行业规模与现状 - 2025年中国私募证券资产管理规模历史性突破7万亿元 [1] - 行业展现出蓬勃活力 百亿私募阵营稳步扩大 行业盈利效应显著增强 产品备案数量也实现显著增长 [2] - 市场稳步上行与策略创新双轮驱动行业进阶 [1] 行业发展趋势与挑战 - 行业将朝着更加多元、成熟的方向发展 展现出更为稳健与可持续的增长态势 [2] - 市场与行业结构不断细分 行业内竞争日趋激烈 [1] - 全球大环境不稳定 AI技术普及带来行业变革冲击 [1] 量化投资发展趋势 - 公募量化规模增速高于主动 [2] - “量化固收+”是未来增长大方向 具有承接十万亿元理财市场转移的潜力 [2] - 主动与量化相结合是趋势 公募相比私募拥有更庞大的主观团队支持 在量化基础上做主观更容易准确挑选具有真正Alpha的公司 [2] 2026年市场展望与投资机会 - 2026年股票和黄金可能都会继续上涨 [2] - 2026年货币政策延续适度宽松基调 基本面见底可能性较大 有望吸引更多场外资金进场 [2] - 如果未来A股出现一轮牛市 可能会比历史上的任何一波都要大 [2] - 看好电池链 市场只看到了AI对电力的需求 忽视了全球变暖会加剧全球缺电 [2] - 黄金还在牛市中 黄金ETF需求增加有望和全球央行购金形成共振 [2] CTA策略配置价值 - CTA策略凭借与传统资产的低相关性 成为资产配置组合中的重要“稳定器” 关注度持续攀升 [3] - 2026年流动性预期依然比较宽松 整个CTA策略应该仍有不错的表现 [3] - 商品期货的标的覆盖面会逐步扩大 AI在CTA策略上的应用前景广阔 [3] - 多策略、多资产的量化宏观策略未来会是在投资者资产配置中起到重要支撑的核心策略 [3] - 目前全球处于美联储降息周期 大宗商品波动率持续在中高位震荡 [3] - CTA投资覆盖黑色、有色、能化、贵金属、金融、农产品等板块 是做二级市场投资相对较好的分散配置工具 [3] - 中国的期货市场为量化CTA提供了较好的土壤 [3] 黄金资产观点 - 对黄金而言 2018年是明显的分水岭 2018年之后逆全球化愈演愈烈 [3] - 在逆全球化背景下 黄金可以发挥避险作用 [3] - 逆全球化过程中生产效率会降低 全球经济增速降低 各国自建生产链会推高通胀 黄金可以发挥保值增值的作用 [3] - 黄金是安全资产之一 是不依赖交易对手的资产 [3]

ETF市场新发行动态 - 2025年10月单月有超过100只新ETF上市 成为ETF历史上最繁忙的月份之一 [1] - 美国ETF市场因其规模 创新能力和投资者需求的深度 正吸引越来越多全球资产管理公司进入 [2] - 瑞士百达管理全球资产超过8000亿美元 近期首次在美国推出三只主动管理型ETF 主题聚焦人工智能 自动化和清洁能源 [3] - 美国本土发行商推出引人注目的新产品 包括Roundhill Meme Stock ETF (MEME) Defiance Trillion Dollar Club Index ETF (TRIL) 和ARK DIET Q4 Buffer ETF (ARKT) [5] 加密货币ETF发展趋势 - CoinShares Altcoins ETF (DIME) 被描述为领先趋势的产品 其投资范围涵盖除比特币和以太坊之外的10种数字资产 [6] - 监管清晰度提高和客户对加密货币多元化需求增长 正在加速多加密货币投资组合的采用 [7] - 该ETF通过持有加拿大和欧洲交易所上市的ETF来提供敞口 不直接持有现货加密货币 这种结构差异对投资者将愈发重要 [8] 2025年ETF市场表现亮点 - 黄金和比特币ETF表现突出 受央行强劲买入和投资者对数字资产信心增强推动 [9] - 美国以外股票ETF 特别是聚焦欧洲金融和工业板块的产品 也成为显著赢家 得益于当地市场韧性和美元走弱带来的货币顺风 [10] - 黄金的避险吸引力在财政扩张背景下持续 比特币同时扮演价值存储和风险资产的双重角色 [9] 2025年ETF市场表现落后领域 - 医疗保健板块ETF表现落后 [11] - 大宗商品ETF 特别是能源相关基金 在2025年面临挑战 [11] - 黄金和比特币对寻求分散美元风险的投资者吸引力日益增强 但两者在投资组合中扮演的角色存在细微差别 [11]