收购事件概述 - 蚂蚁集团已于今年8月完成对湖北虎鲸大药房有限公司的收购 [2] - 虎鲸大药房同名买药商城小程序已在支付宝App上线 [2] 业务布局与产品细节 - 虎鲸大药房小程序提供感冒咳嗽、肠胃用药、五官用药、儿童用药等常规药品及原研药 [4] - 商品购买后通过线上发货方式配送到家 [4] - 公司今年在健康板块布局包括推出AI健康助手App"AQ"和AI问诊产品"安诊儿" [4] 战略意义与行业影响 - 此次收购弥补了公司健康生态中"药品购买"的关键环节缺失 [4] - 收购使公司形成从健康管理、咨询问诊到药品交付的完整业务闭环 [4] - 业内认为此举或将重构线上医药零售市场的竞争格局 [4]

财务表现 - 第二季度每股收益(EPS)为17美分，同比增长183%，但低于Zacks共识预期1美分 [1] - 营收达5.448亿美元，同比增长72.6%，低于预期1.5% [2] - 营业利润2670万美元，同比飙升142.3%，营业利润率扩大141个基点至4.9% [8] - 经营活动累计净现金流8990万美元，同比增加1050万美元 [11] 收入结构 - 在线收入5.369亿美元，同比激增74.9%，占总营收98.6% [3] - 批发收入790万美元，同比下降9.7% [5] - 订阅用户达240万，同比增长30.8%，主要受GLP-1减肥产品等个性化服务推动 [4] - 单用户月均收入74美元，同比增长29.8% [5] 成本与利润率 - 毛利润4.162亿美元，增长62.2%，但毛利率收缩491个基点至76.4% [6] - 营销费用2.179亿美元(同比+50.3%)，技术研发费用3780万美元(同比+102.9%) [7] - 运营总成本3.895亿美元，同比上升58.6% [7] 战略发展 - 收购英国ZAVA公司，拓展欧洲市场(德国/爱尔兰/法国)，计划2026年进入加拿大市场 [15] - 计划推出基于通用司美格鲁肽的减肥项目 [15] 业绩展望 - 第三季度营收指引5.7-5.9亿美元(同比+42-47%)，全年指引23-24亿美元(同比+56-63%) [12][13] 同业比较 - GE医疗第二季度EPS 1.06美元(超预期16.5%)，营收50.1亿美元(超预期0.7%) [18] - West Pharma第二季度EPS 1.84美元(超预期21.9%)，营收7.665亿美元(超预期5.4%) [19] - 波士顿科学第二季度EPS 0.75美元(超预期4.2%)，营收50.6亿美元(超预期3.5%) [20]