交易概述 - 欧亚矿业已同意出售其位于乌拉尔地区的西克特利姆业务 以应对资产可能被国有化的担忧 交易涉及出售其持有西克特利姆铂族金属和砂金业务的Kosvinsky Kamen实体的股权 [1] - 交易买方为一家俄罗斯公司 被描述为“未受制裁的基础设施”企业 业务涉及运输、基础设施开发、零售销售以及信息技术开发与管理 [2] - 董事会认为此次出售符合公司“最佳利益” 并一致建议股东投票赞成 公司董事及管理层将为其合计持有的19%股份投赞成票 [7] 交易财务条款 - 该亏损资产的估值约为2.51亿美元 但根据销售协议 买方仅需支付约6.712亿卢布（约合900万美元） [2] - 估值与预期收益之间的巨大差异归因于俄罗斯在 geopolitical tensions and sanctions 背景下颁布的法规 该法规限制了外国所有者从出售俄罗斯资产中合法获得的金额 [3] - 公司承认这代表了“显著折价” 但董事会认为“现在抓住这个机会更可取” [3] 出售动因与风险 - 出售动因包括西克特利姆资产面临的国有化风险 以及高昂的运营和处置税费 [4] - 该非核心资产仅占公司总储量的0.3% 公司旨在通过此交易应对乌拉尔地区的监管风险 并将重心转向占其储量99.7%的北极资产组合 [4] - 此次处置是公司资产出售流程的结果 符合其精简资产基础、专注于北极科拉半岛更高价值项目的努力 [5] 战略重心与资产价值 - 交易完成后 预计将提供非摊薄性资金 用于支持公司剩余的北极资产组合开发 其中包括一级镍铜矿床NKT [6] - 独立第三方估计 NKT一级镍铜资产本身的净现值在12亿至17亿美元之间 [6] - 作为交易的一部分 Kosvinsky Kamen将把Travyanaya许可证转让给公司 这意味着欧亚矿业在交易完成后将保留该许可证 [6] - 公司的北极资产受其与国有的远东和北极发展公司签订的协议覆盖 [5]

公司业绩表现 - 公司Q2 2025营收同比增长73%至5 448亿美元 但低于预期的5 52亿美元 [3] - 调整后每股收益为0 17美元 超出预期的0 15美元 [3] - 财报发布后 公司股价在盘前交易中暴跌12%至55美元 但年初至今涨幅仍超过150% [1] 华尔街分析师观点 - 10位分析师平均给出12个月目标价42 33美元 较当前价63 35美元潜在下跌33 18% 最高目标价68美元 最低28美元 [5] - 共识评级为"持有" 其中1位建议"买入" 7位"持有" 2位"卖出" [5] - 美国银行分析师维持"卖出"评级 目标价28美元 指出核心业务增长疲软 过度依赖复合药物销售 [8] - TD Cowen分析师维持"持有"评级 目标价上调至48美元 提到短期挑战与长期投资并存 [9] 业务风险与挑战 - 投资者担忧营收不及预期及GLP-1复合药物的监管问题 [4] - 公司仍在销售未经批准的个性化减肥和糖尿病药物 [4] - 分析师警告ZAVA收购的整合风险 客户获取困难 以及加拿大市场扩张挑战 [8] - 短期面临基础设施投入 订阅用户转换 GLP-1收入下滑等不利因素 [9]