文章核心观点 - 铭芯启睿完成超4亿元A轮融资，由博原资本领投，博世创投、创领资本、米哈游、中关村科学城公司、兆易创新等跟投，老股东复容投资、国开科创、恒裕资本、锦秋基金、顺禧基金、小米战投、中科创星持续加注 [4] - 前Graphcore总裁兼大中华区总经理卢涛加盟铭芯启睿，出任CEO兼联合创始人 [2] - 本轮融资将主要用于RRAM的产业化与商业化，以及新产品LPU的研发 [4] - 公司定位明确，不与GPU内卷，聚焦满血模型的高速Token体验，用越级性价比服务高端推理市场 [7] - 大模型推理正在进入架构创新的关键期，存算协同是破局的核心路径之一 [7] - 公司从RRAM技术公司迈向存算协同芯片公司的关键一步 [11] 融资历程 - 2025年初，锦秋基金领投铭芯启睿天使轮 [1] - 锦秋投资后，公司于2026年1月完成超亿元Pre-A轮融资 [1] - 锦秋持续加码，在最新A轮融资中继续追加投资 [2] - 10月19日，铭芯启睿宣布完成超4亿元A轮融资 [4] - 本轮融资由博原资本领投，博世创投、创领资本、米哈游、中关村科学城公司、兆易创新等跟投 [4] - 老股东复容投资、国开科创、恒裕资本、锦秋基金、顺禧基金、小米战投、中科创星持续加注 [4] 核心团队 - 卢涛在芯片行业深耕20余年，历任曦智科技副总裁、Graphcore总裁兼大中华区总经理、Cavium中国区总经理 [6] - 卢涛长期聚焦AI基础设施核心组件，覆盖Arm架构服务器CPU、DPU、RDMA网卡、数据中心交换芯片、大SRAM架构的AI处理器IPU、基于3D堆叠DRAM的NPU及硅光芯片等多个领域 [6] - 卢涛兼具技术、产品与市场的复合视角 [6] - 铭芯启睿团队源自中国科学院刘明院士团队，在材料、器件、工艺、芯片设计等底层技术上拥有二十多年深耕积累 [7] - 团队在三维集成、近存计算及混合存算一体架构方面具备深厚科研积累 [7] - 铭芯启睿董事长为刘琦 [12] - 锦秋基金合伙人郑晓超主导了与卢涛的沟通与推动 [3][13] 战略升级与业务方向 - 锦秋基金作为公司董事，深度协助参与卢涛加盟的沟通与推动，协助双方在技术战略、商业化路径及长期发展愿景上达成共识 [3] - 卢涛带来的系统架构视野、产业生态资源和商业化落地经验，与团队的底层技术积累形成优势互补 [8] - 二者叠加将加速存算协同产品从技术验证走向商业交付 [8] - 公司已开始第一代LPU研发，主要面向Agentic AI时代低延迟、长上下文、高吞吐的核心需求 [10] - 公司专注服务大模型推理需求，提供新一代算力底座 [10] - 公司LPU立足于内存技术和内存架构创新，从系统层面同步优化计算、存储与互联，以三者协同解决大模型推理瓶颈 [11] - 公司LPU第一阶段目标是让每个用户都能享受高速Token，并兼顾系统吞吐和整体成本 [11] - 公司将打通产学研用投全链路，加速把技术积累转化为可验证、可交付的产品和商业价值 [12] 行业判断 - 大模型推理解码环节本质是内存搬运密集型任务，每生成一个Token都要反复搬运模型权重与KV缓存数据，这是孤立堆叠算力难以解决的瓶颈 [11] - 增加GPU数量可在一定程度上降低延迟，但会推高功耗、网络复杂度和单位服务成本 [11] - 偏重批处理的服务方式能提高吞吐量，却会让面向用户的智能体显得更慢 [11] - 推理市场Token正在分层，标准档拼成本，越级档拼体验和未来的业务逻辑 [10] - 单纯依赖单一维度的算力提升，已难以满足低延迟、长上下文、高吞吐的综合需求 [7] - 当大模型、自主Agent和具身智能开始承担更连续、更复杂、甚至物理世界中的长程任务时，低延迟将从体验加分项变成新业务能否成立的前提 [11] - 客户衡量推理的价值，会越来越看重Token的时效与成本比 [11] - 打破冯·诺依曼体系的枷锁、突破存储与数据搬运瓶颈，是公司不变的初心 [8] 投资方观点 - 锦秋基金合伙人郑晓超认为卢涛是具备国际化视野、浪漫又务实的创业者 [13] - 铭芯团队在RRAM路线上持续往更大容量、高密度的路上摸高，相信会在不久的未来与LPU结合带来更有想象力的芯片产品 [13] - 锦秋基金在不确定中长期支持想要改变世界的创业者，一起创造独一无二的伟大公司 [3] - 锦秋基金成立于2022年，专注早期，投资那些推动产业跃迁、拓展人类能力边界的创业公司 [13] 创始人观点 - 卢涛表示做芯片，材料、器件、架构、工艺上的想法，最终都要变成客户用得上的产品 [4] - 趟通这条路需要时间，需要在关键选择上彼此坦诚 [4] - 锦秋理解公司为什么坚持推进RRAM产业化，更支持公司面向大模型推理启动LPU研发 [4] - 卢涛表示探索新大陆不能依靠单向度增加计算单元、存储密度、通信带宽的老地图，必须重新思考算什么、在哪里算、权重怎么存、数据怎么传的系统级问题 [7] - 卢涛表示依托中国领先的存储战略纵深，结合在AI芯片产品定义与产业落地上的积累，公司正同步推进RRAM产品化和下一代LPU研发，加速存算协同落地 [7] - 卢涛表示希望让Token成为每个人都用得起的生产资料，响应更快，成本更低 [11] - 在关键场景里，超时就是失败 [11] - 铭芯启睿董事长刘琦表示，过去公司是领先的RRAM技术团队，随着卢涛加入，公司得以从产品定义之初就把RRAM与LPU的架构创新、工程实现、客户需求和商业交付放在一起考虑 [12] - 源自中科院的技术自信，加上卢涛的产业洞察与影响力，让公司离更优解更近了一步 [12]