发行计划 - 拟公开发行120万股A类普通股，每股发行价5美元，预计总收益600万美元[6][7][10] - 承销折扣和佣金每股0.4美元，总计48万美元，发行前收益每股4.6美元，总计552万美元[10] - 授予承销商45天选择权，可额外购买最多18万股A类普通股[11] - 最多10%股份按定向股份计划售给特定人士[11] - 发售完成后A类普通股将达1360.0474万股，B类普通股为741.6414万股，两类普通股总计2101.6888万股[104] - 预计发售A类普通股净收益约430万美元，若承销商全额行使额外购买权，净收益约510万美元[104] - A类普通股每股1票，B类普通股每股10票，发售完成后B类普通股股东约占总投票权的84.6%[104] - 承销商为公司相关人员预留最多30%的A类普通股[108] 业绩数据 - 2022年和2021年，经纪业务分别完成约1.175亿美元和约5520万美元的交易，分别产生约210万美元和约90万美元的经纪费用[69] - 2022年公司收入为83956千美元，2021年为56033千美元[114] - 2022年公司净利润为2020千美元，2021年净亏损为698千美元[114] - 2022年基本每股净收益为0.11美元，2021年基本每股净亏损为0.03美元[114] - 截至2022年12月31日，公司实际总资产为278834千美元，预估总资产为283139千美元[115] - 截至2022年12月31日，公司实际总负债为201645千美元，预估总负债为189254千美元[115] - 截至2022年和2021年12月31日，合并可变利益实体总资产分别为2.548亿美元和2.317亿美元，总负债分别为1.66亿美元和1.674亿美元[176] 业务情况 - 公司是另类资产管理公司，服务合格投资者等广泛客户群体[22][23] - 将私募股权商业模式应用于房地产和私人信贷等另类资产类别[22] - 专注中型市场投资机会，项目投资范围为500万美元至5000万美元[29][34] - 2018年推出Caliber Tax - Advantaged Fund, L.P.，筹集1.85亿美元投入22个项目[39] - 截至2022年12月31日，总公允价值AUM约为7.455亿美元[61] - 基金管理业务收取年度资产管理费1.0% - 1.5%，附带权益20.0% - 35.0%，基金优先回报率6.0% - 12.0%[64][65] - 开发业务收入基于开发项目总预期成本的4%，预计总成本22亿美元[67][68] - 融资费用不超过总贷款的1.0%，考虑其他发起费用后不超过3.0%；设置费为募集资金的1.5%或更低；基金组建费不超过募集资金的3.5%[70] - 投资项目价值主要在500万美元至5000万美元之间，基金最低投资额低至5万美元[51][71] - 基金普通合伙人最低资本承诺低于特定基金有限合伙人承诺的5%[77] 市场与合作 - 预计到2026年全球另类资产总管理规模将达到23万亿美元，2020年81%受访投资者打算增加或大幅增加对另类资产的投资[52] - 预计目前服务的美国高净值投资者不到当前高净值投资者基数的1%[85] - 2022年5月与Encore Caliber Holdings, LLC成立合伙企业投资医疗相关合资企业[86] - 2023年1月31日以1950万美元购买总部办公楼，并承担1650万美元贷款[87] - 2023年第一季度将6项酒店资产注入Caliber Hospitality Trust，公司将获约35万个运营合伙单位[89] - 2023年2月与Skyway Capital Markets达成协议，由其担任主要投资产品的管理经纪自营商[88] 风险因素 - 业务依赖筹集资金，无法筹集会影响资产管理费和交易费[119] - 利率变化降低公司盈利能力，难以应对市场利率变化[122] - 通货膨胀增加项目执行成本，影响业务合作和盈利能力[126] - 投资增速或规模下降导致公司收入减少[128] - 营收、收益、净利润和现金流大幅波动，难以实现季度稳定增长，可能致A类普通股股价下跌[129] - 业绩分配使营收、净利润和现金流大幅波动，取决于基金表现且难以预测[130] - 基金盈利变现后收益下降或亏损增加影响营收和现金流[131] - 业绩分配时间和金额随基金生命周期变化，非优化期基金占比高时可能大幅降低[132] - 可能需额外资金，但融资不一定能以可接受条件获得[133] - COVID - 19疫情对业绩和运营产生不利影响[135][138][140] - 投资存在损失风险，可能导致法律诉讼和声誉损害[141][142] - 面临法律责任、声誉受损等风险，影响业务、财务状况和经营成果[143] - 面临市场条件变化、合资伙伴问题等多种风险[144][145][146][147][149] - 房地产基金面临经济、法律、环境等方面风险[155] - 投资基金投资可能排名低于其他投资者，破产时可能无法全额偿还[156] - 业务快速增长对资源提出重大要求，未来增长需承担额外费用[157][159] - 依赖关键人员，吸引和留住他们对公司成功和增长至关重要[160] - 管理团队缺乏上市公司经验，影响公司过渡和合规性，对股价产生不利影响[162] - 拓展业务面临特殊风险，如资本投资、管理注意力分散等[164] - 面临来自多方竞争，部分对手规模更大、资源更多、资本成本更低[169] - 业务依赖知识产权保护，无法维护或被指控侵权会受损[170][171] - 可能面临投资者集中度增加和拓展地理范围带来的运营风险[172] - 移动设备存储机密知识产权增加信息泄露风险，技术进步加剧此类风险[173] - 面临网络攻击等安全漏洞风险，影响业务运营和财务状况[174] - 若无法实施和维护财务报告内部控制，投资者对财务报告失去信心，A类普通股股价可能下跌[175] 其他信息 - 公司是“新兴成长型公司”，选择遵守简化的上市公司报告要求[8] - 发行完成后，首席执行官和总裁兼首席运营官通过持有B类普通股控制多数投票权，公司将成为“受控公司”[8][94] - “受控公司”可选择不遵守部分公司治理要求[95] - 新兴成长公司可享受特定的减少披露和其他要求的豁免，可选择使用延长的过渡期来遵守新的或修订的会计准则[93] - 2023年1月进行1比1.6820384的反向股票拆分[49][112] - 公司原名为Caliber Companies, LLC，2009年1月开始运营，2014年重组为CaliberCos Inc.，2018年6月在特拉华州重新注册[100] - 已申请将A类普通股在纳斯达克资本市场上市，股票代码为“CWD”，发售完成取决于成功上市[7][107] - A类普通股可能无法满足纳斯达克上市要求或维持上市，目前无公开市场，发行后活跃交易市场可能无法形成或维持[191][192] - A类普通股股价可能波动剧烈，未来出售和发行可能导致股东股权稀释并使股价下跌[193][196]

As filed with the Securities and Exchange Commission on January 6, 2023 Registration No. 333-267657 UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 AMENDMENT NO. 4 TO FORM S-1 REGISTRATION STATEMENT UNDER THE SECURITIES ACT OF 1933 CALIBERCOS INC. (Exact name of Registrant as specified in its charter) (State or other jurisdiction of incorporation or organization) (Primary Standard Industrial Classification Code Number) Delaware 6282 47-2426901 (I.R.S. Employer Identification No.) 890 ...