巴西总统选举结果与市场反应 - 投资者此前预期亲商的候选人Flavio Balsonaro会在周末的巴西总统选举中获胜，但结果并未如此 [1] - Luiz Inacio Lula da Silva赢得胜利并将继续担任总统 [1] - 巴西股市周一录得历史最差单日表现之一，iShares MSCI Brazil ETF（EWZ）周一暴跌19.8%，早盘一度下跌超过25% [2] - 该基金最大持仓包括全球矿业公司Vale、金融科技公司Nu Holdings以及巴西石油公司Petrobras [2] 选举结果对市场影响的分析 - 选举结果出人意料时引发股市波动并不罕见，但此次的特殊之处在于Lula是现任总统，其政策本质上意味着维持现状 [7] - Bolsonaro此前承诺财政改革，包括支出上限、削减公共支出以及承诺不新增税收 [7] - 认为Lula政策对MercadoLibre构成问题的投资者可能需要重新思考 [8] MercadoLibre股价表现 - MercadoLibre周一收跌7.8%，盘中一度下跌12.4% [4] - MercadoLibre表现优于巴西股市整体，这合理因为公司仅约一半业务来自巴西，其第二和第三大市场为墨西哥和阿根廷，并正在拉美地区扩张 [4] - MercadoLibre股价周一跌至约五个月最低点，较去年峰值下跌36% [10] - 当前市值846亿美元，当日交易区间1,570.76至1,671.48美元，52周区间1,495.00至2,428.00美元，成交量240万股，平均成交量543.2千股，毛利率42.68% [9][10] MercadoLibre业务基本面 - MercadoLibre成为首家连续30个季度实现30%或以上营收增长的公司，体现了其持续性和卓越性 [8] - 过去两年股价表现挣扎更多是由于来自亚马逊和Sea Limited旗下Shopee的竞争加剧，以及公司投资业务导致利润率下降 [8] - 第二季度营收跃升50%至102亿美元，电商和金融科技均实现强劲增长，商品交易总额219亿美元增长44%，总支付额1,010亿美元增长56% [11] - 第二季度营业收入从8.25亿美元降至6.83亿美元，但公司在快速配送和降低免运费门槛等方面的投资似乎正在见效 [12] - 第二季度每位独立买家购买商品数达到8.9件，高于去年同期的7.8件和前年的7.4件 [12] - 信贷业务快速增长，每月活跃用户人均管理资产达到264美元，高于去年同期的204美元 [13] - 分析师预计随着近期投资周期见效，利润率将在明年开始重新扩张 [13] MercadoLibre估值 - 按远期市盈率约30倍计算，MercadoLibre估值看起来合理 [10] - 深入分析MercadoLibre的数据后，该价格看起来像是便宜货 [10] - 投资者可考虑利用选举相关的抛售机会，在MercadoLibre折价交易时买入 [13]