财务数据和关键指标变化 - 公司流动性（现金加借款能力）截至2026年9月30日为1.23亿美元，其中包括未提取信贷额度中可用的4400万美元 [27] - 2026年第三季度净亏损约2840万美元，每股亏损0.06美元，而2025年同期净亏损为1.85亿美元，每股亏损0.46美元 [27] - 2026年第三季度勘探与评估费用为2350万美元，2025年同期为960万美元；一般及行政费用为950万美元，2025年同期为4570万美元；其他非经营性项目合计收益460万美元，2025年同期为亏损1.25亿美元 [27] - 勘探与评估费用同比增加1390万美元，主要由于持续开发、运营和船舶成本的全面确认，以及股权激励费用、可行性及预可行性研究成本、法律和专业费用的增加 [28][29] - 一般及行政费用同比减少3600万美元，主要由于股权激励费用减少3300万美元及法律费用下降 [29] - 2026年第三季度NORI特许权负债减少500万美元，主要由于用于估值该负债的无风险利率上升，而2025年同期特许权负债增加1.31亿美元 [29] - 2026年第三季度经营活动净现金流出为1940万美元，2025年同期为1150万美元，增加主要由于结核采集系统规模化成本上升，包括向Allseas支付的770万美元现金、薪资、预可行性研究、利益相关者参与成本及法律咨询费用 [30] - 2026年第三季度自由现金流流出为1940万美元，2025年同期为1150万美元 [30] - 公司认为手头现金足以满足至少未来12个月的营运资金和资本支出承诺 [31] - 投资增加1800万美元，主要由于2690万美元的投资稀释收益，部分被TMCR投资亏损份额920万美元所抵消 [31] - 认股权证负债因第三季度所有未偿私人认股权证到期而下降；特许权负债因无风险利率上升减少500万美元 [31] - 行业估值指标自8月以来大幅下降，镍和铜开发商三个月前估值约为净资产的58%，目前降至34%；生产商从约净资产的100%降至80%；公司自身估值仅为SEC合规技术报告所载基础净资产的4% [26] 各条业务线数据和关键指标变化 - 海上系统方面，公司与Allseas合作更新海上开发计划，从最初的全规模300万吨/年系统改为以100万吨/年起步，使用经过升级的已验证试点系统 [10] - 该调整将达到首次生产所需的前期资本从先前计划的约8亿美元（其中公司份额约5亿美元）降至约3亿美元（由双方分担），剩余大部分投资推迟至后续开发阶段 [12] - 简化运营配置和降低物流成本有望使初始运营在头两年较低产量目标下实现正EBITDA [12] - 计划将现有6米宽试点采集器升级至9米，推迟新采集器直至能够确认长期持续生产；在早期较低产量下取消专用转运船，改为直接将结核装载至散货船，经美国西海岸转运后再运往日本 [13] - 升级后的试点采集系统目标年产量约100万吨，第二年有潜力增至150万吨，符合公司原有产能爬坡战略，最终目标为四艘生产船实现1200万吨年产量 [14] - 陆上方面，公司主要目标仍是在德克萨斯州布朗斯维尔建设绿地加工精炼设施，但鉴于许可时间表，该设施及时投运以接收首批结核可能面临挑战 [15] - 公司与PAMCO建立五年合作伙伴关系，利用其位于日本八户市的现有加工设施，该设施数十年来一直加工红土镍矿，公司于2024至2025年成功进行了工业规模试点 [15] - PAMCO拥有三座熔炉，双方已完成工业规模试点加工、技术可行性验证及使用其80兆瓦熔炉的经济可行性研究 [16] - 布朗斯维尔选址覆盖近1500英亩，分两块地皮，其中735英亩位于航运通道，相邻地块731英亩；预可行性工程接近完成，第一冶炼阶段的可行性工程正在Mariana Minerals领导下推进 [18] - 公司与Mariana Minerals自2024年4月签署谅解备忘录以来快速推进，2025年3月签署战略合作伙伴关系，7月签署主服务协议 [19] - 公司持有TMCR 20%股权；TMCR除持有公司NORI区域2%特许权使用费外，还持有Mesabi公司明尼苏达矿山2%的总生产特许权使用费，但不持有爱荷华综合设施权益 [21] - 2025年9月28日Mesabi Metallics宣布在白宫公布计划投资150亿美元在爱荷华建设钢铁综合设施，被称为美国历史上最大规模 [21] 各个市场数据和关键指标变化 - 行业估值方面，镍和铜开发商估值从三个月前约净资产的58%降至34%，生产商从约100%降至80%，公司估值仅为净资产的4% [26] - 公司认为当前估值波动基于短期技术和政治因素，而非这些金属对全球经济持续关键的长期现实 [26] - 关键矿产属于两党共同关注议题，公司认为时机再好不过 [36] - 美国与日本政府发布联合声明，将海底矿物置于多元化矿产供应和支持工业基础计划的核心位置，其中提到"培育可信商业伙伴关系"和"确保可信伙伴的加工能力" [17] - 公司认为PAMCO完全符合上述美日联合声明中关于可信伙伴加工能力的定位 [17] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司正从勘探阶段向商业运营过渡，新任命前埃克森美孚上游业务总裁Liam Mallon为董事会成员，其拥有40多年全球能源和海上运营经验，曾负责埃克森美孚全球上游业务，管理每年200亿至300亿美元资本投资，并参与圭亚那标志性海上项目及600亿美元收购Pioneer Natural Resources等重大交易 [4] - Liam Mallon将担任可持续发展与创新委员会主席，帮助项目和環境团队改善项目经济性并管理环境影响 [5] - 公司战略核心是保持时间表、降低系统风险，在获得商业回收许可后尽快进入首次生产；采用分阶段投资策略，随产量爬坡逐步投入，降低早期资本风险 [10] - 通过运行系统积累持续生产经验、展示可靠性，为向全规模过渡降低风险 [10] - 公司认为其资源规模巨大，已定义16亿吨资源量，认为所申请区域还有额外3亿至4亿吨，总计约20亿吨高品位镍、铜、钴、锰；以铜当量计品位约7%以上，认为地球上没有其他资源可与之相比 [43] - 公司计划在首船投入生产后，根据价值恢复情况逐步引入第二、第三和第四艘船 [44] - 陆上战略方面，公司最终目标仍是将结核加工引入美国，TMC USA持有布朗斯维尔港土地租赁选择权的独家谈判权，该地点可直接进入布朗斯维尔航运通道，土地充足，可评估 integrated 加工精炼生态系统 [17] - 任何未来资本承诺仍以美国政府支持为前提；布朗斯维尔选址的特定可行性工作是获得潜在美国政府支持的前提条件，目前该工作已深入推进 [18] - 在旧金山与Mariana Minerals的四天会议聚焦三项内容：优化工厂工艺流程包括满足美国严格环保要求的控制措施、识别降低资本支出和运营支出的途径、协调布朗斯维尔选址的许可策略 [19][20] - 公司强调其深海环境数据集为行业最大，已发表46篇同行评审研究，被其他研究者引用近220次；数据集达1拍字节，超过哈勃太空望远镜档案、1000基因组数据库和斯隆数字巡天数据库之和 [23][24] - 公司环境研究投资迄今已超过2.5亿美元 [25] - 在日本举行的水下矿物会议上，约一半的环境研究报告或海报基于公司海上考察收集的数据 [25] - 公司认为环境是开发该资源的最大正面因素，因为环境影响较低且对人类影响较小；环境影响主要局限于开采区域，远低于人们此前预期 [37] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 关于美国许可，NOAA致函公司表示预计在12月中旬前做出认证决定；公司表示这比期望的慢，但这是DSHMRA和NOAA新审查流程下的首个合并申请，监管机构正按法规逐步推进；重要的是NOAA未发现申请存在任何问题或缺陷 [7][8] - 认证是NOAA的正式认定，确认公司拥有商业采集结核所需的资金和技术渠道，以及严格的执行计划；认证还锁定活动区域的大小和位置，并标志着进入商业回收许可发放前的最终环境审查阶段 [8] - 假设12月中旬获得积极认证决定，申请将进入环境审查阶段，NOAA将发布意向通知、环境影响声明草案、条款条件与限制草案，并经过规定的公众评论期后做出最终决定 [9] - 审查的严谨性最终有利于许可证在未来数十年内的法律可辩护性，也有助于确保未完成与公司同等工作的新申请者无法获得橡皮图章式批准 [9] - 关于美国中期选举，公司认为许可路径通过DSHMRA法规框架，是可靠的法定基础；关键矿产是两党议题，时机再好不过；公司将花大量时间在华盛顿向新代表和参议员强调该资源的重要性 [36][37][38] - 关于资金方面，公司指出已批准的资金一般分配给特定内阁部门和机构，基于已批准的预算协调过程，这些资金已指定用途，许多内阁部门正在合作推进结核城市计划；已分配资金不太可能面临被收回的风险 [40] - 关于PAMCO合作，日本政府已制定融资计划覆盖至多一半的改造费用；与PAMCO的安排属于代加工类型，公司正与PAMCO讨论如何支持其覆盖剩余一半费用，目前尚未达成协议，但公司认为与PAMCO共同出资是合理的 [50] - 关于产量爬坡计划修订原因，公司表示保持时间表至关重要；此前对许可到手时间和布朗斯维尔政府融资安排过于乐观，加之海上油气行业目前活跃导致供应链紧张，因此决定不危及首次生产 [54] - 公司认为如果能向世界展示资源可以被开采和加工并生产关键矿物，公司估值将基于资源而非首艘生产船；首船将前往日本与日本政府进行试验，然后在许可到手后前往公司许可区域，整个过程将积累经验并转化为优化生产系统 [55] 其他重要信息 - 公司新董事会成员Liam Mallon于9月就任，带来40多年全球能源和海上运营经验 [4] - NOAA于10月19日结束首个60天公众评论期，目前正在审查评论作为申请审查的一部分 [6] - 公司深海环境数据集相关论文：第一篇发表于《海洋科学与工程杂志》，展示首个商业规模沉积物羽流建模，显示绝大部分 mobilized 沉积物在采集器轨迹10米范围内沉降，羽流在作业停止后2至5天内消散；第二篇即将在同一期刊发表，记录公司全球首个 integrated 采集系统试验的近实时环境监测 [23] - 公司认为其环境数据将随着迈向受到密集监测的商业运营而在未来数月和数年产生数百篇论文 [24] - 公司在日本水下矿物会议上，团队成员和研究伙伴分享了关于试验采矿后底栖影响和恢复评估、沉积物羽流动力学与监测、溶解金属空间分布等广泛议题的见解；陆上团队还展示了近零固体废物流工艺 [25] - 公司CEO目前在日本参加水下矿物行业旗舰会议 [36] 问答环节所有提问和回答 问题: 美国近期选举结果是否带来战略变化，投资者关注什么，市场可能忽略了什么 - 公司表示许可路径通过DSHMRA法规框架，是可靠的法定基础；关键矿产是两党议题，时机再好不过；公司认为环境研究投入已使环境影响显得非常可控，远低于人们此前预期，主要局限于开采区域；公司将花大量时间在华盛顿向新代表和参议员强调该资源的重要性 [36][37][38] - 公司补充指出NOAA隶属商务部，是执行分支机构，公司正按DSHMRA实施法规逐步推进；资金方面，已批准的资金已指定用途分配给特定内阁部门，许多部门正在合作推进结核城市计划，已分配资金不太可能面临被收回的风险；尽管市场存在一些叙事，但公司在资金和许可方面均处于有利位置 [39][40][41] 问题: 低资本支出的Hidden Gem计划如何在第三年保持资产运营的同时扩大产能 - 公司表示将是置换式操作；作为资本托管人，公司注重恢复股权价值；公司认为资源规模和质量巨大，已定义16亿吨资源量，认为还有额外3亿至4亿吨，总计约20亿吨高品位镍铜钴锰，以铜当量计品位约7%以上；保持时间表至关重要，需要尽快进入生产，之后资本将更广泛可用，已有各方提出为新增船舶和运营提供融资的想法；公司可推迟投资直至股权价值恢复到更合适水平，首船保持生产直至时机成熟，然后引入第二、第三和第四艘船 [43][44] - 公司补充表示可将其视为非常短期的产量缺失，当Hidden Gem产能扩大至300万吨时；但该扩张需要订购长周期项目，不仅增加资金和资本风险，还可能因项目延迟数月带来风险，这在等待首次生产时不愿面对；如果在生产开始后、第二艘船下水时进行改造，成本资本将低得多 [45] 问题: 更新后的轻资本计划是否需要NOAA申请流程的重大变更 - 公司表示不需要任何变更 [49] 问题: PAMCO合作条款，设施改造成本是否与Allseas类似由双方分担 - 公司表示日本政府已制定融资计划覆盖至多一半改造费用；与PAMCO的安排属于代加工类型，公司正与PAMCO讨论如何支持其覆盖剩余一半费用；目前尚未达成协议，但公司认为与PAMCO共同出资是合理的 [50] 问题: 为何将Hidden Gem产量爬坡计划从300万吨修订为100万吨，为何最初未采取此方法，什么发生了变化 - 公司表示保持时间表至关重要；此前对许可到手时间和布朗斯维尔政府融资安排过于乐观，加之海上油气行业活跃导致供应链紧张；保持时间表始终是首要任务，因此不危及首次生产是显而易见的选择；公司认为资源规模巨大且有价值，如果能展示资源可被开采加工并生产关键矿物，公司估值将基于资源而非首艘生产船；首船将前往日本与日本政府进行试验，然后在许可到手后前往公司许可区域，整个过程将积累经验并转化为优化生产系统 [54][55]

文章核心观点 - Cadillac Mines Corporation已提交截至2026年9月30日的三个月和九个月未经审计简明合并中期财务报表及相关附注以及管理层讨论与分析（MD&A），同时涵盖2025年同期数据 [1] - 公司第三季度末持有现金及等价物2.80亿加元且无债务，管理层认为该资金状况足以支撑公司执行至2027年及以后的计划 [2][3] - 首席执行官Rick Howes表示，尽管近几个月整个黄金市场面临挑战，但公司对自身业务层面的勘探成功以及持续进行的技术和环境研究推进感到满意 [3] 财务与资金状况 - 公司第三季度末现金及等价物为2.80亿加元（$280.0 million），且无债务 [2][3] - 公司资金充裕，能够为多项价值提升计划提供充足营运资金，包括勘探、许可审批、环境与工程研究 [3] - 公司预计其资金储备可支撑计划执行至2027年及以后 [3] 业务进展与战略重点 - 公司在整个项目组合中取得了勘探成功，并持续推进技术及环境研究 [3] - 公司多项价值提升计划包括勘探、许可审批、环境与工程研究 [3] - 公司是一家加拿大矿产勘探公司，在安大略省和魁北克省多产的Cadillac-Larder Lake Break沿线推进不断扩大的黄金和关键矿产项目组合 [4] - 公司以历史悠久的Kerr-Addison矿为核心，专注于扩大黄金资源基础、推进Geminid镍矿床以及释放其区域级Abitibi土地资产的更广泛潜力 [4] - 公司通过严谨的勘探、技术卓越和负责任开发，致力于为股东、社区及其他利益相关者创造持久价值 [4] 公司基本信息 - Cadillac Mines Corporation在多伦多证券交易所上市，股票代码为CADY [1] - 公司总部位于安大略省多伦多 [1] - 公司2026年第三季度财务报表和MD&A可在公司网站www.cadillacmines.com查阅，并已在SEDAR+上公司档案中提交 [1] - 公司首席财务官为Hannes Portmann，联系邮箱为hportmann@cadillacmines.com [6]

文章核心观点 - Magna Mining Inc. 公布其位于安大略省萨德伯里盆地北缘的Levack Mine（曾生产矿山）正在进行的勘探结果及活动更新，重点包括R2 Footwall Zone、Intermediate Zone以及两个未定义铜-贵金属矿化带的额外化验结果 [1] - 公司高级勘探与地球科学副总裁Dave King表示，Levack地下金刚石钻探持续交出令人鼓舞的结果，两个未定义Cu-PGE Footwall矿化带的化验结果展示了Levack Footwall环境中发现新矿藏的潜力，后续钻探将测试该矿化的方向、连续性和延伸范围 [4] R2 Footwall Zone 化验结果 - 钻孔MLV-26-80从孔深475.3米处见矿3.9米，品位为5.6% Cu、0.9% Ni、4.4 g/t Pt+Pd+Au、34.0 g/t Ag（7.9% CuEq）[2] - 上述矿段中包括从475.3米处见矿0.7米，品位高达25.8% Cu、3.6% Ni、13.3 g/t Pt+Pd+Au、155.0 g/t Ag（33.3% CuEq）[2] - 钻孔MLV-26-81从孔深475.5米处见矿1.3米，品位为13.7% Cu、2.9% Ni、8.4 g/t Pt+Pd+Au、82.1 g/t Ag（19.6% CuEq）[2] - R2 Zone内的定义钻探持续交切边界清晰的块状硫化物矿脉，包括MLV-26-80中0.7米段见矿25.8% Cu、3.6% Ni、8.9 g/t Pt、4.1 g/t Pd、0.3 g/t Au [4] Levack Footwall 化验结果 - 钻孔MLV-26-80从孔深212.3米处见矿2.2米，品位为9.7% Cu、0.6% Ni、19.3 g/t Pt+Pd+Au、59.6 g/t Ag（16.6% CuEq）[4] - 该矿化位于R2目标之前约260米处的未定义矿化带，需要额外钻探以了解其方向和潜在意义 [4] - 该矿段中包括从213.4米处见矿0.9米，品位为20.0% Cu、0.5% Ni、8.2 g/t Pt、19.1 g/t Pd、3.4 g/t Au、124.6 g/t Ag（29.2% CuEq）[12] 1800-1600 Ramp 地下抓样结果 - 在1800 Level至1600 Level连接斜坡道开发过程中，于约12米区段内交切到一个硫化物矿化带，位于Intermediate Zone上盘约30米处，特征为浸染状、构造控制的黄铜矿为主硫化物，赋存于Footwall角砾岩基质中 [5] - 从矿堆中采集的单个抓样化验结果为5.7% Cu、0.2% Ni、10.1 g/t Pt+Pd+Au、57.0 g/t Ag [3] - 该抓样中Pt为8.4 g/t、Pd为1.0 g/t、Au为0.3 g/t [5] - 地下钻探正在进行，以测试该矿化的延伸、连续性及其与Intermediate Zone的潜在关系 [5] 钻探活动与设备部署 - 过去两个月金刚石钻探已转入地下，重点为R2 Footwall Zone的定义与扩展钻探、Intermediate Zone的定义钻探以及新勘探目标的测试 [4] - 目前有三台金刚石钻机在地下作业，第四台钻机于本周移至地下，开始在最近修复的2650 Level的No. 3 orebody直接Footwall进行钻探 [4] - 2650 Level drift的修复使得第四台钻机得以在该区域开始地下金刚石钻探，将支持早期采矿机会以及R2 Footwall系统上部及其与No.3 Orebody潜在关系的进一步定义 [8] - 2950 Level勘探巷道将于12月初恢复地下开发，当前工作面距R2 Footwall Zone约300米，将延伸至距R2矿化约100米以内，以便为矿山规划提供更短、更高效的定义钻孔 [7] - 扩展钻探将从当前位置继续，测试系统的横向和深度延伸范围 [7] Levack Mine 重启进展 - 自公布Levack Mine初步经济评估结果（2026年10月8日新闻稿）及公司董事会批准推进Levack Mine重启以来，矿山团队一直忙于预算编制、招聘、确保必要设备以及完善2027年开发计划 [6] - 支持Levack Mine重启的地下开发正在进行中，包括连接1800 Level至1600 Level的新斜坡道开发，该斜坡道将用于进入和开发Intermediate Orebody，并提供填充钻探平台以促进生产前的详细规划 [5] - 生产提升系统翻新和重新调试项目仍按计划于2027年第一季度完成，井筒导轨已按期更换，提升机升级正在进行中 [9] - 该项目完成后将允许从地下提升库存的开发矿石和废石，并加速地下开发，为2027年预商业矿石生产做准备 [9] 矿山合并决策 - 为利用Levack Mine与相邻且相连的McCreedy West Mine之间的协同效应，Magna已决定将两座矿山合并为"Levack Mine Complex" [10] - 合并后将实现技术和维护资源的共享，其他职位如地面监督将在整个综合体内分配 [10] 表1 钻探结果汇总（补充数据） - 钻孔MLV-26-55在Levack R2 Zone从420.8米处见矿2.2米，品位为1.7% Cu、0.1% Ni、1.8 g/t Pt、3.0 g/t Pd、0.1 g/t Au、2.4 g/t Ag、4.9 g/t Pt+Pd+Au、2.8% NiEq、4.5% CuEq [11] - 其中从422.5米处见矿0.5米，品位为6.4% Cu、0.1% Ni、3.2 g/t Pt、5.9 g/t Pd、0.1 g/t Au、3.0 g/t Ag、9.2 g/t Pt+Pd+Au、7.5% NiEq、11.8% CuEq [11] - 钻孔MLV-26-57在Levack R2 Zone从358.2米处见矿0.4米，品位为24.4% Cu、3.4% Ni、0.1% Co、2.3 g/t Pt、10.5 g/t Pd、1.2 g/t Au、84.0 g/t Ag、14.0 g/t Pt+Pd+Au、20.3% NiEq、32.1% CuEq [11] - 钻孔MLV-26-59在Levack R2 Zone从400.1米处见矿8.6米，品位为1.9% Cu、0.1% Ni、0.3 g/t Pt、1.4 g/t Pd、0.3 g/t Au、11.6 g/t Ag、1.9 g/t Pt+Pd+Au、1.6% NiEq、2.5% CuEq [11] - 其中从400.1米处见矿0.5米，品位为20.6% Cu、0.3% Ni、2.0 g/t Pt、14.9 g/t Pd、1.0 g/t Au、134.0 g/t Ag、17.9 g/t Pt+Pd+Au、15.8% NiEq、24.9% CuEq [11] - 钻孔MLV-26-70在Levack R2 Zone从331.8米处见矿0.3米，品位为12.9% Cu、0.1% Ni、2.2 g/t Pt、0.4 g/t Pd、1.4 g/t Au、62.0 g/t Ag、4.0 g/t Pt+Pd+Au、9.1% NiEq、14.3% CuEq [11] - 钻孔MLV-26-71在Levack R2 Zone从395.1米处见矿0.9米，品位为16.6% Cu、0.3% Ni、6.7 g/t Pt、13.0 g/t Pd、0.6 g/t Au、97.5 g/t Ag、20.3 g/t Pt+Pd+Au、13.8% NiEq、21.8% CuEq [11] - 其中从395.1米处见矿0.6米，品位为25.4% Cu、0.4% Ni、0.0 g/t Pt、10.7 g/t Pd、0.8 g/t Au、159.0 g/t Ag、30.9 g/t Pt+Pd+Au、20.9% NiEq、33.1% CuEq [11] - 钻孔MLV-26-72在Levack R2 Zone从956.7米处见矿0.3米，品位为7.9% Cu、3.6% Ni、0.1% Co、4.1 g/t Pt、3.9 g/t Pd、0.1 g/t Au、16.0 g/t Ag、8.1 g/t Pt+Pd+Au、9.3% NiEq、14.7% CuEq [11] - 其中从963.6米处见矿2.3米，品位为3.4% Cu、1.3% Ni、1.8 g/t Pt、1.7 g/t Pd、0.1 g/t Au、7.6 g/t Ag、3.5 g/t Pt+Pd+Au、3.8% NiEq、6.0% CuEq [11] - 其中从965.3米处见矿0.6米，品位为11.1% Cu、3.3% Ni、0.1% Co、4.5 g/t Pt、3.5 g/t Pd、0.1 g/t Au、21.0 g/t Ag、8.0 g/t Pt+Pd+Au、10.9% NiEq、17.3% CuEq [11] - 钻孔MLV-26-76在Levack R2 Zone从466.7米处见矿0.3米，品位为7.5% Cu、0.0% Ni、1.3 g/t Pt、0.0 g/t Pd、0.1 g/t Au、53.0 g/t Ag、1.3 g/t Pt+Pd+Au、4.8% NiEq、7.6% CuEq [11] - 钻孔MLV-26-80在Levack Footwall从212.3米处见矿2.2米，品位为9.7% Cu、0.6% Ni、5.9 g/t Pt、10.2 g/t Pd、3.2 g/t Au、59.6 g/t Ag、19.3 g/t Pt+Pd+Au、10.5% NiEq、16.6% CuEq [12] - 其中从213.4米处见矿0.9米，品位为20.0% Cu、0.5% Ni、8.2 g/t Pt、19.1 g/t Pd、3.4 g/t Au、124.6 g/t Ag、30.7 g/t Pt+Pd+Au、18.5% NiEq、29.2% CuEq [12] - 钻孔MLV-26-80在Levack R2 Zone从475.3米处见矿3.9米，品位为5.6% Cu、0.9% Ni、2.4 g/t Pt、1.7 g/t Pd、0.3 g/t Au、34.0 g/t Ag、4.4 g/t Pt+Pd+Au、5.0% NiEq、7.9% CuEq [12] - 其中从475.3米处见矿0.7米，品位为25.8% Cu、3.6% Ni、8.9 g/t Pt、4.1 g/t Pd、0.3 g/t Au、155.0 g/t Ag、13.3 g/t Pt+Pd+Au、21.0% NiEq、33.3% CuEq [12] - 钻孔MLV-26-81在Levack R2 Zone从476.1米处见矿1.3米，品位为13.7% Cu、2.9% Ni、5.4 g/t Pt、2.6 g/t Pd、0.4 g/t Au、82.1 g/t Ag、8.4 g/t Pt+Pd+Au、12.4% NiEq、19.6% CuEq [12] - 其中从476.1米处见矿0.8米，品位为22.8% Cu、5.0% Ni、8.5 g/t Pt、4.1 g/t Pd、0.3 g/t Au、137.0 g/t Ag、12.9 g/t Pt+Pd+Au、20.4% NiEq、32.3% CuEq [12] - 所有长度均为井下长度，真实宽度变化较大，估计为井下长度的30-80% [12] - 金属价格假设（美元）：Ni $7.72/lb、Cu $4.88/lb、Co $18.12/lb、Pt $1,410/oz、Pd $1,156/oz、Au $3,815/oz [12] 钻孔坐标信息（表2） - MLV-26-55：Easting 472086、Northing 5166519、Elevation -200、Azimuth 24、Dip -34.49、Depth 3691 [18] - MLV-26-56：Easting 472086、Northing 5166519、Elevation -200、Azimuth 29、Dip -51.3、Depth 2001 [18] - MLV-26-57：Easting 472109、Northing 5166291、Elevation 339、Azimuth 7、Dip -56.04、Depth 1797 [18] - MLV-26-59：Easting 472086、Northing 5166519、Elevation -200、Azimuth 15、Dip -32.19、Depth 1853 [18] - MLV-26-70：Easting 472086、Northing 5166519、Elevation -201、Azimuth 31、Dip -44.45、Depth 1750 [18] - MLV-26-71：Easting 472086、Northing 5166519、Elevation -201、Azimuth 28、Dip -37.85、Depth 1804 [18] - MLV-26-72：Easting 472041、Northing 5166416、Elevation -541、Azimuth 21、Dip 0.99、Depth 1850 [18] - MLV-26-76：Easting 472038、Northing 5166415、Elevation -542、Azimuth 25、Dip -6.29、Depth 1800 [18] - MLV-26-80：Easting 472086、Northing 5166519、Elevation -200、Azimuth 32、Dip -53.86、Depth 1650 [18] - MLV-26-81：Easting 472086、Northing 5166519、Elevation -200、Azimuth 33、Dip -52.22、Depth 1775 [18] 质量控制与保证 - Levack钻探使用NQ或BQTK尺寸岩芯，McCreedy West使用BQTK尺寸岩芯，岩芯记录后以最多1.5米间隔标记样品 [22] - Levack钻探岩芯采用½芯劈开取样，McCreedy West采用全芯取样，样品装入塑料袋后每10袋装入米袋运往安大略省Garson的SGS实验室进行制备，然后运往Lakefield进行分析 [22] - 样品以50个为一批提交，包含4个QA/QC样品，其中2个认证参考物质标准和2个空白材料样品 [22] 公司背景 - Magna Mining Inc.是一家生产型矿业公司，在加拿大安大略省世界级萨德伯里矿区拥有强大的铜、镍和贵金属资产组合 [24] - 公司McCreedy West Mine目前在生产，相邻的Levack Mine正在重启，Crean Hill Project建设已获批准 [24] - 这些运营得到包括Podolsky、Kirkwood和Shakespeare在内的极具前景的曾生产矿山资产管道支持 [24]