2025年第四季度及全年生产业绩 - 2025年第四季度，公司旗下四座在产地下矿山共生产780万盎司可归属白银当量，其中包括420万盎司白银、41,417盎司黄金、1420万磅锌、810万磅铅和235,886磅铜 [1] - 第四季度白银产量达到420万盎司，创下季度纪录，较2024年同期的240万盎司大幅增长77% [4] - 第四季度白银当量产量为780万盎司，较2024年同期的570万盎司增长37% [4] - 2025年全年，公司生产了3110万盎司白银当量，其中包括1540万盎司白银、147,433盎司黄金、5670万磅锌和3230万磅铅 [4] - 2025年全年白银产量达到1540万盎司，创下年度新纪录，较2024年增长84% [10] - 公司达到或超过了其最初及2025年7月上调后的全年生产指引 [4] 主要矿山运营表现 - **洛斯加托斯银矿（70%权益）**：第四季度处理矿石226,900吨，银品位235克/吨，生产了1,491,235盎司可归属白银和2,091,621盎司可归属白银当量 [12][16] - **圣埃琳娜金银矿**：第四季度处理矿石283,721吨，创季度纪录，生产了358,185盎司白银和25,083盎司黄金，合计2,279,397盎司白银当量 [12][16] - **圣迪马斯金银矿**：第四季度生产了2,449,162盎司白银当量，同比增长10%，其中白银产量为1,315,711盎司，黄金产量为15,066盎司 [22] - **拉恩坎塔达银矿**：第四季度生产了1,000,203盎司白银，同比增长32%，主要得益于矿石处理量增长20%及银品位提升11% [22] 勘探与资源增长 - 第四季度，公司在墨西哥和美国矿区的勘探活动共完成了57,305米钻探，期间最多有27台钻机同时作业 [4] - 2025年12月，公司宣布在圣埃琳娜矿区的Santo Niño和Navidad靶区以及Luna Zone取得积极的勘探钻探结果，显著扩大了金银矿化范围 [4] - 2025年5月28日，公司在圣埃琳娜矿区发现了新的高品位金银矿脉Santo Niño，该发现距选厂约900米 [10] - 公司已启动针对Navidad和Santo Niño发现的初步矿山规划研究，目标是将二者纳入矿区矿山寿命计划 [4] - 2025年全年，公司共完成了265,057米的勘探钻探 [31] 重大公司行动与战略 - 2025年1月16日，公司完成了对Gatos Silver, Inc.的收购，获得了位于墨西哥奇瓦瓦州的洛斯加托斯地下银矿70%的合资权益，该矿已于2025年成功整合至公司资产组合 [4][5] - 2025年12月，公司签署最终协议，将其全资拥有的已停产Del Toro银矿出售给Sierra Madre Gold & Silver Ltd.，交易对价最高可达6000万美元，包括3000万美元的预付款和最高3000万美元的递延及或有对价 [4] - 作为持续增长战略和继任计划的一部分，公司宣布自2026年1月1日起，晋升Mani Alkhafaji为总裁兼首席企业发展官，Keith Neumeyer将继续担任首席执行官 [10] - 公司宣布自2026年1月1日起，将普通股每股股息从季度净收入的1%提高至2% [37] 2026年生产与成本指引 - 2026年，公司预计其墨西哥四座运营矿山的可归属总产量为：白银1300万至1440万盎司、黄金116,000至129,000盎司、锌5240万至5820万磅、铅3420万至3810万磅、铜110万至130万磅 [21] - 2026年综合维持成本指引为每盎司可支付白银当量26.15美元至27.91美元 [24][26] - 2026年资本支出计划为2.13亿美元至2.36亿美元，其中1.54亿美元至1.71亿美元用于扩张性项目，较2025年修订后的资本支出指引1.93亿美元增长约16% [29] - 关键资本项目包括：圣埃琳娜选厂扩产至3500吨/日、洛斯加托斯矿山处理量提升至4000吨/日、对Navidad和Santo Niño发现进行持续研究和早期矿山开发等 [30] - 2026年计划完成约266,000米的勘探钻探，其中圣迪马斯计划约117,000米，圣埃琳娜计划约78,000米，洛斯加托斯计划约61,000米 [31][33] - 2026年计划完成约50,000米的地下开拓工程，2025年完成了40,514米 [34] 运营环境与财务影响 - 2025年白银价格表现优于黄金、铅和锌，这对作为主要白银生产商的公司有利，但导致副产品金属的白银当量换算比率降低 [7] - 由于白银价格快速上涨，公司报告的2025年第四季度白银当量产量，若使用2025年更新后的金属价格指引假设计算，要低110万盎司；2025年全年则低130万盎司 [8] - 尽管强劲的白银产量和更高的银价改善了整体经济效益，但报告使用的较低白银当量换算比率减少了分摊成本的盎司数，导致报告的白银当量现金成本和综合维持成本显得更高 [26] - 若应用公司2025年更新后的金属价格和汇率假设，2026年预计的综合维持成本中点约为每盎司白银当量23.60美元 [26] - 2025年公司综合可报告事故频率率为0.55，低于0.70的年度目标；损失工时事故频率率为0.12，在同行中处于领先水平 [4]