财务表现 - 公司2026财年第一季度每股亏损24美分 优于预期的35美分亏损 较去年同期的33美分亏损有所改善 [3][9] - 净营收17.6亿美元 与去年同期持平 超过市场预期的16.9亿美元 [3][9] - 调整后毛利率提升290个基点至54.1% 主要得益于库存质量提升 折扣减少及汇率因素 [3] 区域与渠道表现 - 美洲地区营收同比下降4%(报告口径)或3%(固定汇率) EMEA地区增长4%(报告)但下降2%(固定汇率) APAC地区增长4%(报告及固定汇率) [4] - 国际业务整体增长2%(报告)但下降1%(固定汇率) [4] - 批发渠道营收增长1%(报告) 直接面向消费者渠道下降3%(报告)或4%(固定汇率) [5] 业务板块重组 - 公司重新划分报告板块为户外和运动两大类别 未达披露门槛的业务归入"其他"类别 [6] - 户外板块营收812.5亿美元 同比增长8%(报告)或6%(固定汇率) 运动板块营收6.997亿美元 同比下降10%(报告)或11%(固定汇率) [7] 现金流与资本结构 - 期末现金及等价物6.424亿美元 长期债务35.6亿美元 股东权益12.9亿美元 净债务同比减少14亿美元 [8] - 宣布每股9美分的季度股息 将于2025年9月支付 [8] 转型计划进展 - 第一季度投入3080万美元用于Reinvent转型计划 涉及员工遣散及咨询费用 [10] - 累计产生2.076亿美元重组费用 大部分措施已在2026财年Q1完成 [11] - 转型计划带来680万美元净税收优惠 [11] 品牌表现 - The North Face和Timberland保持增长势头 Altra实现强劲增长 [2][14] - Vans因渠道调整策略面临压力 第一季度销售额下降14% [2][14] 未来展望 - 预计2026财年Q2营收同比下降2%-4%(固定汇率) 调整后运营利润2.6-2.9亿美元 [12] - 全年预计调整后运营利润和经营现金流将同比增长 自由现金流有望提升 [13] - 关键增长品牌(The North Face Timberland Altra)将继续驱动营收增长 [14] 股价表现 - 过去三个月公司股价上涨14.2% 跑赢行业0.1%的涨幅 [15]

业绩总结 - 2025财年第四季度收入为21亿美元，同比下降5%[15] - 调整后的运营收入为2200万美元，运营亏损为7300万美元[15] - 2025财年第四季度毛利率为53.3%，同比上升550个基点[15] - 每股收益（EPS）为-0.39美元，调整后EPS为-0.13美元，均有所改善[15] - 2025财年总收入为95.05亿美元，同比下降4%[38] - 2025财年第四季度净亏损为189,716千美元，相较于2024财年的968,882千美元有所改善[44] - 2025财年第四季度持续经营业务的净收入为69,324千美元，而2024财年为亏损1,018,477千美元[44] - 2025财年第四季度的现金流来自持续经营活动为438,489千美元，较2024财年的884,714千美元下降50.5%[44] 用户数据 - 2025年第一季度，The North Face®品牌收入为8.35亿美元，同比增长2%[35] - 2025年第一季度，Vans®品牌收入为4.93亿美元，同比下降22%[35] - 2025年第一季度，Timberland®品牌收入为3.76亿美元，同比增长10%[35] - 2025年第一季度，VF公司的毛利为10.01亿美元，较2024年同期的11.72亿美元下降[38] - 2025年第一季度，VF公司的净亏损为1.51亿美元，较2024年同期的4.18亿美元有所改善[38] 未来展望 - Q1'26的收入预期为同比下降5%至3%[31] - FY'26自由现金流预计将高于FY'25的3.13亿美元[31] - 2025财年第四季度的现金及现金等价物期末余额为431,475千美元，较2024财年的676,957千美元下降36.3%[44] 财务状况 - 净债务较去年减少18亿美元，降幅为26%[15] - FY'25自由现金流为3.13亿美元，包含非核心实物资产销售的收益为4.01亿美元[15] - 截至2025年3月，VF公司的总资产为93.78亿美元，较2024年同期的116.13亿美元下降[42] - 截至2025年3月，VF公司的总负债为78.90亿美元，较2024年同期的99.55亿美元下降[42] 成本与节省 - FY'25实现300百万美元的毛成本节省，目标为500至600百万美元的净运营收入扩张[14][18] - 2025年三个月内，VF公司与Reinvent相关的成本为5620万美元[62] - 截至2025年第四季度，VF公司累计重组费用约为1.901亿美元，预计未来将再增加2亿到2.1亿美元的重组费用[63] 其他信息 - 2025年十二个月的调整后营业收入为5.56149亿美元，较GAAP报告的303.77万美元增加了1.257亿美元[70] - 2025年十二个月的调整后EBITDA为12.09194亿美元[70] - 美洲地区三个月和十二个月的收入增长分别下降了6%和7%[88] - EMEA地区三个月和十二个月的收入增长分别下降了4%和3%[88] - APAC地区三个月和十二个月的收入增长分别为0%和1%[88] - 大中华区三个月的收入增长下降了3%，而十二个月增长为3%[88] - 全球收入在三个月和十二个月内分别下降了5%和4%[88]