The market capitalisation of BSE-listed companies eroded by Rs 9,40,581.75 crore to Rs 4,50,61,658.60 crore (USD 4.90 trillion) in a single day. IMAGE: Kindly note that this image has been posted for representational purposes only. Photograph: Arko Dutta/ReutersInvestors' wealth eroded sharply by Rs 9.40 lakh crore on Sunday as markets went into a tailspin falling nearly 2 per cent after Finance Minister Nirmala Sitharaman proposed an increase in the Securities Transaction Tax (STT) on derivatives. Key Poin ...

政策变动详情 - 财政部长提议将期货合约的证券交易税从当前的0.02%提高至0.05% [1][2] - 此次加税是在去年提高资本利得税之后，进一步提高了市场参与者的整体交易成本 [4] 市场即时反应 - 消息公布后，基准股指Sensex和Nifty在周日（因预算案发布而开市）盘中均大幅下挫近3% [1][2][3] - 30股BSE Sensex指数盘中一度暴跌2,370.36点或2.88%，跌破80,000点至79,899.42点，最终收于80,722.94点，下跌1,546.84点或1.88% [2] - 50股NSE Nifty指数盘中一度重挫748.9点或2.95%至24,571.75点，最终收于24,825.45点，下跌495.20点或1.96% [3][7] 行业与公司影响分析 - 市场担忧主要集中在期货和期权STT的增加，尤其是期货税率的更大幅度上调 [3] - 此举对资本市场生态系统，特别是依赖期货和期权业务的机构构成结构性负面影响 [1][11] - 更高的交易成本可能降低交易量，抑制短期动能，并降低活跃市场参与者的盈利能力 [1][12] - 外国机构投资者在衍生品市场的参与可能因税后交易效率下降而减弱，影响整体市场流动性 [1][13] - 这可能对经纪公司、交易所、资产管理公司和存管机构等与市场成交额紧密相关的收入流产生连锁负面影响 [14] - 在近期衍生品交易量已经萎缩的背景下，此次加税可能进一步对短期盈利能见度构成压力 [15] - 从个股表现看，Sensex成分股中，印度国家银行股价暴跌5.61%，阿达尼港口下跌5.53% [6][7] - 其他表现落后的公司包括巴拉特电子、ITC、塔塔钢铁、UltraTech水泥和信实工业 [6][7] - 塔塔咨询服务公司、印孚瑟斯、太阳制药和泰坦公司则是为数不多的上涨股 [7][8] 投资者行为与市场观点 - 分析师认为，证券交易税的增加，特别是在期货和期权领域，可能在短期内对专注于高频交易和衍生品的全球基金的境外投资组合投资者资金流产生边际负面影响 [8] - 外国和国内交易者均表达了担忧，这些担忧反映在市场的即时反应中 [5] - 有观点认为，拟议的期货和期权STT上调在短期内对资本市场实体是一个打击，但长期来看可能是有益的 [9] - 尽管预算案支持受全球贸易关税影响的行业并聚焦数据中心、全球能力中心、半导体、生物制药、稀土元素和制造业等新兴发展领域，同时延续对纺织、水产养殖和中小微企业等传统行业的支持，但市场的反应是负面的 [10] - 市场负面反应主要源于预期较低、支出有限以及提高期货STT所产生的负面偏见所引发的下意识反应 [11] - 期货是一种保证金化、风险管理的产品，通常并非散户过度投机的主要来源，因此市场质疑提高STT是否能达到预期效果，还是会抑制流动性、参与度以及印度市场的成本竞争力 [5] - 尽管在财政上具有支持作用，但该措施对资本市场相关的股票构成了阻力 [16]