核心观点 - 地缘政治危机导致霍尔木兹海峡被有效关闭，造成中东地区每日至少1200万桶原油供应中断，约占全球供应的12%，引发了市场对即时供应的恐慌，推动实物原油价格创下历史新高，远超期货价格 [1][2] 原油市场供需与价格 - 实物原油价格创下历史新高，部分品级价格接近每桶150美元，远高于纸货期货价格 [1] - 北海福尔蒂斯原油的绝对价格在周二达到每桶146.09美元，创历史新高，已超过2008年水平 [3] - 即期交付的实物原油基准价格（即期布伦特）比6月交货的布伦特期货价格高出近20美元 [4] - 布伦特原油期货上月达到每桶119.50美元，为2022年以来最高，但仍低于2008年每桶147.50美元的历史峰值 [2] 市场驱动因素与参与者行为 - 亚洲和欧洲炼油商为替代中断的中东原油而竞争供应，推高了欧洲和非洲等替代原油的价格 [3] - 市场目前正争抢可立即供炼油厂使用的原油，压力首先出现在最接近即时实物问题的基准部分 [5] - 实物价格上涨的主要驱动力是对供应的“恐慌”，市场关注的是“现在”的石油，而非远期交付 [4] 成品油市场 - 欧洲成品油价格接近历史高位 [5] - 欧洲航空燃油价格徘徊在每桶226.40美元，接近3月中旬创下的纪录高点 [5] - 欧洲柴油价格周二为每桶203.59美元，仍低于2022年创下的历史高点 [5] 地缘政治与供应中断 - 美国-以色列与伊朗的战争导致伊朗有效关闭了霍尔木兹海峡 [1] - 霍尔木兹海峡的关闭导致中东地区每日至少1200万桶的供应中断 [2]