国债发行 - 2025年中央金融机构注资特别国债（二期）第一次续发行已完成招标工作 计划续发行1050亿元 实际续发行面值金额1050亿元 [1] - 本次国债经招标确定的续发行价格为99.66元 折合年收益率为1.64% [1] - 本次国债续发行部分从招标结束后至6月5日进行分销 从6月9起与原发行部分1450亿元合并上市交易 [1]

报 告 正 文 民生领域支出前置发力。 开年财政数据延续紧平衡态势，1-2月一般公共预算收入同比不及去年全年，亦低于 0.1%的狭义财政预算增速，进度也低于近五年均值；而财政支出靠前发力的态势明显，1-2月一般公共预算支 出增速虽较历史同期偏低，但支出进度创2019年以来同期次高，反映了积极财政前置的力度。此外，开年财政 支出呈现两个特点， 一是 中央财政支出强势， 二是 投向民生领域的支出占比大幅抬升。 广义财政赤字规模创新高。 1-2月政府性基金预算收支均较疲弱；广义财政来看，1-2月广义财政收入、支出增 速分别为-2.9%、2.9%，收入增速不及去年同期，而支出略有回升，不过广义收支增速均不及预算目标，反映 了地产修复偏慢的背景下，广义财政收入的下行压力仍大，也对广义财政支出端构成制约。此外，开年广义财 政赤字达到6217亿元，创历史同期新高，体现出低收入下支出端的极限发力。往后看， 一方面， 经济增长基 础仍需巩固，财政收入预算目标的达成压力不小； 另一方面， 当前一季度新增专项债发行进度处于历年同期 较低位，特别国债或仍在筹备阶段，二季度政府债发行有望提速。 财政收入增速转负。 1-2月，全国一般公 ...