核心观点 - 网络安全公司Zscaler Inc. (ZS) 被对冲基金视为最具前景的QQQ股票之一 多家机构基于其稳固的客户留存指标 估值支撑以及在SASE/零信任领域的优势地位 给予积极评级 [1][3] 机构评级与目标价 - Citizens 重申对 Zscaler 的 “市场表现优于大盘” 评级 目标价为 355 美元 [1] - Mizuho 将 Zscaler 评级上调至 “表现优于大盘” [3] 客户留存与业务优势 - Zscaler 拥有稳固的客户留存指标 高昂的转换成本 漫长的上线流程以及复杂的迁移过程都增强了客户粘性 [1] - 网络安全服务的典型上线周期在 50 至 180 天之间 期间公司需同时向现有和潜在供应商付费 这构成了显著的转换壁垒 [2] - 基于上述转换壁垒 Citizens 预计 Zscaler 将迎来大量的续约活动 [2] 市场定位与增长前景 - Mizuho 认为 尽管对短期增长前景存在持续担忧 但 Zscaler 的估值提供了支撑 [3] - Mizuho 指出 Zscaler 在 SASE/零信任 领域处于非常有利的地位 [3] - 公司管理层被要求就今年的有机增长提供更高的透明度 [3] 公司业务描述 - Zscaler Inc. 是一家基于云的安全公司 通过保护用户对应用程序和数据的访问来提供网络安全解决方案 不受地理位置限制 [3]