交易概况 - Richard Bernstein Advisors LLC在2025年第二季度减持26,314股苹果股票 交易价值532万美元[1][2][3] - 减持后仍持有257,609股苹果股票 截至2025年6月30日市值5,285万美元[2][3] - 该交易占其13F可报告管理资产的0.13%[2] 持仓变化 - 苹果持仓占基金资产管理规模比例从1.44%降至1.30%[2] - 苹果目前位列该基金第五大持仓 前四大持仓为：JMBS(4.6289亿美元占11.4%)、IQLT(3.9478亿美元占9.7%)、VTV(3.089亿美元占7.62%)、FTEC(2.7739亿美元占6.85%)[4] 股价表现 - 截至2025年8月5日 苹果股价为202.92美元 过去一年下跌7.7%[4] - 股价表现落后标普500指数19.69个百分点[4] - 较52周高点下跌17.8%[5] 估值指标 - 股息收益率0.47%[4][5] - 远期市盈率29.10倍[5] - 过去12个月营收4,086.2亿美元[5] - 过去12个月净利润992.8亿美元[5] 业务模式 - 采用垂直整合商业模式 结合硬件、软件和服务[6] - 主要收入来自iPhone、Mac、iPad、可穿戴设备销售以及App Store、Apple Music、Apple TV+、Apple Pay等服务[5][6] - 服务业务毛利率约75% 硬件业务毛利率约37%[9] 增长动力 - 服务业务以中等两位数百分比增长 推动整体利润率扩张[9] - 通过服务业务对硬件用户基础进行货币化 创造经常性收入流[9][13] 风险因素 - 面临关税风险 截至6月的第三季度产生8亿美元关税相关成本[10] - 通过追加1,000亿美元美国投资计划获得进口半导体关税豁免[10] 公司定位 - 全球最大科技公司之一 专注于创新、品牌忠诚度和集成产品生态系统[7] - 目标客户包括全球消费者、中小型企业以及教育、企业和政府部门的机构客户[6][13]