文章核心观点 - 技术创新带来的投资机会不仅限于科技公司本身，也惠及那些利用技术创新推动自身业务发展的传统行业公司 [1] - Badger Meter 作为一家拥有百年历史的水务设备公司，通过将人工智能和先进自动化技术融入其智能水务解决方案，实现了显著的财务增长，是上述投资逻辑的典型案例 [2][3] 公司业务与战略 - 公司的战略核心是帮助水务公司和商业用户更好地控制用水 [5] - 传统机械水表随时间推移会失准，导致水务公司收入损失，而新型智能水表能检测泄漏并远程执行抄表、关阀等任务，无需人工现场操作 [5] - 公司的新解决方案包括连接监控软件的蜂窝无线电设备，为利益相关者提供更强的能力 [6] - 远程处理关键任务可节省成本，而改进的数据分析有助于促进水资源保护和提供有用见解 [6] 财务表现与增长驱动 - 自2020年以来，公司收入增长超过一倍（more than doubled）[7] - 其基于订阅的监控软件平台产生的经常性收入年均增长达28% [7] - 公司将这一有利趋势归因于其智能水务解决方案的采用率提高，这得益于蜂窝通信能力以及针对水质和水压的网络监控 [7] 行业与技术前景 - 人工智能在经济中几乎所有行业都有应用，包括水务管理 [8] - 超过一个世纪以来，公司一直帮助水务公司及其客户提高用水效率 [8] - “智能水务”技术为公司及其股票带来进一步增长的巨大潜力 [8]

股价表现 - 自公布2025年6月30日季度财报后股价累计下跌21.9% 同期标普500指数上涨0.5% [1] - 过去一个月股价反弹24.4% 同期标普500指数上涨2.1% [1] 季度财务表现 - 季度收入2480万美元 同比下降3.9% [2] - 净利润80万美元（每股0.06美元） 去年同期净亏损210万美元（每股-0.16美元） [2] - 毛利润750万美元 同比下降11.6% [5] - 营业费用1180万美元 同比上升7.9% [5] - 通过闲置资产处置获得460万美元收益 [5] 细分业务表现 - 智能水业务收入1050万美元 同比增长6.1% 受Hydroconn连接器需求推动 [3] - 能源解决方案收入810万美元 同比下降13.6% 因海洋节点租赁使用率和销售额下降 [3] - 智能工业收入610万美元 同比下降5.4% 因成像产品需求减少和政府合同缺失 [3] 九个月累计表现 - 总收入8010万美元 同比下降20% [4] - 净亏损70万美元 去年同期净利润630万美元 [4] - 智能水业务创纪录收入2730万美元 同比增长32.7% [6] - 能源解决方案收入下降42% 但完成首批Pioneer超轻陆地节点销售 [6] - 智能工业收入下降7.6% 因国防和成像产品需求减少 [6] 现金流与资本状况 - 现金及短期投资2560万美元 较2024年9月30日的3710万美元下降 [7] - 无1500万美元信贷额度借款 [7] - 运营资本7450万美元 [7] 战略进展与合同 - 获得巴西石油公司Mero油田近500公里OptoSeis永久储层监测系统合同 设备金额超8000万美元 [8] - 完成流缆回收装置产品线出售 [8] - 收购橡树岭国家实验室心跳检测器技术 进入安防技术市场 [13] - 推出物联网水监测解决方案AquaLink [13] 运营动态 - 休斯顿工厂利用率预计随新合同改善 [9] - 通过非核心资产处置优化运营结构 [13] - 人员与营销投入增加导致运营成本上升 [10][11] 前景展望 - 未提供2025财年具体业绩指引 [12] - 管理层对通过业务多元化维持盈利能力表示乐观 [12] - 海洋节点市场持续面临逆风 政府安防项目时间存在不确定性 [12]