机构投资动态 - 加州Tensile Capital Management于11月14日披露新建仓Centuri Holdings 812,088股 价值约1720万美元 [1][2] - 该新建仓位约占该基金截至9月30日可报告美国股票资产管理规模的2.2% [3] - 此次建仓符合该基金增持具有稳定多年业务管道、与基础设施相关的经常性收入业务的一贯模式 [11] 公司财务与运营表现 - 第三季度营收同比增长18% 达到创纪录的8.5亿美元 [10] - 剔除不可预测的暴风雨修复业务后 基础营收同比增长25% 基础毛利润增长28% [10] - 公司订单积压达到创纪录的59亿美元 较2024年底增长59% 为2026年增长提供了明确可见性 [10] - 管理层重申了强劲的全年营收展望 预计在28亿至29亿美元之间 [10] - 过去12个月营收为28亿美元 净收入为250万美元 市值约为25亿美元 [4] - 截至周五收盘 公司股价为25.58美元 过去一年上涨18% 略超同期上涨13%的标普500指数 [3] 公司业务与战略定位 - Centuri Holdings是北美领先的公用事业基础设施服务提供商 业务多元化覆盖天然气和电力领域 [6] - 公司为受监管的公用事业提供商提供服务 专注于能源基础设施的现代化和扩建 [8] - 服务内容包括维护、更换、修理和安装 服务于电力、天然气、可再生能源、数据中心和5G数据通信等终端市场 [8] - 公司利用其规模和专业知识支持公用事业客户的关键现代化和可靠性计划 在受监管市场和关键基础设施领域的专注使其成为公用事业长期投资和增长的稳定合作伙伴 [6] - 公司正在执行“One Centuri”整合战略 并致力于利润率改善 [11] 市场背景与投资逻辑 - 公司自2024年4月IPO以来基本面增强 创纪录的季度营收和加速的基础业务增长更清晰地展现了其分拆后的盈利能 [7] - 公用事业领域正处在支出周期 北美正在进行电网和天然气系统升级扩建 [9] - 公司股价目前较IPO后高点低约7% 若公司继续执行其战略 则存在上行空间 [11]