基金业绩表现 - 基金在2025年第三季度获得18.4%的回报率 超过罗素2000指数的12.4%涨幅和罗素微盘指数的17.03%回报率 [1] - 基金将其净资产价值的54%以上投资于前三大持仓标的 [1] Celsius Holdings 公司概况 - Celsius Holdings Inc 从事功能性饮料和液体补充剂的开发、营销和分销 [2] - 公司股票一个月回报率为2.44% 过去52周股价上涨91.01% [2] - 截至2025年10月30日 公司股价报收60.13美元 市值为155.01亿美元 [2] 与百事公司的战略合作 - 2025年8月底 Celsius宣布与百事公司达成一系列加强合作的协议 [3] - 协议内容包括Celsius于2025年2月以18亿美元收购的Alani Nu品牌 将在2025年底将其北美地区100%的分销转移至百事公司 [3] - 百事公司将Rockstar Energy品牌交给Celsius 并向其支付5.85亿美元 换取可转换优先股 使百事公司对Celsius的持股比例超过10% [3] - 百事公司将能量饮料分销的完全控制权交给Celsius Celsius对百事卡车上的产品配置和货架展示拥有最终决定权 [3] 合作带来的预期效益 - 预计将显著提升Celsius和Alani的市场份额 因Celsius和Alani的货架流转速度远快于Rockstar 任何重新分配给前者的货架空间都可能带来销售额的大幅增长 [3] - Alani品牌转向百事分销系统后 假设分销增长与Celsius之前转换系统时类似且货架流速保持不变 其销售额可能在明年翻倍 [3] - 预计修订后的协议将加速Celsius未来一年的销售和盈利增长 [3] 市场估值与增长预期 - 公司股票估值并未完全反映上述改善 其企业价值/销售额和企业价值/息税折旧摊销前利润倍数与增长前景显著放缓的Monster公司相近 [3] - 预计仅Alani品牌在2026年就能产生3亿美元的调整后息税折旧摊销前利润增长 这意味着市场预期落后整整一年 原预测2027年实现的8.43亿美元调整后息税折旧摊销前利润目标可能在2026年达成 [3] - 当这一增长前景变得明朗时 公司股票有望重回2024年春季的高点 [3]

业绩驱动因素 - 价格上涨 [1] - 产品组合优化 [1] - 销量小幅增长 [1] 财务表现 - 第三季度销售额获得提升 [1] - 第三季度收益获得提升 [1]