公司核心战略与现状 - 耐克正处于依赖少数生活方式产品多年后 重新聚焦其核心优势即运动引领创新的关键转型阶段[1] - 公司战略核心在于通过跑步、篮球和足球等性能品类 重建产品信誉、改善市场健康状况并重振品牌势头[1] - 公司正加速创新周期 使产品组合多样化 并将新品发布与运动员及体育赛事更紧密地结合 以打造更持续且差异化的新产品线[2] 区域市场表现与挑战 - 北美市场早期策略见效 性能鞋履的售罄率更强 批发渠道更健康 支撑了营收稳定[2] - 大中华区及欧洲、中东和非洲部分地区需求复苏较慢 竞争压力激烈 是公司面临的主要挑战[3] - 库存清理、关税相关的成本阻力以及消费者谨慎情绪持续对近期利润率构成压力[3][8] 竞争格局 - 阿迪达斯和露露乐檬是耐克在全球市场的主要竞争对手[4] - 阿迪达斯同样面临需求不均的考验 其依靠产品创新并重新聚焦足球、跑步和训练等核心性能品类来重燃消费者兴趣[5] - 露露乐檬凭借其创新驱动和高端聚焦的模式 在应对全球需求疲软方面比多数同行更具优势 其在技术面料、性能提升和版型创新上的投入维持了强大的定价权和客户忠诚度[6] 财务与估值数据 - 过去三个月 耐克股价下跌4.8% 同期行业指数下跌4.2%[7] - 耐克基于未来12个月收益的市盈率为30.82倍 高于行业平均的27.57倍[9] - 市场对耐克2026财年每股收益的一致预期意味着同比下降28.2% 而对2027财年的预期则显示增长54.2%[10]