险选择的投资者可考虑旨在匹配“风格箱-全市值混合型”回报的传统市值加权ETF [12]

基金概况 - Invesco Water Resources ETF (PHO) 成立于2005年12月6日 是一种智能贝塔交易所交易基金 旨在提供对工业类ETF市场的广泛敞口 [1] - 基金由Invesco管理 资产规模达21 8亿美元 是工业类ETF中规模较大的产品之一 [5] - 基金追踪NASDAQ OMX US Water Index 该指数包含从事水净化及水资源保护的美国上市公司 [5] 智能贝塔ETF特点 - 传统ETF以市值加权指数为主 提供低成本且透明的市场回报复制方式 [2] - 智能贝塔策略通过非市值加权方法选股 基于基本面特征或波动率/动量等指标 旨在获得超额收益 [3] - 策略包括等权重 基本面加权等不同方法 但并非所有策略都能取得优异表现 [4] 成本结构 - 年化运营费用率为0 59% 与同业产品相当 [6] - 12个月追踪股息收益率为0 49% [6] 持仓分析 - 工业板块占比最高达62 6% 公用事业和信息技术位列二三位 [7] - 前十大持仓占比60 13% 其中Ferguson Enterprises Inc(FERG)占9 31% Ecolab Inc(ECL)和Roper Technologies Inc(ROP)紧随其后 [8] - 基金持有约38只股票 持仓集中度高于同业 [10] 业绩表现 - 年内上涨2 03% 过去一年涨幅7 23%(截至2025年7月31日) [10] - 52周价格区间为58 13-72 14美元 [10] - 三年期贝塔值0 99 标准差18 12% 属中等风险水平 [10] 替代产品 - Invesco S&P Global Water Index ETF(CGW)资产规模9 7233亿美元 费率0 56% [12] - First Trust Water ETF(FIW)资产规模18 6亿美元 费率0 51% [12]