地缘政治紧张局势升级 - 美国军方正在积极准备一场可能持续数周的长期、持续的针对伊朗的军事行动 这标志着从先前“一次性”打击的重大升级 [2] - 美国国防部正在向中东部署“杰拉尔德·R·福特”号航空母舰 以增强该地区现有军事力量 同时美国总统特朗普警告称外交解决方案之外的选项对伊朗政权将是“非常痛苦的” [3][11] - 白宫重申总统为阻止伊朗获得核武器“所有选项都在桌面上” 分析认为这标志着政策可能从有限打击转向更广泛的冲突 [3][11] 科技行业债务压力加剧 - 美国科技行业信用风险急剧上升 2026年2月交易于困境水平的科技贷款份额攀升至15.69% 这是自2022年熊市高峰以来行业最严重的债务压力水平 [5][11] - 尽管英伟达和微软等行业巨头在盈利增长方面保持领先 但更广泛的行业正面临“SaaS末日” 因为私人信贷条件收紧 数据显示超过469亿美元科技债务已降至不良水平 [6] - 市场专家警告 如果暴跌的估值持续引发私人债权人更严格的贷款条件 可能会出现“软件-私募股权死亡螺旋” 投资者正密切关注这些信贷状况 [7] 学生贷款拖欠危机 - 美国学生贷款严重拖欠率（逾期90天以上）在2025年第四季度达到创纪录的16.19% 专家称已达到危机水平 这是数十年来最严重的消费者信贷危机 [8][11] - 金融稳定监督委员会报告称 超过900万借款人至少错过一次还款 拖欠总金额达1.7万亿美元 这已导致信用评分急剧下降 可能限制消费者获得抵押贷款和汽车贷款 [9] - 40-49岁借款人的高拖欠率表明 危机不再局限于应届毕业生 而是影响了美国劳动力的核心 摩根大通和高盛等金融机构正在为这种消费者信贷压力的连锁效应做准备 [10]