行业趋势 - 石油和天然气服务行业正在整合 [1] - 此次合并旨在抓住新兴的、持续多年的海上钻井上升周期 [9] 交易概述 - 海上钻井公司Transocean达成协议收购竞争对手Valaris [1] - 交易为全股票合并 Valaris股东每股将获得15.235股Transocean股票 [3] - 交易对Valaris的估值约为58亿美元 较其上周五收盘价溢价超过35% [3] - 交易预计在2026年下半年完成 需获得股东和监管机构批准 [9] 市场反应与估值 - 消息宣布后 Valaris股价在周一收盘时飙升超过34% [1] - 截至新闻发布时 Valaris股价为83.70美元 市值约为43亿美元 [4] 合并后公司前景 - 合并后的公司将拥有全球最高质量的海上钻井船队 共计73座钻井平台 [6] - 船队包括33艘超深水钻井船和31座用于浅水和中等水深的现代化自升式钻井平台 [6] - 合并将结合双方资产 Valaris首席执行官称将创建一个能在全球任何海域、任何水深操作任何钻井平台的联合公司 [7] - 合并后的未完成订单总额约为100亿美元 预计将产生2亿美元的成本节约 [8] - 交易预计将增强Transocean的现金流并支持其减债计划 [8]

交易概览 - Transocean将以全股票交易方式收购Valaris 交易价值约为58亿美元[1] - 交易完成后 Transocean股东将持有合并后公司约53%的股份 而Valaris股东将持有约47%的股份[1] - 合并预计将于2026年下半年完成 双方董事会已一致批准该交易[4] 合并后公司财务与规模 - 合并后公司的备考企业价值估计约为170亿美元 市值约为123亿美元[2] - 合并后的船队将拥有73座钻井平台 包括33座超深水钻井船 9座半潜式钻井平台和31座现代化自升式钻井平台[2] - 已确定的成本协同效应超过2亿美元[2] 合并战略与预期效益 - 合并旨在扩大全球业务范围 实现海上作业能力多元化 并增强现金流[2] - 合并将创造一个极具吸引力的海上钻井行业投资标的 其特点是拥有最佳船队、经验丰富的人员、领先技术和无与伦比的客户服务[3] - 此次强强联合恰逢其时 旨在抓住新兴的、持续多年的海上钻井上行周期机遇[3] 合并后公司治理 - 交易完成后 Keelan Adamson及Transocean的管理团队将领导合并后的公司 Jeremy Thigpen将担任执行董事长[3] - 董事会将包括9名现任Transocean董事和2名Valaris董事[3] 市场反应 - 消息公布后 Transocean股价下跌约0.6%至约5美元 而Valaris股价飙升24%至约77美元[4]

交易概述 - 全球领先的海上钻井承包商Transocean Ltd (RIG) 与 Valaris Limited (VAL) 于2026年2月9日宣布达成最终协议 双方将以全股票交易方式合并 Transocean将收购Valaris 交易价值约58亿美元[1] - 交易完成后 按完全稀释基准计算 Transocean股东将拥有合并后公司约53%的股份 Valaris股东将拥有约47%的股份[1] - 合并后公司的备考企业价值约为170亿美元[1] 战略与协同效应 - 合并旨在打造全球最高质量、最高规格的海上钻井船队 抓住新兴的、多年的海上钻井上升周期机遇[1][3] - 合并将结合双方高度互补的优质海上资产 组建一个拥有73座钻井平台的船队 能够服务于全球深水、恶劣环境和浅水盆地的客户[4] - 已识别出超过2亿美元的额外成本协同效应 这将与Transocean正在进行的成本节约计划形成互补[3][5] - Transocean正在进行的成本削减计划预计到2026年将累计降低成本超过2.5亿美元[5] 财务与运营影响 - 合并后公司将拥有73座钻井平台 包括33艘超深水钻井船、9座半潜式钻井平台和31座现代化自升式钻井平台[8] - 合并将形成行业领先的、价值约100亿美元的未完成订单储备 增强了Transocean的现金流可见性[5] - 强劲的备考现金流将使公司能够加速债务削减 预计在交易完成后的24个月内 杠杆率将降至约1.5倍[3] - 备考市值估计为123亿美元[8] 公司治理与结构 - 合并后公司的管理层将由Transocean首席执行官Keelan Adamson领导 Jeremy Thigpen将担任董事会执行主席[6] - 董事会将由9名现任Transocean董事和2名现任Valaris董事组成[6] - 公司将继续在瑞士注册 主要行政办公室设在休斯顿[6] 交易条款与时间表 - 根据全股票交易条款 Valaris股东所持每股普通股将获得15.235股Transocean股票[9] - 交易已获得双方董事会一致批准 预计将于2026年下半年完成 需获得监管批准、惯例成交条件以及双方股东的批准[11] - 交易已获得主要股东的支持 Perestroika AS（持有Transocean约9%的已发行股份）以及Famatown Finance Limited和Oak Hill Advisors（合计持有Valaris约18%的已发行股份）已承诺投票支持此交易[11] 交易顾问 - Transocean的牵头财务顾问为Evercore 法律顾问为Hogan Lovells, Homburger和Appleby (Bermuda) Limited[12] - Valaris的财务顾问为Goldman Sachs & Co. LLC 法律顾问为Skadden, Arps, Slate, Meagher & Flom LLP, Lenz & Staehlin和Conyers Dill & Pearman Limited[12] 公司背景 - Transocean是国际领先的油气井海上合同钻井服务提供商 专注于全球海上钻井业务中技术难度高的领域 特别是超深水和恶劣环境钻井服务 运营着全球最高规格的浮式海上钻井船队[14] - Transocean拥有或部分拥有并运营一支由27座移动式海上钻井装置组成的船队 包括20艘超深水浮式钻井平台和7座恶劣环境浮式钻井平台[15] - Valaris是跨所有水深和地理区域的行业领先海上钻井服务公司 运营着一支由超深水钻井船、多功能半潜式钻井平台和现代化浅水自升式钻井平台组成的高质量船队 在几乎所有主要海上盆地都有运营经验[16]