Brown Advisory 2025年第四季度中盘成长策略表现与归因 - 策略在2025年第四季度的表现落后于罗素中盘成长指数 归因于个股选择[1] - 策略2025年全年表现符合预期 但全年表现不佳的主要原因在于未持有Palantir Technologies Inc (PLTR)[1] - 策略的投资目标是通过投资于高质量、估值合理、在买入时市值在20亿至500亿美元之间的复利增长型公司 以实现稳健的风险调整后回报[1] Zscaler (ZS) 公司概况与市场表现 - Zscaler是一家领先的云安全公司 提供网络威胁防护产品[2] - 截至2026年3月23日 其股价收于每股151.80美元 市值为244.08亿美元[2] - 该股一个月回报率为1.63% 但在过去52周内下跌了29.63%[2] - 在2025年第四季度末 有56只对冲基金投资组合持有Zscaler 较前一季度的50只有所增加[4] Brown Advisory 对Zscaler (ZS) 的投资观点 - 公司在2025年第四季度重新买入了Zscaler 此次买入是在一次因大规模并购公告引发的抛售之后进行的[3] - 尽管该交易带来了短期不确定性 但公司认为交易背后有强大的战略逻辑 为投资这家不断增长的SASE安全软件市场领导者提供了有吸引力的切入点[3] - Zscaler正在执行多产品交叉销售策略 推动平均每用户收入(ARPU)和利润率增长[3] 其他相关公司动态 - 云服务提供商CoreWeave的股票评级被下调 原因是HSBC指出其面临流动性紧张和未来沉重的资本支出[6]