报告行业投资评级 报告对北美大型银行的行业观点为In-Line（与相关广泛市场基准表现一致）[8] 报告的核心观点 - 稳定币目前因缺乏收益和支付工具接受度有限，并非银行存款替代品，但随着市场参与者增加可能改变，银行应利用实时跨境支付服务能力，考虑发行代币化存款[2][11] - 稳定币受《Genius法案》严格监管，不能支付利息，持有者为无担保债权人；货币市场基金可支付利息，投资者有类似股权所有权[3][13] - 稳定币已持有大量短期国债，持续增长将增加短期国债需求，为美国财政部债务发行提供灵活性[4][15] - 机构用例如更快结算、抵押品流动性和全球美元获取等，可能推动稳定币新一轮采用[5] - 美国监管框架支持私人发行稳定币增长，美国发行央行数字货币可能性降低[6] 根据相关目录分别总结 Summary Data: Fed H.8 - 展示商业银行贷款和存款增长数据，包括同比、环比增长情况及贷款与存款比率等[22] Macro Indicators Dashboard - 呈现每日宏观指标，如股票市场指数、利率、汇率、大宗商品价格等的表现及变化[23] - 展示每周和每月宏观指标，涵盖就业、消费、收入、房地产等方面数据[25] - 提供季度宏观指标，包含国际收支、企业利润、政府财政、通货膨胀等数据[27] Capital Markets - Advisory & Underwriting - 给出全球投资银行咨询和承销业务的交易量和收入数据，包括并购、股权融资、债务融资等业务[28][272] - 展示全球股权承销业务的排名和相关数据，涉及不同银行的交易价值、收入、市场份额等[274] - 呈现全球首次公开募股（IPO）承销业务的排名和相关数据[278] - 给出全球债务承销业务的排名和相关数据，包括不同类型债务的承销情况[282] - 展示全球高收益债务承销业务的排名和相关数据[287] - 呈现全球投资级债务承销业务的排名和相关数据[290] - 给出全球并购业务（完成和宣布）的排名和相关数据[295][300] Weekly Loan & Deposit Tracker - 展示商业银行每周贷款和存款的增长情况，包括不同类型贷款和存款的同比、环比增长及贷款与存款比率[30][31] Loan Growth Indicators - 涉及GDP和个人消费支出等与贷款增长相关的指标[126] C&I Loan Indicators - 包含工业生产、产能利用率、领先指标指数、制造业采购经理人指数（PMI）和工厂订单等与商业和工业贷款相关的指标[129][133][136] Consumer Loan Indicators - 涵盖消费者信心指数、失业救济申请、非农就业人数、失业率、住房价格指数、房屋销售、个人储蓄率和美国消费者信贷等与消费者贷款相关的指标[148][153][155] Real Estate Loan Indicators - 涉及房价指数、抵押贷款购买/再融资指数、抵押贷款市场份额和机构住房抵押贷款支持证券（RMBS）服务商利差等与房地产贷款相关的指标[171][173][178] Interest Rates - 包含收益率曲线、联邦基金目标利率、10年期国债收益率、全球10年期收益率和利差等利率相关指标[180][182][184] Credit Quality - 展示违约率、利差、信用违约掉期和企业利差等信用质量相关指标[193][204] Debt to GDP and Funding Sources - 呈现美国债务与GDP的比率及各部门债务与GDP的比率，还包括美国家庭、非金融企业、政府等的资金来源[221][224][228] Branch Rationalization Tracker - 展示美国大型银行和所有美国银行的净分行关闭情况，包括年度和月度数据[242][244][250] Capital Markets - 展示交易仪表盘的波动率数据，涵盖股票、大宗商品和外汇等市场[259] - 呈现纳斯达克和纽约证券交易所的交易交易量[260] - 展示全球投资银行的咨询和承销业务数据，与前文相关内容重复[271] Trust Bank Trends - 涉及资产服务和资产管理相关的趋势，包括股票和债券指数表现、共同基金资金流向等[324][326] Excess Capital Analysis - 估计大型银行在新宣布的压力资本缓冲（SCB）规则下将拥有1970亿美元的过剩资本，较测试前水平增长26%[351] Sector Valuation - 展示银行的估值指标，如远期市盈率（NTM P/E）和市净率（LTM P/B）随时间的变化情况[353][354][357]