财务数据和关键指标变化 - 第二季度合并初步收入同比下降27%，以美元计算同比下降38%至3.84亿美元，反映巴西雷亚尔相对美元贬值15% [13][14] - 合并初步毛利下降28%至3.66亿雷亚尔，合并毛利率收缩40个基点至16.3% [17] 各条业务线数据和关键指标变化 - 巴西农业零售业务收入同比下降30%至18.4亿雷亚尔，毛利率收缩240个基点至11.5% [14][17] - 作物护理业务收入同比下降30%，主要受农业生物业务监管不确定性和产品短缺影响 [15] - LATAM农业零售业务收入增长4%，毛利率扩大480个基点至22.6% [17][18] 各个市场数据和关键指标变化 - 巴西农业投入品市场过去两年面临投入品价格通缩40% - 60%、厄尔尼诺引发的干旱和农民流动性约束等挑战 [4] - 哥伦比亚比索升值，LATAM农业零售市场条件稳定 [17] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司宣布针对巴西子公司的庭外重组计划，旨在解决库存融资约束，与供应商达成付款期限延长和未来产品供应协议 [6][7] - 重组计划若获法院批准，将创建标准化多年合同框架，扩大约25亿美元供应商贸易应付款项还款期限 [9][10] - 公司正在推进零售网络规模调整计划，以降低间接费用和提高商业效率 [11] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 巴西农业投入品市场面临诸多挑战，但预计当前作物年度农民盈利能力将有显著恢复 [4][15] - 重组计划将使巴西业务更精简、更具弹性，为未来发展奠定基础 [19] - 农业咨询公司预测，由于天气条件改善和商品价格上涨，当前作物年度农民盈利能力将有显著恢复 [15] 其他重要信息 - 会议记录将在公司投资者关系网站上提供回放 [1] - 公司撤回2025财年财务展望 [13] - 重组计划仅适用于巴西子公司，不影响上市公司或更广泛的公司结构 [6] 总结问答环节所有的提问和回答 本次会议未设置问答环节 [3]

文章核心观点 公司子公司Lavoro Brazil与主要供应商达成庭外重组协议，提交EJ计划以缓解供应链中断问题，虽2Q25财务数据不佳，但该协议有望助力业务单元恢复 [1][2][7] 分组1：公司概况 - Lavoro是巴西最大农业投入品零售商和农业生物产品领先生产商，股票和认股权证在纳斯达克上市，业务覆盖拉丁美洲 [26] - 公司报告可分为巴西农业零售、拉丁美洲农业零售和作物护理三个板块 [27][28] - 公司财年从每年7月1日至次年6月30日 [29] 分组2：重组协议与EJ计划 - Lavoro Brazil与主要供应商达成庭外重组协议，延长付款期限并确保多年产品供应，以缓解供应链中断 [1] - 公司提交EJ计划，该计划在巴西法律框架下制定，获法院批准后对所有符合条件供应商具有约束力 [2] - 协议主要供应商包括巴斯夫、FMC Agrícola等，支持EJ计划，与其他供应商的讨论也在进行中 [3] - EJ计划涉及Lavoro Brazil产品供应商，不影响金融贷款人和债权人等，仅适用于巴西农业零售板块 [4] - EJ计划将2025财年到期的供应商债务延期2至5年偿还，建立多年库存供应和融资框架 [5] 分组3：财务信息 2Q25初步未经审计合并业绩 - 合并收入为22.5亿雷亚尔，同比下降27%，主要因巴西农业零售库存短缺 [7][22] - 合并毛利降至3.669亿雷亚尔，同比下降28% [7] 各板块业绩 - 巴西农业零售板块收入降至18.4亿雷亚尔，同比下降30%，毛利润率收缩240个基点至11.5% [22] - 拉丁美洲农业零售板块收入增至2.873亿雷亚尔，同比增长4%，毛利润增至6480万雷亚尔，同比增长32% [22] - 作物护理板块收入降至2.515亿雷亚尔，同比下降30%，毛利润降至5950万雷亚尔，同比下降53%，毛利率收缩1160个基点至23.7% [19][20] 分组4：会议安排 - 公司管理层将于2025年6月18日下午5点（美国东部时间）召开电话会议，讨论重组协议和2Q25财务信息 [25]