公司业绩表现 - 第四季度每股收益为48.71美元，低于分析师共识预期的50.91美元 [1] - 第四季度销售额为62.42亿美元，同比增长0.6%，略低于市场预期的62.45亿美元 [1] - 尽管业绩未达预期，公司股价在周三交易中上涨2.62%至4228美元 [1][5] 盈利能力分析 - 毛利率下降98个基点至51.5%，主要受到128个基点的LIFO（后进先出法）影响，该影响与一笔8000万美元的非现金费用相关 [2] - 商品利润率有所改善，但仅部分抵消了LIFO带来的不利影响 [2] - 关税驱动的成本通胀持续对利润率构成压力，预计LIFO不利因素将持续存在，2026年第一季度为1.2亿美元，2026年剩余季度每季度为8000万至8500万美元 [3] - 预计第一季度毛利率将下降250个基点至50.5% [3] 运营效率与投资 - 预计第一季度销售、一般及行政费用（SG&A）杠杆率将恶化至33.5%，单店SG&A成本上升4.8% [4] - 新门店通常需要4到5年时间成熟，2025年下半年开设的门店可能对2026年上半年的SG&A造成压力 [4] - 加速投资预计将帮助公司将专业（Pro）细分市场份额提升至当前5%的水平之上 [4] 增长驱动因素与前景 - 对公司的抗衰退记录、在DIY和专业领域的市场份额增长、通胀带来的潜在定价顺风持乐观态度 [5] - 新旧车辆组合更为有利，以及成熟的商业计划、中心和超级中心的推广将持续推动专业领域的增长势头 [5] - 基于第四季度业绩，分析师将2026财年每股收益（EPS）预测从166.90美元下调至152.93美元 [5] - 美国银行证券分析师罗伯特·F·奥姆斯重申对该股的买入评级，目标价为4800美元 [1]