黄金配置现状与前景 - 尽管当前黄金市场呈现超买状态，但整体配置水平仍然偏低，目前客户投资组合中的黄金配置比例约为0.5%，远低于历史最高配置水平1.1% [1] - 从财富管理角度看，推动黄金上涨的基本面因素依然积极，为增配提供了空间 [1] 市场动态与资金流向 - 黄金ETF上月资金流入量同比大幅增长880%，显示出强劲的市场需求 [2] - 市场波动性开始上升，价格在月度或周度层面出现100至200美元的波动，这创造了潜在的入场机会 [3] 黄金的投资属性与角色 - 黄金具有坚实的理论基础，与法定货币和债务状况相关，并非纯粹的投机性资产 [4] - 黄金在投资组合中扮演重要的多元化角色，最优风险回报配置中黄金占比可达7.5%，而部分银行的实际持有比例在10%至15%之间 [5] - 作为一种资产类别，黄金为投资组合提供了价格风险敞口，尽管其在实体经济中的直接作用有限 [6]