投资表现 - 威斯康星州投资者Michelle于2022年市场调整期间投入27万美元[1] 其中大部分资金来自人寿保险赔付[1] - 该投资组合在两年内实现四倍增长 资产总值达到110万美元[1] - 未实现收益达50万美元[2] 投资组合特征 - 初始投资集中分布于20家公司[3] - 其中4家公司贡献了绝大部分收益[3] - 投资策略涉及主动交易行为[6] 市场背景 - 标普500指数自2022年以来累计上涨70%[4] - "瑰丽七巨头"(Nvidia、亚马逊、Alphabet、Meta、微软、苹果、特斯拉)期间整体上涨262.7%[4] - 英伟达单独实现1027.7%涨幅[4] 风险特征 - 投资组合高度集中于少数个股[3][5] - 日交易策略97%的参与者一年内出现亏损[6] - 当前收益水平被专家认为不可持续[3][6] 决策困境 - 投资者面临继续持有、变现或调整策略的三难选择[2] - 主要担忧未实现收益可能在市场回调中蒸发[2] - 专家建议类比赌博获利后及时离场的策略[5]

投资组合调整 - Michael Burry在第二季度大幅调整投资策略 从看跌期权转向看涨期权 新增阿里巴巴 ASML 京东 雅诗兰黛 Lululemon Meta 再生元 联合健康 VF等九家公司看涨期权持仓[1] - Scion资产管理公司同时建立布鲁克 Lululemon 再生元 联合健康 MercadoLibre的直接持股 并将雅诗兰黛持股从20万股削减至15万股[2] - 联合健康持仓与巴菲特旗下伯克希尔最新投资方向一致[2] 衍生品工具运用 - 看涨期权赋予投资者以固定价格买入标的股票的权利 可锁定低于市价的购买成本[3] - 看跌期权则允许投资者锁定卖出价格 从股价下跌中获利[3] 持仓规模变化 - 3月底组合包含价值1.86亿美元的中概股看跌期权(阿里巴巴 百度 京东 英伟达 拼多多 携程)及1300万美元雅诗兰黛持股[4] - 6月底转为持有5.22亿美元九只股票看涨期权 外加5600万美元六只股票直接持股[4] 信息披露局限 - 13F文件仅显示六周前的持仓快照 不包含做空头寸 非上市公司投资及债券房地产等资产类别[5] 投资风格特征 - 以精准预测2000年代中期美国房地产泡沫破裂闻名 相关事迹被改编为《大空头》影视作品[6] - 历史投资行为包括提前布局游戏驿站 做空特斯拉 苹果 英伟达等热门资产及标普500指数[6]