财务数据和关键指标变化 - 第一季度总收入为1.073亿美元，相比去年同期的8840万美元增长1890万美元，增幅达21.4% [5][12] - 非GAAP毛利率为33.8%，GAAP毛利率为33.2%，相比去年同期的非GAAP毛利率23.2%和GAAP毛利率22.4%有显著提升 [5][13] - 调整后EBITDA为910万美元，占收入的8.5%，相比去年同期增加1680万美元 [5][15] - 非GAAP每股收益为0.43美元，相比去年同期提升1.30美元 [5][14] - 第一季度GAAP净收入为20万美元，非GAAP净收入为550万美元 [14] - 公司拥有超过4.5亿美元的净经营亏损，预计在可预见的未来现金税支出将维持在最低水平 [14] - 期末现金及有价证券为6480万美元，总债务为1.065亿美元，净债务为4170万美元 [15] 各条业务线数据和关键指标变化 - 私有网络业务表现强劲，特别是在公共安全和公用事业垂直领域获得多个重要项目订单 [5] - 通过4RF Apriza收购案获得的交叉销售机会，推动了公用事业领域业务渠道的增长，其中一个大型多州、多阶段网络现代化项目价值约800万美元 [6] - 公司推出了面向警车、消防车和应急车辆的Apriza LTE/5G路由器解决方案，这是一个全新的市场细分 [6][7] - 移动服务提供商市场在北美和全球均持续增长，运营环境相比一年前有所改善 [11] 各个市场数据和关键指标变化 - 北美市场收入为5260万美元，占总收入的49.1%，同比增长1040万美元，增幅24.7%，增长动力来自私有网络和移动网络运营商 [12] - 国际市场收入为5470万美元，同比增长850万美元，增幅18.3%，增长动力来自移动网络运营商业务的增加和私有网络需求的增长 [12][13] - 印度市场本季度贡献了良好的收入和利润组合，预计本财年其对总收入的贡献将与去年相似，维持在中等个位数百分比水平，预计升级周期可能在财年2027年成为增长动力 [26][27] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略核心是扩大在私有网络领域的市场份额，并在移动网络领域赢得更多需求份额 [16] - 新推出的蜂窝路由器解决方案针对的是一个价值28亿美元且年增长率为12%的市场，公司认为可参与的市场规模约为8亿美元，目前市场份额为零，主要竞争对手包括爱立信、Teltonika和Semtech [7][33] - 公司认为无线解决方案因其每美元性能和部署速度优势，将成为BEAD计划的主要受益者，预计BEAD带来的收益将在2026日历年下半年显现 [11][48] - 在多住户单元市场，公司的技术已得到验证，并认为该市场与固定无线接入领域紧密相关，是无线领域增长最快的细分市场 [21][44] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对2026财年的开局表示满意，并维持全年收入指引在4.4亿至4.6亿美元之间，调整后EBITDA指引在4500万至5500万美元之间 [16] - 美国联邦政府停摆对公司影响有限，约占业务的5%，可能将第二财季的部分收入推迟至第三财季，但如果停摆时间显著延长，影响将难以预测 [9][10][36] - 公共安全领域是目前最强劲的市场，预计将推动季度环比增长 [19] - 对于BEAD计划，管理层态度转向更加乐观，指出多个州显示出对非光纤解决方案的支持，这有利于微波回传业务，但具体收入贡献的时间点尚不确定 [48][49] 其他重要信息 - 公司推出的Apriza LTE/5G路由器解决方案在美国制造，支持所有主要频段，并已获得美国主要运营商及许多国际运营商的认证 [8] - 该解决方案集成了公司的ProVision Plus软件，旨在简化5G网络复杂性，提供运营商覆盖可见性和车辆跟踪功能，以提高生产率、减少停机时间并降低运营成本 [9] - 4RF Apriza收购案的整合进展顺利，收购后两家公司客户基础重叠度仅为11%，显示出巨大的渠道协同潜力，收购完成一年零五个月后，交叉销售开始显现成效 [22][23] 问答环节所有的提问和回答 问题: 关于十二月季度的连续展望及增长动力来源 [18] - 管理层预计美国公共安全领域将带来最强劲的连续增长，但对十二月季度持保守态度，主要考虑到政府停摆的潜在影响，尽管其影响有限 [19] 问题: 关于4RF的发展机遇和多住户单元市场的更新 [20] - 关于多住户单元市场，公司已在技术层面完成验证，并正与一级运营商推进，虽无具体新闻更新，但对未来前景充满信心，认为该市场与固定无线接入领域对齐 [21] - 关于4RF，收购带来的客户和渠道协同效应巨大，收购完成约17个月后，开始看到向历史4RF客户销售微波产品以及向Aviat公用事业客户基础销售4RF解决方案的进展 [22][23] 问题: 关于印度市场的表现和展望 [26] - 本季度印度市场贡献了良好的收入和利润组合，预计本财年其对总收入的贡献将与去年相似，维持在中等个位数百分比水平，预计重要的升级周期可能在财年2027年成为增长动力 [26][27] 问题: 关于2026财年毛利率的连续增长预期 [28] - 管理层认为本季度毛利率增长主要得益于全球业务量提升，展望全年，毛利率有提升1至2个百分点的机会，预计财年末可能达到中位30%的水平，但不一定是严格的连续增长 [28] 问题: 关于Apriza路由器的竞争格局和机遇 [32] - 公司瞄准的蜂窝路由器市场规模约28亿美元，年增长率12%，公司认为可参与的部分约8亿美元，目前市场份额为零，主要竞争对手是爱立信等，公司凭借4RF技术、自身硬件软件平台及在公共安全领域的首要渠道地位，已与约10个潜在客户接触，预计该业务将在本财年末至下财年成为重要增长动力 [33][34] 问题: 关于联邦政府业务受停摆影响的量化分析 [35] - 管理层估计，最坏情况下，第一季度可能因赶在停摆前加速交付而带来约1%的收入提前确认，而若停摆持续，第二财季可能有多达4%-5%的收入被推迟至第三财季，但具体影响高度依赖于政府何时重新开放 [36] 问题: 关于公共安全车辆路由器解决方案的市场驱动因素 [39] - 该市场的驱动因素是现有车辆路由器用户对竞争对手的价格点和运营支出商业模式不满，公司凭借在公共安全微波网络领域的深厚客户关系和信任度，以及完整的硬件、软件和渠道能力，看到了市场机会 [40][42] 问题: 关于Verizon收购Starry对多住户单元市场的影响 [43] - 管理层认为该收购验证了多住户单元市场的潜力，表明像Verizon这样的公司愿意投资于渠道接入，这有利于该市场的硬件和软件增长，同时公司评估自身技术比Starry领先两代 [44] 问题: 关于BEAD计划的进展及其对公司业务的影响 [47] - 管理层对BEAD计划越来越乐观，因为客户开始具体讨论BEAD资助和部署，多个州显示出对非光纤解决方案的明确支持，这将推动微波回传需求，但具体收入贡献的时间点尚不确定 [48][49] 问题: 关于与Intercomp Telecom合作的进展 [51] - 管理层表示合作已建立并在进行中，但没有提供具体的量化估计或时间表 [51]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度营收8870万美元，较2024年第一季度的8850万美元增长0.2% [16] - 第一季度非GAAP毛利2970万美元，较2024年第一季度的3250万美元下降8.6% [16] - 第一季度非GAAP毛利率33.5%，上年同期为36.7% [17] - 第一季度非GAAP研发费用810万美元，低于2024年第一季度的870万美元 [17] - 第一季度非GAAP销售和营销费用1180万美元，高于2024年第一季度的1070万美元 [18] - 第一季度非GAAP一般和行政费用540万美元，2024年第一季度为550万美元 [18] - 第一季度GAAP重组及相关费用370万美元，2024年第一季度为140万美元 [19] - 第一季度GAAP收购和整合相关费用50万美元，与2024年第一季度持平 [19] - 第一季度非GAAP营业利润450万美元，2024年第一季度为760万美元 [19] - 第一季度非GAAP财务和其他费用100万美元，优于上年同期的230万美元 [20] - 第一季度非GAAP税费90万美元 [20] - 2025年第一季度非GAAP净利润260万美元，合摊薄后每股0.03美元，2024年第一季度为470万美元，合摊薄后每股0.05美元 [20] - 2025年3月31日现金头寸2770万美元，低于2024年末的3530万美元 [21] - 第一季度末短期贷款2520万美元，与2024年末持平 [21] - 第一季度末净现金头寸约250万美元，2024年12月31日为1010万美元 [21] - 第一季度末库存6230万美元，略高于2024年末的5970万美元 [21] - 第一季度末贸易应收款1.457亿美元，2024年12月为1.496亿美元 [22] - 第一季度运营和投资活动净现金流使用160万美元，不包括与收购E2E相关的现金支付 [22] - 重申2025年营收指引为3.9亿 - 4.3亿美元，重申非GAAP营业利润率至少为10%（在营收指引低端），预计2025年现金流高于2024年 [23] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第一季度E2E的预订量超出预期，营收贡献符合预期，预计到2025年下半年将增加非GAAP收益 [9] 各个市场数据和关键指标变化 - 印度市场第一季度营收4290万美元，同比增长65%，预订量也是自2024年第一季度以来最高 [9] - 北美市场第一季度营收1760万美元（含E2E贡献），不包括E2E贡献，第一季度预订量和营收也高于第四季度 [10] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司认为自身战略与不断发展的无线连接领域长期成功相契合，持续关注战略并购机会，以进一步拓展无线连接高增长领域 [12][13] - 管理服务是公司重要战略重点，公司看到客户对软件应用和管理服务的兴趣日益浓厚 [8] - 公司通过收购Siclou和E2E，增强了在毫米波和专用网络市场等快速增长领域的能力 [12] - 在欧洲市场，公司看到越来越多客户希望寻找供应商替代中国厂商，为公司带来新前景 [51] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司第一季度财务表现强劲，预订水平为2024年第一季度以来最高，在印度和EMEA地区预订量反弹，北美市场增长稳健 [6] - 公司观察到多个积极需求信号，与客户的对话验证了公司战略与市场需求一致 [6] - 关税动态给部分客户带来不稳定，但公司认为关税净影响将最小化，有能力适应变化并推动增长 [11][12] - 公司认为专用网络是电信连接快速增长的细分市场，E2E的能力将显著加强公司产品组合 [9] 其他重要信息 - 2月公司成功完成对E2E Technologies的收购，加强了在北美专用网络领域的专业知识 [8] - 公司预计在下半年向印度交付新的E波段产品 [21] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 印度市场预订量强劲的客户基础情况 - 印度市场预订量并非集中于单一客户，而是分布在两个需求强劲的客户，另外一个客户若在2025年落实1.5亿美元项目，将进一步推动业务 [25] 问题2: 北美潜在重大机会的规模范围 - 公司正在推进的机会可能具有重要意义，预计每年超过1000万美元，持续数年 [27] 问题3: 未来毛利率潜在扩张情况 - 毛利率扩张的潜在因素包括改善产品组合、实现规模经济以及增加软件和专用网络销售 [29][30] 问题4: 2025年上半年与下半年业务情况及印度市场对增长的重要性 - 预计下半年业务将显著提升，主要来自印度市场E波段产品推出，同时其他地区如EMEA和北美也可能为下半年增长做出贡献 [37][39] 问题5: 关税环境对客户决策时间和购买模式的影响 - 目前CSP客户购买模式未发生变化，专用网络客户在达成交易方面有犹豫，导致部分预订延迟，但影响不显著，公司密切关注变化 [40] 问题6: SICLU和E2E在不同地区的表现及专用网络需求地理分布 - 过去三个月，公司收购Siclou带来的点对多点解决方案需求大幅增加，在北美和欧洲都出现了如小基站回传等用例，E2E第一季度表现令人鼓舞 [41][44] 问题7: 针对印度市场推出的E波段产品的差异化及优势 - 该产品满足印度市场对最新技术和最低价格的需求，具备高性能和顶尖技术，同时成本结构适合印度市场，且商业条款已在去年第四季度确定，公司对市场份额有一定预期 [48][49] 问题8: 发达市场（北美和欧洲）竞争环境及变化 - 过去几个季度竞争环境无重大变化，在欧洲市场，客户对替代中国厂商的供应商兴趣增加，为公司带来新机会 [51] 问题9: 中国厂商在欧洲微波市场的份额 - 中国厂商在欧洲一些领先运营商中有很大的安装基础，客户正寻求降低对其依赖，为非中国公司创造机会 [53] 问题10: 印度和北美市场优势归因于技术、服务水平还是市场份额，以及两地差异 - 在北美市场主要强调技术，在印度市场客户期望包括服务，在印度更快推出已交付设备有助于获得后续订单，总体而言，两地一级运营商都追求强大可靠的产品 [57][58]