土地市场整体回暖 - 2025年11月全国土地成交建筑面积和金额分别环比增长39%和57% [1] - 截至11月25日全国土地供应建筑面积2.9亿平方米当月环比上升250% [1] - 2025年12月22个重点城市计划出让125宗含宅土地起拍总价达1723亿元 [1] 一线及高能级城市表现 - 截至11月24日一线城市土地成交建筑面积同比上升36%成交金额同比上升43% [1] - 2025年11月土地成交金额超50亿元城市有13座较上月增加9座成交建面超100万平方米城市有9座较上月增加5座 [4] - 受高能级城市成交占比上升影响11月全国平均楼板价为2818元/平方米环比上升13% [5] 重点城市土地供应动态 - 上海第九批次集中出让9宗涉宅地块全部成功出让总成交金额达173.33亿元 [5] - 2025年12月广州计划集中挂牌20余宗住宅用地总起拍价超250亿元多位于金融城、白云新城等核心区 [6] - 广州天河区金融城东区一宗地块起拍总价从37亿元降至22.1亿元起拍楼面价为4.08万元/平方米 [6] 民营企业拿地活跃度提升 - 今年前11个月TOP100房企拿地总额为8478亿元同比增长14.1% [7] - 民营房企如懋源地产、滨江集团等在北京、杭州、成都等城市进入拿地金额前十 [7] - 懋源地产以50.24亿元竞得北京朝阳区地块楼面价约6.21万/平方米溢价率18.21% [8] 房企投资策略与区域深耕 - 滨江集团前三季度在杭州拿地金额达341.3亿元位列第一 [8] - 区域深耕型房企因成熟供应链和本地市场认知项目利润往往能比外来房企高出1个百分点 [9] - 部分度过偿债高峰期房企通过资产盘活方式重返土地市场如金地商置在武汉以2.1亿元底价竞得地块 [9] 市场分化与联合拿地趋势 - 土地市场呈现分化行情重点区域及地块受热捧非核心区域房企观望情绪浓烈 [2] - 民营房企拿地主要集中在热点一二线核心城市通过联合拿地共同承担市场风险 [10] - 年末企业拿地预算基本用完联合体拿地可以较少金额获取优质地块 [10]