加密货币市场结构 - 加密货币总市值结构在1月正接近一个关键临界点 流动性减弱的迹象表明该结构已变得非常脆弱 [1] - 总市值在1月跌破3万亿美元 分析师强调约2.86万亿美元支撑位的重要性 若跌破可能引发更深跌幅 [7] - 市值正逼近一条自2024年以来维持的趋势线 跌破该趋势线可能引发类似2022年的熊市 [7] 市场交易活动 - 1月中心化交易所总交易量达1.118万亿美元 其中币安占比超过4900亿美元 [2] - 除非1月剩余时间大幅反弹 否则该交易量将是自去年7月以来的最低水平 交易量下降是投资者日益谨慎的有力证据 [2] - 尽管许多山寨币价格较峰值仍低70–90% 但谨慎情绪使投资者不愿买入 [3] - 自去年8月以来 衡量小额链上交易（低于1万美元）的“散户投资者需求”指标已大幅下降 [3] 投资者行为与资本流动 - 投资者不仅对资本配置更加谨慎 而且似乎正在完全撤出市场 稳定币数据反映了这一转变 [5] - CryptoQuant数据显示 ERC-20稳定币市值在1月出现下降 交易所持有的稳定币储备也大幅减少 [5] - ERC-20稳定币总供应量和交易所持有量代表市场中“等待”的资本 两者同时下降表明资金正在离开市场而非内部轮动 [6] - 分析师指出 美国政府可能停摆的风险以及对日元套利交易的担忧 促使投资者采取防御姿态 减少了交易活动和新投资 [4] 市场前景与流动性 - 分析师Caueconomy表示 稳固的复苏需要市场情绪重振以及散户更多地参与链上交易量 [4] - 近期一份报告指出 若没有新的流动性注入 比特币价格可能跌破7万美元 [6]