财报发布安排 - AECOM计划于2025年11月17日美股市场收盘后公布其2026财年第四季度（截至2025年9月30日）业绩 [1] 历史业绩表现 - 上一季度公司每股收益超出Zacks一致预期7.2%，同比增长15.5% [1] - 上一季度收入略低于一致预期0.6%，但同比增长6.1% [1] - 过去四个季度每股收益均超预期，平均超出幅度为9.8% [1] 第四财季业绩预期 - 第四财季调整后每股收益Zacks一致预期为1.34美元，在过去60天内保持不变，较去年同期1.27美元增长5.5% [2] - 第四财季收入预期为19.5亿美元，反映同比增长7.4% [2] - 美洲地区净服务收入预期为11.5亿美元，同比增长8.5% [5] - 国际地区净服务收入预期为7.99亿美元，同比增长6% [5] 业绩增长驱动因素 - 增长受强劲的公共基础设施支出趋势推动，包括美国近期通过的《One Big Beautiful Bill Act》等多项联邦和州倡议 [3] - 加拿大、英国、爱尔兰、澳大利亚和中东等国际市场的有利趋势预计将助力业绩增长 [3] - 关键细分市场机会增长，包括人工智能（以数据中心为主）、水务、交通、航空、海岸保护和电力等领域 [4] - 有利的市场趋势预计将反映在不断增长的项目管道中，带来强劲的未完成订单增长 [4] - 公司的重组努力和平衡的资本配置策略预计将支持运营效率和盈利能力结构 [6] - 利润增长预计将受到改善的收入杠杆和最低重组成本的支持 [6] 行业同行表现 - Quanta Services Inc 2025年第三季度调整后收益和收入均超预期，顶线和底线均实现同比增长 [11] - Quanta将收入预期上调至278亿至282亿美元（原为274亿至279亿美元），调整后每股收益预期区间为10.33至10.83美元（原为10.28至10.88美元） [12] - Fluor Corporation 2025年第三季度业绩好坏参半，调整后收益超预期但收入未达预期，利润同比增长但收入同比下降 [13] - Fluor业绩反映了其所有部门多个大型项目执行活动的增加以及NuScale的出售，其2025年前景因与美国空军的新服务合同等而显得乐观 [14] - Martin Marietta Materials Inc 2025年第三季度业绩低于预期，收益和收入均未达预期，但实现同比增长 [15] - Martin Marietta季度业绩受到强劲基础设施活动的支持，非住宅建设因数据中心开发加速等因素而繁荣 [16]

公司业绩与增长驱动 - 2025年第一季度调整后EBITDA利润率同比增长230个基点至24.7% 毛利率同比增长570个基点至28.6% [1] - 新造船计划（2020年启动）接近完成 预计2025年底或2026年初结束 包括建造首艘符合《琼斯法案》的Acadia海底岩石安装船 [2] - Amelia Island新型耙吸式挖泥船专为美国海岸浅窄水域设计 有望带来收益增长 [2] 行业环境与政策支持 - 政府基础设施投资增加（州和联邦层面）推动收入增长和利润率扩张 政府资助项目降低支付风险并提高收入可见性 [3] - 同行Orion Group Holdings和Granite Construction同样受益于公共基建支出 Orion的2025年Q1调整后EBITDA利润率同比增长180个基点至4.3% [4][5] - Granite Construction的2025年Q1调整后EBITDA利润率同比增长190个基点至4% 得益于高质量项目执行和骨料/沥青销量增长 [6] 股价表现与估值 - 过去三个月股价上涨31.8% 表现远超Zacks重型建筑行业指数和标普500指数 [7][8] - 当前远期12个月市盈率为12.01倍 低于行业 peers 长期估值可能因基本面强劲而趋向溢价 [10] - 2025年和2026年每股收益预测在过去60天内分别上调39.1%至0.96美元和11.8%至0.95美元 2025年预期同比增长14.3% [12] 财务数据趋势 - 当前季度（2025年6月）每股收益预测为0.08美元 与60天前的0.07美元相比上调 [13] - 2025年全年每股收益预测从60天前的0.69美元上调至0.96美元 [13]