当前市场整体展望 - 市场处于上升趋势，但估值昂贵，需要精选标的[2] - 标普500指数基本面非常强劲，呈现两位数盈利增长、利润率改善和回报率提升[3] - 潜在的低利率背景将对市场上涨构成广泛支撑[3] 人工智能行业驱动因素 - 当前市场的根本驱动力是人工智能，最新数据点普遍积极[5] - 与云计算和人工智能相关的积极情绪继续推动市场看涨走势[5] - 人工智能领域将出现赢家和输家，长期来看供应商之间会出现整合[9][11] - 拥有独特数据并能利用人工智能创新数据收集、移动和组织的软件公司将具有优势[10] - 未能有效利用人工智能的公司可能被能以更低成本、更快速度复制其业务的新兴竞争对手所取代[10] 投资策略与方法 - 投资重点是可预测的经常性收入业务，包括软件公司、征信机构、订阅娱乐业务等[9][14] - 该策略旨在为投资者提供更可预测、持久的股权回报，并减少波动[14] - 管理层因未来几年收入和自由现金流的确定性，更有信心投资于增长项目[15] 具体公司与投资机会 - 国防支出将出现超级周期，欧洲北约国家的国防支出预计从当前每年4000亿美元增长至未来10年内每年1.4万亿美元，增长超过三倍[16] - Haiko公司因向国防工业销售售后替换零件，将显著受益于欧洲和美国国防支出的增长[17] - Lore公司是一家航空航天售后零件收购商，过去12年私有期间年均增长30%，预计未来将继续以20%以上的速度增长[19] - 微软被视为全球最具经常性收入的企业之一，正利用人工智能技术改进产品、降低成本，并通过Azure业务实现大幅增长[21] - 微软Microsoft 365的用户数和座位数每年增长6%至8%，同时还在提高价格并增加创新[22][23] - 博通公司在其XPU业务上获得巨大订单，未来多年增长前景明确[23]