财务数据和关键指标变化 - 2026财年上半年，有机净销售额和有机营业利润均下降2.8% [1] - 若剔除中国白酒的影响，有机净销售额将下降约0.5%，有机营业利润将增长约1.5% [1] - 每股收益（扣除特殊项目前）下降2.5%至0.953美元 [1][16] - 报告营业利润（扣除特殊项目前）下降约3.5% [14] - 自由现金流为略高于15亿美元，比去年同期减少1.64亿美元 [2][15] - 净债务为217亿美元，较2025财年末略有下降 [17] - 资本支出约为5.9亿美元，比去年减少约4000万美元 [16] - 公司宣布每股派息0.20美元，并将股息支付率政策调整为30%-50% [2] 各条业务线数据和关键指标变化 - 北美市场有机销售额下降约7%，主要受美国烈酒业务疲软拖累，其中龙舌兰品类下降约23% [3][5] - 帝亚吉欧啤酒公司有机增长约7%，加拿大市场增长略高于2% [3] - 尊尼获加在土耳其实现两位数增长 [3] - 健力士在几乎所有市场都实现增长，特别是在英国和爱尔兰 [3] - 即饮饮料和健力士实现正增长 [6] - 即饮饮料份额增长由Casamigos Margaritas、Smirnoff Sunny Daze和Smirnoff Shorties等产品创新驱动 [7] - 在印度，高端及以上细分市场品牌、Smirnoff本地风味创新以及Royal Challenge的包装创新推动了强劲业绩 [4][7] - 非洲地区净销售额广泛增长，其中南非（受即饮饮料驱动）和坦桑尼亚（受强劲啤酒表现驱动）实现强劲的两位数增长 [5] 各个市场数据和关键指标变化 - **北美**：有机销售额下降约7%，美国烈酒表现不佳，尤其是龙舌兰品类，公司在美国测量市场中的总酒精饮料份额损失了9个基点 [3][5] - **欧洲、拉美和非洲**：实现强劲增长，但被北美和亚太地区的下滑所抵消 [1] - **亚太**：有机销售额下降约11%，主要受中国白酒消费疲软影响；若剔除中国白酒，亚太地区净销售额将略有增长 [4][7] - **中国**：白酒消费因市场政策而疲软，对亚太地区业绩产生负面影响 [4][7] - **印度**：业绩强劲，得益于核心品牌和创新 [4][7] - **拉美**：大多数市场实现净销售额增长，包括巴西和墨西哥，尽管巴西在第二季度受到假冒酒精事件的影响 [4] - **非洲**：净销售额广泛增长 [5] - **中东和北非**：增长势头持续 [3] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司启动“加速”计划，目标节省6.25亿美元成本，预计约50%将在2026财年实现，上半年已实现约40%的预计节省 [8] - 节省主要来自供应链敏捷性、成本效率以及广告与促销费用 [8][10] - 广告与促销支出同比下降约10%，部分原因是将投资转向欧洲的健力士，并在巴西将投资从烈酒重新分配到即饮饮料 [10] - 公司正在重新设计运营框架，旨在提高清晰度、敏捷性和效率 [39][40] - 战略重点转向竞争性品类战略，以相关品牌取胜，并增加品类视角 [32] - 公司认识到在即饮饮料领域存在重大且盈利的机会，尽管目前份额低于10%（曾超过25%） [30] - 公司计划探索新的产品组合机会，可能涉及价格重新定位，并特别关注小包装的增长机会 [29][33] - 将大力投资于客户能力建设，尤其是在即饮渠道，并改善非即饮渠道的客户服务 [37][38] - 健力士被视为一项非凡的资产，在北美增长超过15%，是北美增长最快的啤酒品牌，但面临产能和地域限制 [31][32] - 公司需要解决其在美国烈酒市场高端产品组合集中度过高，而在大众市场代表性不足的问题 [27][28] - 董事会决定调整股息政策，以保留资金用于业务转型、投资（如健力士产能）和加强资产负债表 [2][43] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 经营环境充满挑战，尤其是在北美和中国白酒市场 [1] - 消费者可支配收入面临显著挤压，尤其是在美国，导致每次饮酒场合的消费量减少 [23][25][26] - 龙舌兰品类竞争加剧，以及关于添加剂和掺假的诉讼和媒体报道，对消费者情绪产生了负面影响 [6] - GLP-1药物和对酒精态度的变化等因素对烈酒消费的影响目前很小，主要挑战来自经济压力 [22][26] - 烈酒品类整体非常稳定，2010年至2024年间销量增长约13%，高端化趋势强劲 [21] - 公司更新了2026财年指引：有机净销售额增长预计下降2%-3%（此前为持平至略有下降），有机营业利润预计持平至低个位数增长（此前为低至中个位数增长） [17][18] - 美国最高法院近期关于关税政策的裁决增加了不确定性，公司正在监控但尚未因此更新指引 [18] - 公司重申了2026财年30亿美元的自由现金流指引 [19] 其他重要信息 - 新任CEO戴夫·刘易斯上任七周，正在进行全面了解，计划在日历年第二季度向董事会提交更新的战略提案，并在第三季度中期向市场公布 [20] - 烈酒（包括即饮形式）占公司销售额的80%以上，加上健力士则超过95% [21] - 公司约60%的订单是手动输入的，系统和流程需要改进 [38] - 公司正在通过战略评估出售其在EABL的65%股权，预计将使资产负债率降低约0.25倍 [17] - 为在2027财年初实施S/4HANA系统，预计将产生约1亿美元的一次性营运资金影响（库存积压） [19] 问答环节所有的提问和回答 - 根据提供的文稿内容，未包含问答环节部分。